Mais le court-circuit est beaucoup plus risqué que d’acheter des actions, ou ce qu’on appelle prendre une position longue. Lorsque vous achetez des actions de société, vous espérez évidemment qu’elles augmenteront à court terme ou sur une longue période ou peut-être qu’elles fourniront simplement un revenu de dividende.

Lorsque vous « aller bien”, votre perte maximale possible est de 100% ou la totalité de votre investissement initial. Cela peut arriver, par exemple, si une entreprise fait faillite.,

Mais si vous avez une position courte, il n’y a pas de limite à combien d’argent vous pouvez perdre si les actions augmentent. Si le cours de l’action augmente peu de temps après avoir placé une position courte, vous pouvez rapidement « couvrir” en rachetant les actions et en les retournant à l’investisseur auprès duquel vous les avez empruntées. Si vous êtes chanceux, vous pourriez ne pas perdre beaucoup.

Mais un investisseur nommé Joe Campbell n’a pas eu autant de chance lorsqu’il a placé une position courte de 37 000 $sur KaloBios Pharmaceuticals Inc., États-Unis: KBIO plus tôt ce mois-ci, pour découvrir un jour plus tard que les actions avaient grimpé d’environ 800% après que le PDG de Turing Pharmaceuticals, Martin Shkreli, eut pris le contrôle de la majorité des actions de KaloBios.

lire: les vendeurs à découvert de KaloBios face à la pression alors que le PDG Shkreli dit qu’ils ne prêteront plus d’actions

Oups. Campbell a plaidé pour de l’aide, disant qu’il pourrait avoir à encaisser son 401(k) et celui de sa femme pour couvrir sa position, car son courtier était incapable de réagir assez rapidement pour clôturer la transaction lorsque le solde de son compte a été effacé., Mais il a reçu peu de sympathie de la part d’autres investisseurs, comme vous pouvez le lire sur sa page GoFundMe.

« être gourmand”

 » il avait évidemment beaucoup de conviction lorsqu’il a décidé de le faire », a déclaré Brad Lamensdorf, copropriétaire et cogestionnaire du FNB AdvisorShares Ranger Equity Bear HDGE .

le FNB AdvisorShares Ranger Equity Bear possède des actifs d’environ 140 millions de dollars et possède généralement de 40 à 60 positions courtes sur des sociétés dont la capitalisation boursière est d’au moins 1 milliard de dollars., C’est un moyen pour les investisseurs individuels de court-circuiter les actions des entreprises que Lamensdorf et son co-gérant John Del Vecchio pensent être dirigées vers le bas, sur la base des analyses de leurs rapports financiers.

« Il était juste gourmand”, a déclaré Lamensdorf à propos de Campbell dans une interview jeudi, ajoutant que « la concentration tue. »

« Il était massivement concentré dans une micro-capitalisation, ce qui est un autre drapeau rouge majeur pour tout investisseur”, a-t-il déclaré.

George Schultze, fondateur et CIO de Schultze Asset Management à Purchase, N. Y.,, a déclaré : » c’est ce genre d’investisseur non informé qui fait une opportunité de marché pour nous tous les investisseurs professionnels, non seulement du côté court, mais du côté long. »Son entreprise a environ 250 millions de dollars d’actifs sous gestion.

Schultze a déclaré dans une interview jeudi que son entreprise « fait beaucoup de travail pour identifier les candidats courts.”

« Il y a eu de grandes opportunités de court-circuit au fil des ans, mais cela nécessite un ensemble de capacités spéciales pour ne pas être brûlé, comme cet investisseur de détail l’était apparemment”, a-t-il déclaré à propos de Campbell.

« Nous finissons inévitablement par avoir un énorme avantage sur des gens comme celui-ci qui mettent beaucoup de capital et s’éloignent. Il y a quelque chose de mal à cela — ne pas savoir ce que vous faites, sans aucun contrôle des risques”, a déclaré Schultze.

une diligence raisonnable aurait probablement pu éviter à Campbell des ennuis, a-t-il ajouté.,

les « shorts » professionnels peuvent identifier les problèmes

lorsqu’un investisseur majeur place un short, il peut être utile à d’autres investisseurs. Par exemple, Citron Research a publié un rapport sur Oct. 21 exprimer des préoccupations au sujet de Valeant Pharmaceuticals International Inc. États-Unis: VRX et sa comptabilité des relations avec les pharmacies spécialisées, y compris Philidor. Le rédacteur en chef de Citron Research, Andrew Left, a confirmé sur CNBC qu’il avait court-circuité les actions de Valeant.

Après le refus prévisible de Valeant de tout problème comptable avec les filiales, les deux plus grands États-Unis., les gestionnaires des services de santé ont cessé de faire affaire avec Philidor. Ensuite, sur Oct. 30, Valeant a déclaré qu’il” rompait tous les liens  » avec Philidor.

Philidor, à son tour, a déclaré le Nov. 2 qu’il s’arrêterait.

L’action de Valeant a plongé de 29% depuis octobre. 21. Les actions ont augmenté de 16% jeudi après que Pershing Square de Bill Ackman a révélé qu’il avait construit une participation de 24.5% dans Valeant.

un autre court-métrage bien connu est Whitney Tilson de Tilson Funds, qui a publié un flot apparemment sans fin de commentaires sur Lumber Liquidators Holdings Inc. LL cette année.

un court-métrage en gras est celui placé sur Apple Inc., AAPL par Doug Kass, président de Seabreeze Partners Management, qui pense que le ralentissement des ventes et de la croissance des bénéfices entraînera une valorisation plus faible du titre.

lorsqu’un investisseur bien connu annonce une position courte, cela ne signifie pas que vous devez nécessairement suivre. L’investisseur est susceptible de maintenir un portefeuille diversifié et peut ne pas « parier la ferme” sur le commerce. L’investisseur court professionnel peut également avoir accès à des analyses techniques et financières que vous n’avez pas.,

Si un gestionnaire de fonds connu est à court d’un stock qui vous intéresse ou qui vous intéresse, faites au moins des recherches supplémentaires par vous-même.

pendant ce temps, à moins que vous ne soyez un gestionnaire de fonds professionnel qui a acquis une expertise suffisante grâce à des années d’études pour jouer le jeu, restez avec des positions longues pour vos investissements.