par Kurt Badenhausen, Michael Ozanian et Christina Settimi

la plupart des nouvelles de la NBA n’ont pas été flatteuses ces derniers mois. Les cotes d « écoute de la télévision sont en baisse, avec des stars blessées mises à l » écart; les affaires avec la Chine sont en danger sur un tweet de Houston Rockets GM Daryl Morey; et à New York, le plus grand marché de la ligue, les Knicks traversent une septième saison perdante consécutive tandis que leur propriétaire se dispute avec les fans.,

mais nos recherches montrent que les affaires du basket-ball sont encore brûlantes. Les valeurs des franchises NBA continuent de grimper en flèche, en hausse de 14% au cours de la dernière année pour atteindre une moyenne de 2, 12 milliards de dollars. Comparez cela avec une augmentation annuelle de 11% pour les équipes de la NFL et de 8% dans la Ligue majeure de Baseball, avec des valeurs moyennes de 2,86 milliards de dollars et de 1,78 milliard de dollars, respectivement. Les valeurs de la NBA ont été multipliées par près de six au cours de la dernière décennie.

Les 30 équipes de la NBA ont généré un chiffre d’affaires record de 8,8 milliards de dollars la saison dernière, en hausse de 10% par rapport à l’année précédente. Il sera à nouveau en hausse cette saison, avec des recettes de porte prévues pour augmenter 8% dans l’ensemble., Les revenus seront également aidés par un nouvel aréna pour Golden State et des rénovations aux arénas existants à Boston, Cleveland, Philadelphie et Washington.

Slam Dunk

« Les fondamentaux de la NBA sont toujours solides et la ligue est extrêmement bien gérée”, déclare Sal Galatioto, président de la société de conseil et de financement sportif Galatioto Sports Partners. « Il a frappé quelques bosses, mais il est toujours très puissant contenu médiatique et le plus grand sport international après le football. »

considérez les deux transactions en 2019., Le cofondateur d’Alibaba, Joseph Tsai, a accepté en 2018 d’acheter les Nets de Brooklyn sur trois ans pour 2,35 milliards de dollars, mais il a accéléré l’achat en août et a ajouté les droits d’exploitation du Barclays Center dans un accord d’une valeur de 3,3 milliards de dollars pour l’équipe et l’arène. Un mois plus tard, Michael Jordan a annoncé son intention de vendre environ 20% des Hornets de Charlotte à Gabe Plotkin et Daniel Sundheim. L’accord a évalué l’équipe à 1,5 milliard de dollars, contre 175 millions de dollars en 2010 lorsque Jordan a acheté le contrôle majoritaire du club.

des facteurs autres que le basketball sont également en jeu., Avec le S & P 500 en hausse de 80% au cours des cinq dernières années, les équipes NBA restent une option de diversification pour ceux qui cherchent à réduire leurs stocks. Les valorisations boursières élevées ont contribué à augmenter les prix des équipes. L’achat d’une équipe peut également être un excellent allégement fiscal, car le droit fiscal exige généralement que le montant du prix d’achat d’une entreprise affecté aux actifs incorporels (souvent la grande majorité avec les acquisitions d’équipes sportives) soit amorti sur 15 ans. Ces déductions peuvent compenser d’autres revenus imposables.,

selon notre tableau de bord, les Knicks de New York moribonds s’emparent de la meilleure valorisation (4,6 milliards de dollars) pour la cinquième année consécutive, en hausse de 15%, suivis des Lakers de Los Angeles (4,4 milliards de dollars) et des Warriors de Golden State (4,3 milliards de dollars). Ces trois équipes ont de loin les revenus les plus élevés de la NBA. Seuls les Cowboys de Dallas (5,5 milliards de dollars) valent plus que les Knicks parmi les franchises sportives nord-américaines, avec les Yankees de New York (4,6 milliards de dollars) la seule autre équipe devant les Lakers et les Warriors.

de plus, les équipes de New York et de Los Angeles vont chercher des multiples de revenus exorbitants., Rappelons que Steve Ballmer a payé 14 fois les revenus pour les Clippers de Los Angeles en 2014. Tsai a payé 11 fois les revenus pour les filets. Le multiple de revenus que le milliardaire Tilman Fertitta a payé pour les Rockets de Houston en 2017 était un sept relativement bon marché.

