conclusiones clave

Si un miembro de un consejo de administración se encuentra en incumplimiento de sus obligaciones fiduciarias, pueden ser responsables en un tribunal de justicia por la propia empresa o de sus accionistas.,

relación fiduciaria entre ejecutor & legatario

Las actividades fiduciarias también se pueden aplicar a transacciones específicas o únicas. Por ejemplo, una escritura fiduciaria se utiliza para transferir derechos de propiedad en una venta cuando un fiduciario debe actuar como ejecutor de la venta en nombre del propietario. Una escritura fiduciaria es útil cuando un propietario desea vender pero no puede manejar sus asuntos debido a enfermedad, incompetencia u otras circunstancias, y necesita que alguien actúe en su lugar.,

un fiduciario está obligado por ley a revelar al comprador potencial la verdadera condición de la propiedad que se vende, y no puede recibir ningún beneficio financiero de la venta. Una escritura fiduciaria también es útil cuando el dueño de la propiedad ha fallecido y su propiedad es parte de un patrimonio que necesita supervisión o administración.

relación fiduciaria entre el tutor & Ward

bajo una relación de tutor / pupilo, la tutela legal de un menor se transfiere a un ADULTO designado., En su calidad de fiduciario, el tutor tiene la tarea de velar por que el menor o pupilo reciba la atención adecuada, lo que puede incluir decidir dónde asiste el menor a la escuela, que el menor reciba la atención médica adecuada, que se le impongan medidas disciplinarias razonables y que su bienestar diario permanezca intacto.

un tutor es designado por el tribunal estatal cuando el tutor natural de un menor ya no puede cuidar del menor. En la mayoría de los estados, una relación de tutor/pupilo permanece intacta hasta que el menor alcanza la mayoría de edad.,

relación fiduciaria entre abogado & cliente

la relación fiduciaria abogado/cliente es posiblemente una de las más estrictas. La Corte Suprema de los Estados Unidos establece que debe existir el más alto nivel de confianza entre un abogado y un cliente, y que un abogado, como fiduciario, debe actuar con total imparcialidad, lealtad y fidelidad en cada representación y trato con los clientes.,

Los abogados son responsables por el incumplimiento de sus obligaciones fiduciarias por parte del cliente y son responsables ante el tribunal en el que ese cliente está representado cuando se produce un incumplimiento.

relación fiduciaria entre Principal & Agent

un ejemplo más genérico de deber fiduciario se encuentra en la relación principal/agente. Cualquier persona individual, corporación, sociedad o agencia gubernamental puede actuar como principal o agente siempre y cuando la persona o empresa tenga la capacidad legal para hacerlo., Bajo un deber principal / agente, un agente es designado legalmente para actuar en nombre del principal sin conflicto de intereses.

un ejemplo común de una relación principal/agente que implica un deber fiduciario es un grupo de accionistas como directores que eligen a los miembros de la gerencia o de la C-suite para actuar como agentes. Del mismo modo, los inversores actúan como principales al seleccionar a los gestores de fondos de inversión como agentes para gestionar los activos.,

Fiduciario de inversión

si bien puede parecer que un fiduciario de inversión sería un profesional financiero (administrador de dinero, banquero, etc.), un «fiduciario de inversión» es en realidad cualquier persona que tiene la responsabilidad legal de administrar el dinero de otra persona. Eso significa que si se ofreció como voluntario para formar parte del Comité de inversiones de la Junta de su organización benéfica local u otra organización, tiene una responsabilidad fiduciaria. Ustedes han sido colocados en una posición de confianza, y puede haber consecuencias por la traición de esa confianza.,

Además, la contratación de un experto en finanzas o inversiones no exime a los miembros del Comité de todas sus obligaciones. Siguen teniendo la obligación de seleccionar y supervisar con prudencia las actividades del experto.

