Kiinteät tulot on tärkeä rooli investointien portfolio, erityisesti niille sijoittajille, jotka ovat riippuvaisia nykyisistä tuloista tai suunnitella tulevia menoja. Useimmat joukkovelkakirjalainat tarjoavat sijoittajille kiinteän kupongin tietyn ajanjakson ajan ja tarjoavat ilmoitetun tuottoasteen. Huoli kuitenkin syntyy, kun investointi ansaitsee 4 prosenttia ja inflaatio on 3 prosenttia. Tämä tarkoittaa, että reaalituotto – ilmoitettu tuotto miinus inflaatio – on vain yksi prosentti., Bond sijoittaja lukot rahaa, aikaa ja sitoutuu tietyn tulovirran, mutta jos hän aliarvioi inflaatio, tulevaisuuden tuotto sijoitukselleen voi olla vähemmän ostovoimaa.
toisin kuin nimelliset joukkovelkakirjalainat, TIPS on suunniteltu tarjoamaan reaalituottoa ja siten tarjoamaan sijoittajille tietyn määrän suojaa inflaatiota vastaan*. Investoimalla TIPSEIHIN sijoittajat luopuvat ennakoitavan tulovirran varmuudesta vakuuttaakseen, että heidän sijoituksensa säilyttää ostovoimansa inflaation kiihtyessä., Tätä vakuutusta varten TIPS maksaa hieman alhaisemmat korot kuin vertailukelpoiset maturiteettiset valtion arvopaperit. Osa sijoittajista haluaa monipuolistaa salkkujaan ostamalla sekä TIPS-että nimellislainoja.
Käsitellään ostovoima riski
VINKKEJÄ on todettu eräpäivä ja maksettava kiinteä kuponkikorko. Pääoman määrää tarkistetaan päivittäin. Koska kuponki maksetaan jäljellä olevasta pääarvosta, myös puolivuosittaiset maksut vaihtelevat. Kuluttajahintojen nousu näkyy muun muassa korkeampina pääoma-ja KORKOMAKSUINA TIPS-haltijoille., Toisaalta kuluttajahintojen laskulla on päinvastainen vaikutus pääoma-ja korkomaksuihin.
havainnollistaa, harkitse seuraavia inflaatio skenaarioita hypoteettinen viiden vuoden VINKKEJÄ 1.50% kuponkikorko.
muutos CPI-U edustaa tekijä, joka heijastuu oikaistu pääoma-arvo. Uusien numerovinkien kerroin on 1,0. Inflaatioaikana tekijä nousee, deflaatioaikana se laskee. Kun pääarvo muuttuu, niin myös korkomaksut., Eräpäivänä TIPS-sijoittajalle maksetaan joko oikaistu tai alkuperäinen liikkeeseen laskettu pääoma sen mukaan, kumpi on suurempi. Yllä olevassa kuvassa, sijoittaja saa $1,070 eräpäivänä.
Investment highlights
pääoman ja Koron Vaihtelu – Koska korot ja pääoma-arvo on sidottu ELINKUSTANNUSINDEKSIIN-U, ne voivat vaihdella aikana VINKKEJÄ elämän, joten on vaikea projektin tulevat kassavirrat. Ennustettavia rahavirtoja etsivien sijoittajien ei pitäisi luottaa TIPPEIHIN. Näiden joukkovelkakirjalainojen sisällyttäminen salkkuun voi kuitenkin olla osa vakiintunutta hajautusstrategiaa**.,
Capital Preservation – Tukena täysi luottamus ja vakuudet YHDYSVALTAIN Hallitus, VINKIT ovat hyvä vaihtoehto sijoittajille huolissaan laadusta niiden joukkovelkakirjoja. Vaikka vihjeet eivät korreloi korkojen muutoksiin yhtä suoraan kuin niiden nimelliset vastapuolet, muutokset vaikuttavat niihin edelleen. Vinkkien arvo voi heilahtaa ylös-tai alaspäin korkomuutosten myötä. Sijoittajat, jotka tarvitsevat myydä ennen eräpäivää voi altistua markkinoiden riskejä ja niiden tuotto voi olla enemmän tai vähemmän kuin alkuperäinen sijoitus.,
kannattavuusraja – inflaatiovauhti-inflaatiovauhdista riippuen sijoittajien tulisi joukkovelkakirjalainoja vertailtaessa arvioida TIPS: n ja nimellisten valtion joukkolainojen tuottoeroja. Tuottoeroa kutsutaan tase-inflaatiovauhdiksi.
