la politique monétaire est l’action et la communication d’une banque centrale qui gère la masse monétaire. La masse monétaire comprend les formes de crédit, les espèces, les chèques et les fonds communs de placement du marché monétaire. La plus importante de ces formes d’argent est le crédit. Le crédit comprend les prêts, les obligations et les hypothèques.

la politique Monétaire augmente la liquidité afin de créer de la croissance économique. Il réduit la liquidité pour prévenir l’inflation., Les banques centrales utilisent les taux d’intérêt, les réserves obligatoires des banques et le nombre d’obligations d’état que les banques doivent détenir. Tous ces outils affectent combien les banques peuvent prêter. Le volume des prêts affecte la masse monétaire.

les Trois Objectifs de la Politique Monétaire

les banques Centrales ont trois objectifs de la politique monétaire. Le plus important est de gérer l’inflation. L’objectif secondaire est de réduire le chômage, mais seulement après avoir maîtrisé l’inflation., Le troisième objectif est de promouvoir des taux d’intérêt à long terme modérés.

La Réserve Fédérale AMÉRICAINE, comme beaucoup d’autres banques centrales, a des objectifs spécifiques

pour atteindre ces objectifs. Il souhaite que le taux d’inflation de base soit d’environ 2%. Au-delà, il préfère un taux de chômage naturel compris entre 3,5% et 4,5%.

Types de Politique Monétaire

les banques Centrales usage restrictif de la politique monétaire pour réduire l’inflation. Ils réduisent la masse monétaire en limitant le volume d’argent que les banques peuvent prêter. Les banques facturent un taux d’intérêt plus élevé, ce qui rend les prêts plus chers. Moins d’entreprises et de particuliers empruntent, ce qui ralentit la croissance.

Les banques centrales utilisent une politique monétaire expansionniste pour réduire le chômage et éviter la récession. Ils augmentent la liquidité en donnant aux banques plus d’argent à prêter. Les banques abaissent les taux d’intérêt, ce qui rend les prêts moins chers., Les entreprises empruntent davantage pour acheter de l’équipement, embaucher des employés et étendre leurs activités. Les particuliers empruntent plus pour acheter plus de maisons, de voitures et d’appareils électroménagers. Cela augmente la demande et stimule la croissance économique.

politique monétaire vs politique budgétaire

idéalement, la politique monétaire devrait aller de pair avec la politique budgétaire du gouvernement national. Cela fonctionne rarement de cette façon. Les dirigeants du gouvernement sont réélus pour avoir réduit les impôts ou augmenté les dépenses. En conséquence, ils adoptent une politique budgétaire expansionniste., Pour éviter l’inflation dans cette situation, la Fed est obligé d’utiliser une politique monétaire restrictive.

par exemple, après la Grande Récession, les Républicains au Congrès se sont inquiétés de la dette américaine. Il a dépassé le ratio dette / PIB de 100%. En conséquence, la politique budgétaire est devenue restrictive juste au moment où elle devait être expansionniste. Pour compenser, la Fed a injecté des quantités massives d’argent dans l’économie avec l’assouplissement quantitatif.

Monétaire

Toutes les banques centrales disposent de trois outils de la politique monétaire commune., Premièrement, ils utilisent tous des opérations de marché ouvert. Ils achètent et vendent des obligations d’état et d’autres titres des banques membres. Cette action modifie le montant de la réserve que les banques ont sous la main. Une réserve plus élevée signifie que les banques peuvent prêter moins. C’est une politique d’austérité. Aux États-Unis, La Fed Vend des Bons du Trésor aux banques membres.

Le deuxième outil est l’obligation de réserve, dont les banques centrales dire à leurs membres de combien d’argent ils doivent garder en réserve chaque nuit. Tout le monde n’a pas besoin de tout son argent chaque jour, il est donc sûr que les banques en prêtent la majeure partie., De cette façon, ils ont assez d’argent pour satisfaire la plupart des demandes de rachat. Auparavant, cette exigence de réserve était de 10%. Cependant, à compter du 26 mars 2020, la Fed a réduit l’exigence de réserve à zéro.

Lorsqu’une banque centrale veut restreindre la liquidité, il soulève l’obligation de réserve. Cela donne aux banques moins d’argent à prêter. Quand il veut augmenter la liquidité, il réduit les besoins. Cela donne aux banques membres plus d’argent à prêter. Les banques centrales modifient rarement l’exigence de réserve car elle nécessite beaucoup de paperasserie pour les membres.,

le troisième outil est Le taux d’actualisation. C’est le montant qu’une banque centrale facture aux membres pour emprunter des fonds à partir de sa fenêtre d’escompte. Il augmente le taux d’actualisation pour décourager les banques d’emprunter. Cette action réduit la liquidité et ralentit l’économie. En abaissant le taux d’actualisation, il encourage l’emprunt. Cela augmente la liquidité et stimule la croissance.

aux États-Unis, le Federal Open Market Committee fixe le taux d’actualisation d’un demi-point de plus que le taux des fed funds. La Fed préfère que les banques empruntent les unes des autres.,

la Plupart des banques centrales ont beaucoup plus d’outils. Ils travaillent ensemble pour gérer les réserves bancaires.

La Fed dispose de deux autres outils majeurs qu’elle peut utiliser. Il est le plus connu est le taux des Fed funds. Ce taux est le taux d’intérêt que les banques se facturent mutuellement pour stocker leurs liquidités excédentaires du jour au lendemain. L’objectif de ce taux est fixé lors des réunions du FOMC. Le taux des fed funds a une incidence sur tous les autres taux d’intérêt, y compris les taux de prêts bancaires et les taux hypothécaires.

La Fed, ainsi que de nombreuses autres banques centrales, également utiliser le ciblage de l’inflation., Il fixe les attentes que les banques veulent une certaine inflation. L’objectif d’inflation de la Fed est de 2% pour le taux d’inflation de base. Cela encourage les gens à s’approvisionner maintenant car ils savent que les prix augmentent plus tard. Il stimule la demande et la croissance économique.

lorsque l’inflation est inférieure à la base, la Fed est susceptible de baisser le taux des fed funds. Lorsque l’inflation est à la cible ou au-dessus, la Fed augmentera son taux.

La Réserve Fédérale a créé de nombreux nouveaux outils pour faire face à la crise financière de 2008., Il s’agissait notamment de la facilité de financement de papier Commercial et de la facilité de prêt aux enchères à terme. Il a cessé d’utiliser la plupart d’entre eux une fois la crise terminée.

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