NBA Team Values 2020

Les propriétaires qui ont acheté il y a dix ans avaient un timing fortuit (voir tableau ci-dessous). Ils ont bénéficié du contrat de télévision de 24 milliards de dollars de la NBA avec TNT et ESPN, qui a débuté lors de la saison 2016-17 et est partagé à parts égales entre les 30 équipes., Autre coup de pouce: La convention collective signée fin 2011. Il a réduit le pourcentage de revenus liés au basket-ball allant aux joueurs à 51%, de 57%, augmentant les bénéfices à tous les niveaux. Les bénéfices d’exploitation ont atteint un record de 70 millions de dollars par équipe la saison dernière, en hausse de 15%. Une demi-douzaine d’équipes ont réalisé des bénéfices d’au moins 100 millions de dollars tandis que le Thunder D’Oklahoma City était la seule équipe à avoir une perte d’exploitation la saison dernière (23 millions de dollars) en raison de la facture de taxe de luxe de 61 millions de dollars sur leur masse salariale massive.,

bien que seulement deux équipes aient changé de mains au cours des quatre dernières années, la démographie et les perspectives internationales de la NBA en font une propriété attrayante pour les acheteurs potentiels. La NFL reste le sport le plus populaire D’Amérique, avec des cotes D’écoute qui font l’envie de toutes les autres Pro league. Les matchs de la NFL ont représenté 41 des 50 programmes les plus regardés en 2019. Pourtant, alors que le visionnement gravite de manière plus transparente vers un monde centré sur le streaming, la population plus jeune de la NBA sera la clé. L’âge moyen d’audience de la NBA est de 43 ans contre 52 ans pour la NFL et 59 ans pour la MLB, selon Nielsen., L’audience en Streaming des matchs de la NBA sur ESPN et TNT est en hausse de plus de 30% cette saison.

« L’histoire des cotes NBA de cette saison est stupide. C’est une petite taille de l’échantillon. C’est une ligue toute l’année avec des histoires toute l’année”, explique le consultant en médias sportifs Lee Berke de LHB Sports. « Les prochains accords médias de la NBA seront un ensemble substantiellement évolué d’offres en raison du streaming. Il y aura une gamme croissante d’entreprises de médias qui veulent la NBA pour les États-Unis et dans le monde entier. »Le courant 2 2.,7 milliards par an accord NBA avec ESPN et TNT traverse la saison 2024-25, et Berke s’attend à ce que la prochaine transaction double environ de valeur.

un récent sondage de 2 000 dirigeants d’entreprises sportives par la société d’analyse MarketCast a indexé la ligue sportive préférée des Américains par groupes d’âge. La NFL est dominante parmi les fans 35-plus, surpassant la NBA par Plus d’une marge de 10 à 1. Mais la NBA est un léger favori parmi ceux de 18 à 34 ans, à 41% contre 38%, et c’est une éruption parmi ceux de 13 à 17 ans, avec la NBA détenant une avance de 57% à 13% sur la NFL; la MLB enregistre un faible 4% chez les adolescents.,

ventes D’équipes NBA au cours des années 2010

le potentiel international aide également à différencier la NBA des ligues centrées sur les États-Unis comme la NFL et la MLB. Les jeux NBA sont disponibles dans 215 pays, et la ligue est jonchée de joueurs du monde entier. Les listes de la soirée d’ouverture comprenaient 108 joueurs de 38 pays et territoires, avec le MVP de la saison dernière (Giannis Antetokounmpo), le joueur défensif de l’année (Rudy Gobert), le rookie de l’année (Luka Doncic) et le joueur le plus amélioré (Pascal Siakam) parmi les joueurs d’outre-mer.,

La Chine reste un marché important pour l’avenir de la NBA, comme en témoigne l’accord de 1,5 milliard de dollars signé avec Tencent l’été dernier. La Ligue travaille à lisser les relations avec ses partenaires de télévision et de parrainage chinois, mais la situation est fluide. La plupart des dirigeants d’entreprises sportives pensent que le tweet de Morey aura peu d’impact à long terme sur les affaires de la NBA en Chine.

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méthodologie

les revenus et le BAIIA sont pour la saison 2018-2019 et nets du partage des revenus et du service de la dette des arénas., Nous utilisons des multiples de revenus pour calculer les valeurs de notre équipe (capitaux propres plus dette nette) en fonction de l’économie de la transaction actuelle de chaque équipe. Nos évaluations sont ce que nous pensons que l’équipe vendrait. Alors que Tsai a payé 3,3 milliards de dollars pour les Nets, nous pensons que l’équipe vaut plus 2,5 milliards de dollars parce qu’il a payé environ 1 milliard de dollars pour une entreprise d’arène perdante. Si une équipe a un nouvel aréna, un nouvel accord média ou un nouvel accord de sponsoring qui doit entrer en vigueur après la saison 2018-2019, nous estimons son impact sur la valeur de l’entreprise., Nos comptes de résultat estimés et les valeurs de franchise incluent les revenus que les propriétaires d’équipe obtiennent des événements non-NBA dans leur arène.

photo de couverture-ILLUSTRATION par FORBES/GETTY IMAGES

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