esimerkiksi, jos 10 vuoden VINKKEJÄ saadaan .25% ja 10 vuoden nimellinen Valtion velkakirja tuottavat 2,25%, sitten kannattavuusraja-inflaatio on 2,00%. Jos inflaatio on yli 2,00 prosenttia joukkovelkakirjalainan käyttöiän aikana, TIPS: n pitäisi tuottaa suurempi kokonaistuotto kuin tavanomaisten saman maturiteetin Valtionkassojen., Täytyy huomata, että historiallisesti, nollatuloksen hinnat ovat olleet noin 2.50%, joka on keskimääräinen inflaatio käyttöönoton VINKKEJÄ 1990-luvun puolivälissä.
Deflaatio Voi Aiheuttaa Menetyksen Arvo – Pidennetty deflaatio voi aiheuttaa VINKKEJÄ pääoman määrä laskee alle par (1000 dollaria). Tämä vaikuttaisi kielteisesti sijoittajiin, jotka myyvät vinkkejä jälkimarkkinoilla deflaatiokauden jälkeen. Lisäksi korkeakorjatulla pääomalla ostetut vinkit voivat menettää arvoaan, jos inflaatiokerroin laskee tulevaisuudessa., Pääoman positiivisen tuoton varmistamiseksi sijoittajia kannustetaan ostamaan uusia vinkkejä tai niitä, joiden inflaatiokerroin on alle 1,0. Sijoittajille, joilla on TIPS maturiteettiin asti, maksetaan vähintään par tai inflaatiokorjattu pääoma sen mukaan, kumpi on korkeampi.
TIPS vs. Nominal Bonds – TIPS ja nominal bonds käyttäytyvät eri tavoin inflaation muutosten suhteen. Aikoina kasvava inflaatiopaineita, nimellinen joukkolainat tulee vähemmän houkutteleva, koska niiden kiinteät korot menettävät ostovoimaa., Inflaatiopelkojen laannuttua tai deflaation yhteydessä nimellislainoista tulee reaalituottopohjalta arvokkaampia. Jos inflaatio osoittautuu ennakoitua pienemmäksi, vinkkien kokonaistuotto voi itse asiassa olla pienempi kuin vastaavan nimellisen Valtion joukkolainan.
Kun inflaation odotetaan nousevan, sijoittaja voi halutessaan sijoittaa VINKKEJÄ, koska ne tulee paljon arvokkaampaa kuin vastaava nimellinen joukkolainat. Jos sijoittaja kuitenkin uskoo inflaation hidastuvan tai deflaation tapahtuvan, nimellislainoilla olisi parempi arvo.
likviditeetti – tosin Yhdysvalloissa., Treasury arvopapereita markkinoilla on suurin ja likvidit arvopaperit markkinoista maailmassa, jälkimarkkinoilla VINKKEJÄ ei ole kuin aktiiviset tai likvidit markkinat nimellisarvoon Treasury arvopaperit. Vähäisempi likviditeetti ja vähemmän osallistujia voi johtaa laajempi leviää välillä tarjouksia ja kysyä hintoja VINKKEJÄ kuin kiinteä pääoma vertailukelpoisia.
verotus-vihjeiden puolivuosittaiset korkomaksut ovat liittovaltion tuloveron alaisia, aivan kuten valtiovarainministeriön nimellisten arvopapereiden maksut., Kuitenkin, kasvaa VINKKEJÄ pääasiallinen arvo, seurauksena inflaatio-oikaisut ovat myös verotetaan tulona vuonna ne tapahtuvat, vaikka nämä korotukset eivät toteudu, kunnes VINKKEJÄ myydään tai kypsä. Tätä kutsutaan ”Aavetulojen verotukseksi.”Vastaavasti deflaatiosta johtuvaa pääoman määrän laskua voidaan käyttää veronalaisten korkotulojen kompensoimiseen. Sijoittajat haluavat välttää verovelvollisuus ”Phantom Tuloja,” pitäisi harkita ostaa VINKKEJÄ, vero-laskennallinen tili., Sijoittajia kehotetaan kääntymään omien veroneuvojat kanssa huomioon niiden erityistilanne ennen kuin teet mitään investointipäätöksiä kanssa veroseuraamuksia.
