Avantagesmodifier

dans un marché efficace, une entreprise rachetant ses actions ne devrait pas avoir d’effet sur son cours par action. Si le marché évalue équitablement les actions d’une société à 50/ / action et que la société rachète 100 actions pour 5 000$, elle a maintenant 5 000 cash de moins en espèces, mais il y a 100 actions en circulation de moins; l’effet net devrait être que la valeur sous-jacente de chaque action est inchangée., En outre, le rachat d’actions améliorera les ratios cours/bénéfice en raison de la réduction du nombre d’actions (et des bénéfices inchangés) et améliorera les ratios bénéfice par action en raison de la diminution des actions en circulation (et des bénéfices inchangés).

Si le marché n’est pas efficient, les actions de la société peuvent être sous-évaluées. Dans ce cas, une société peut bénéficier à ses autres actionnaires en rachetant des actions. Si les actions d’une entreprise sont hors de prix, alors une entreprise fait du mal à ses actionnaires restants en rachetant des actions.,

Incentivesmodifier

Une autre raison pour laquelle une entreprise rachète ses propres actions est de récompenser les détenteurs d’options d’achat d’actions. Les détenteurs d’options d’achat sont lésés par les paiements de dividendes, car, généralement, ils ne sont pas admissibles à les recevoir. Un programme de rachat d’actions peut augmenter la valeur des actions restantes (si le rachat est exécuté lorsque les actions sont sous-évaluées); dans l’affirmative, les détenteurs d’options d’achat en bénéficient., Un paiement de dividende à court terme diminue toujours la valeur des actions après le paiement, donc, pour les actions avec des dividendes réguliers, le jour où les actions vont ex-dividende, les détenteurs d’options d’achat perdent toujours alors que les détenteurs d’options de vente bénéficient. Cela ne s’applique pas aux dividendes imprévus (Spéciaux) puisque les prix d’exercice des options sont généralement ajustés pour refléter le montant du dividende spécial. Enfin, si les vendeurs dans un rachat d’entreprise sont en fait les détenteurs d’options d’achat eux-mêmes, ils peuvent directement bénéficier de prix Temporairement irréalistes favorables.,

après le rachat

La Société peut soit retirer (annuler) les actions (cependant, les actions retirées ne sont pas répertoriées comme actions du Trésor sur les états financiers de la société) ou détenir les actions pour une revente ultérieure. Le rachat d’actions réduit le nombre d’actions en circulation. La diminution du nombre d’actions en circulation s’accompagne d’une réduction des actifs de la société, en particulier des actifs en espèces, qui sont utilisés pour racheter des actions.