que sont les Ratios de capitalisation?

Les ratios de capitalisation sont des indicateurs qui mesurent la proportion de la dette dans la structure du capital d’une entreprise. Ils font partie des ratios d’endettement les plus significatifs utilisés pour évaluer la santé financière d’une entreprise.

Les ratios de capitalisation comprennent le ratio dette-capitaux propres, le ratio dette à long terme sur capitalisation et le ratio dette totale sur capitalisation. La formule pour chacun de ces ratios est:

des ratios de Capitalisation sont également connus comme les ratios d’endettement.,

comprendre les Ratios de capitalisation

fondamentalement, les ratios de capitalisation traitent de la façon dont une entreprise lève de l’argent ou du capital. La dette et les capitaux propres sont les deux principales méthodes de l’entreprise peut utiliser pour financer ses opérations.

la Dette a certains avantages. Les paiements d’intérêts sont déductibles d’impôt. La dette ne dilue pas non plus la propriété de l’entreprise comme l’émission d’actions supplémentaires. Lorsque les taux d’intérêt sont bas, l’accès aux marchés de la dette est facile et il y a de l’argent disponible pour prêter. La dette peut être à long terme ou à court terme et peut consister en des prêts bancaires d’émission d’obligations., Les capitaux propres peuvent être plus chers que la dette. Lever des capitaux supplémentaires en émettant plus d’actions peut diluer la propriété dans l’entreprise.

en revanche, les capitaux propres n’ont pas à être remboursés. Une entreprise trop endettée peut voir sa liberté d’action limitée par ses créanciers et/ou voir sa rentabilité compromise par des paiements à taux d’intérêt élevés. Le pire de tous les scénarios est d’avoir de la difficulté à respecter les engagements d’exploitation et de dette à temps dans des conditions économiques défavorables., Enfin, une entreprise très compétitive, si elle est entravée par une dette élevée, verra ses concurrents profiter de ses problèmes pour prendre plus de parts de marché.

Types de Ratios de Capitalisation

nous allons examiner les trois ratios de capitalisation de plus près.,

ratio D’endettement

calculé en divisant le passif total de la société par les capitaux propres de ses actionnaires, le ratio d’endettement compare les obligations totales d’une société à la participation totale de ses actionnaires. Il s’agit d’une mesure du pourcentage du bilan de la société financé par les fournisseurs, les prêteurs, les créanciers et les débiteurs par rapport à ce que les actionnaires se sont engagés. Comme formule:

le ratio dette / capitaux propres fournit un point de vue sur la position de levier d’une entreprise, en ce sens qu’il compare le passif total aux capitaux propres des actionnaires. Un pourcentage plus faible signifie qu’une entreprise utilise moins d’effet de levier et a une position de capitaux propres plus forte. Cependant, il convient de garder à l’esprit que ce ratio n’est pas une mesure pure de la dette d’une entreprise, car il inclut les passifs opérationnels dans le passif total.,

la Dette à Long terme capitaux permanents Ratio

La dette à long terme / capitaux permanents, une variante de la traditionnelle de la dette / capitaux propres, montre l’effet de levier financier d’une entreprise. Il est calculé en divisant la dette à long terme par le capital disponible total (dette à long terme, actions privilégiées et actions ordinaires)., Comme formule:

dette à long terme par rapport à la capitalisation = dette à Long terme/(dette à Long terme + capitaux propres des actionnaires)

contrairement à une idée reçue, l’utilisation de la dette à long terme peut aider à réduire le coût total du capital d’une entreprise, car les prêteurs ne La dette à Long terme peut être bénéfique si une entreprise anticipe une forte croissance et des bénéfices importants permettant le remboursement de la dette à temps. D’autre part, la dette à long terme peut imposer une grande pression financière aux entreprises en difficulté et peut conduire à l’insolvabilité.,

Ratio total de la dette à la capitalisation

le ratio total de la dette à la capitalisation mesure le montant total de l’encours de la dette de la société (à long terme et à court terme) en pourcentage de la capitalisation totale de la société.

La formule pour le total de la dette à la capitalisation ressemble à ceci:

Exemple de Ratios de Capitalisation

des taux Différents peuvent donner des résultats différents, même pour la même société.

considérons une société avec une dette à court terme de 5 millions de dollars, une dette à long terme de 25 millions de dollars et des capitaux propres de 50 millions de dollars., Les ratios de capitalisation de la société seraient calculés comme suit:

importance des Ratios de capitalisation

alors qu’un ratio de capitalisation élevé peut augmenter le rendement des capitaux propres en raison du bouclier fiscal de la dette, une proportion plus élevée de la dette augmente le risque de faillite pour une entreprise.

Cependant, le niveau acceptable de ratios de capitalisation pour une entreprise dépend du secteur dans lequel elle opère., Les entreprises de secteurs tels que les services publics, les pipelines et les télécommunications—qui sont à forte intensité de capital et ont des flux de trésorerie prévisibles—auront généralement des ratios de capitalisation plus élevés. À l’inverse, dans des secteurs comme la technologie et le commerce de détail, les entreprises ayant relativement peu d’actifs pouvant être nantis en garantie auront des niveaux d’endettement plus faibles et, par conséquent, des ratios de capitalisation plus faibles.

Le niveau acceptable de la dette d’une entreprise dépend de ses flux de trésorerie sont adéquates pour le service de cette dette., Le ratio de couverture des intérêts, un autre ratio de levier populaire, mesure le rapport entre le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) d’une entreprise et ses charges d’intérêts. Un rapport de deux, par exemple, indique que la société génère 2 $pour chaque dollar de frais d’intérêts.

comme pour tous les ratios, les ratios de capitalisation d’une entreprise doivent être suivis au fil du temps pour déterminer s’ils sont stables. Ils devraient également être comparés à des ratios similaires de sociétés homologues, afin de déterminer la position de levier de l’entreprise par rapport à ses pairs.,