Negatiivinen Verojen Jälkeen kassavirta – kausina korkea inflaatio, korkea-vero-kiinnike sijoittajat (jos ostettu verolliset tilit) VINKKEJÄ voi aiheutua negatiivista verojen jälkeen kassavirta kuten kasvu pääoma-arvo ylittää net kuponki maksuja.
CPI-U – investoijien muutosten on ymmärrettävä, että kuluttajahintojen nykyiset muutokset eivät viittaa tuleviin muutoksiin., Lisäksi CPI-U-indeksin muutoksen laskennassa käytetty kolmen kuukauden viive CPI-tiedoissa voi vaikuttaa TIPS-arvoihin jälkimarkkinoilla. Tämä on erityisen tärkeää, kun CPI-U: n vaihtelut ovat merkittäviä ja nopeita.
Huomautus: hypoteettinen esimerkit ovat suuntaa antava ja ei ole tarkoitettu vastaamaan todellista suorituskykyä tai tarjoa tahansa turvallisuus.
*inflaatiovauhti perustuu viitattuun CPI-U: hon, jolla on kolmen kuukauden viive.
**Monipuolistaminen ei takaa voittoa tai suojautua menetys.,
sijoittamiseen liittyy riski ja siitä voi koitua voittoa tai tappiota. Kiinteätuottoisten arvopapereiden arvo vaihtelee, ja sijoittajat voivat saada enemmän tai vähemmän kuin alkuperäiset sijoituksensa, jos ne myydään ennen eräpäivää. Joukkovelkakirjalainat ovat hinnanmuutoksen ja saatavuuden alaisia. Sijoitukset velkapapereihin liittyy monenlaisia riskejä, kuten luottoriski, korkoriski ja maksuvalmiusriski. Sijoitukset velkapapereihin, joiden luottoluokitus on alle investment grade (yleisesti kutsutaan ”junk bonds”) voidaan soveltaa suurempaan luotto-ja likviditeettiriski kuin investoinnit luokan arvopaperit., Kiinteätuottoisia arvopapereita omistavien sijoittajien olisi oltava tietoisia korkojen ja kyseisten arvopapereiden hinnan välisestä suhteesta. Yleensä joukkolainan hinta liikkuu käänteisesti korkojen muutoksiin. Aiempi suoritus ei ole varmuutta tulevista tuloksista.
sisältämät tiedot on laadittu lähteistä uskoi luotettava, mutta ei taata Raymond James & Associates, Inc., (RJA) ja ei ole täydellinen yhteenveto tai selvitys kaikista saatavilla olevista tiedoista, eikä sitä pidä tulkita tarjoukseksi ostaa tai myydä tässä tarkoitettuja arvopapereita. Kaupankäynnin ajatukset voivat muuttua ilman ennakkoilmoitusta ja eivät ota huomioon erityisiä sijoitustavoitteita, taloudellista tilannetta tai tarpeita yksittäisten sijoittajien. Sijoittajia kehotetaan hankkimaan ja tarkistamaan asiaa koskevat asiakirjat kokonaisuudessaan. RJA antaa tämän tiedonannon sillä ehdolla, että se ei ole ensisijainen perusta investointipäätökselle, jonka voit tehdä., Koska kyse on vain kauppa-ajatuksista, sijoittajien pitäisi olettaa, että RJA ei tuota jatkotoimia. Työntekijät RJA tai sen tytäryhtiöt voivat ajoittain vapauttaa kirjallinen tai suullinen selostus, tekninen analyysi tai kaupankäynnin strategioita, jotka poikkeavat mielipiteet sisällä. RJA ja/tai sen työntekijöiden, jotka osallistuvat valmisteluun tai liikkeeseen tämä viestintä voi olla tehtävissä arvopaperit, joita käsitellään tässä. Tässä yksilöidyt arvopaperit ovat saatavuuden ja hintojen muutosten alaisia. Kaikki hinnat ja / tai tuotot ovat vain tiedotustarkoituksiin käytettäviä merkintöjä., Lisätietoja on saatavilla pyynnöstä.
sijoitustuotteita ovat: ei talletuksia, ei FDIC/vakuutettu NCUA, ei ole vakuutettu minkään valtion virasto, ei pankki taattu, jollei riski ja voi menettää arvoaan.
Seuraava >