la regla de idoneidad

Los corredores-agentes, que a menudo son compensados por comisión, generalmente solo tienen que cumplir una obligación de idoneidad. Esto se define como hacer recomendaciones que son consistentes con las necesidades y preferencias del cliente subyacente., Los corredores de bolsa están regulados por la Autoridad Reguladora de la industria financiera (FINRA) bajo estándares que les exigen hacer recomendaciones adecuadas a sus clientes.

en lugar de tener que colocar sus intereses por debajo de los del cliente, el estándar de idoneidad solo detalla que el corredor-agente tiene que creer razonablemente que las recomendaciones hechas son adecuadas para el cliente, en términos de las necesidades financieras del cliente, objetivos y circunstancias únicas., Una distinción clave en términos de lealtad también es importante: el deber principal de un corredor es con su empleador, el corredor-agente para el que trabajan, no con sus clientes.

otras descripciones de idoneidad incluyen asegurarse de que los costos de transacción no sean excesivos y que sus recomendaciones no sean inadecuadas para el cliente. Los ejemplos que pueden violar la idoneidad incluyen el comercio excesivo, La agitación de la cuenta simplemente para generar más comisiones y, con frecuencia, el cambio de activos de la cuenta para generar ingresos de transacción para el corredor-agente.,

Además, la necesidad de revelar posibles conflictos de intereses no es un requisito tan estricto para los corredores; una inversión solo tiene que ser adecuada, no necesariamente tiene que ser coherente con los objetivos y el perfil del inversor individual.

el estándar de idoneidad puede terminar causando conflictos entre un broker-dealer y el cliente. El conflicto más evidente tiene que ver con la compensación., Bajo un estándar fiduciario, a un asesor de inversiones se le prohibiría estrictamente comprar un fondo mutuo u otra inversión para un cliente porque obtendría al corredor una tarifa o comisión más alta que una opción que le costaría menos al cliente o rendiría más para el cliente.

bajo el requisito de idoneidad, siempre que la inversión sea adecuada para el cliente, se puede comprar para el cliente. Esto también puede incentivar a los corredores a vender sus propios productos antes de competir por productos que pueden costar menos.

Idoneidad vs, Estándar fiduciario

si su asesor de inversiones es un asesor de Inversiones Registrado (Ria), comparten la responsabilidad fiduciaria con el Comité de inversiones. Por otro lado, un corredor, que trabaja para un corredor de bolsa, no puede. Algunas firmas de corretaje no quieren o permiten que sus corredores sean fiduciarios.

Los asesores de inversión, que generalmente están basados en honorarios, están sujetos a un estándar fiduciario que se estableció como parte de la Ley de Asesores de inversión de 1940. Pueden ser regulados por la SEC o los reguladores de valores estatales., La ley es bastante específica al definir lo que significa un fiduciario, y estipula un deber de lealtad y cuidado, lo que significa que el asesor debe poner los intereses de su cliente por encima de los suyos.

por ejemplo, el asesor no puede comprar valores por su cuenta antes de comprarlos para un cliente y tiene prohibido realizar operaciones que puedan dar lugar a comisiones más altas para el asesor o su empresa de inversión.,

también significa que el asesor debe hacer todo lo posible para asegurarse de que el asesoramiento de inversión se realice utilizando información precisa y completa, básicamente, que el análisis sea exhaustivo y lo más preciso posible. Evitar conflictos de intereses es importante cuando se actúa como fiduciario, y significa que un asesor debe revelar cualquier conflicto potencial para colocar los intereses del cliente por delante de los del asesor.,

Además, el asesor necesita colocar las operaciones bajo un estándar de» Mejor Ejecución», lo que significa que deben esforzarse por operar valores con la mejor combinación de bajo costo y ejecución eficiente.

La regla fiduciaria de corta duración

mientras que el término «idoneidad» era el estándar para las cuentas transaccionales o las cuentas de corretaje, La regla fiduciaria del Departamento de trabajo, propuso endurecer las cosas para los corredores., Cualquier persona con dinero de jubilación bajo administración, que hizo recomendaciones o solicitudes para una cuenta IRA u otras cuentas de jubilación con ventajas fiscales, se consideraría un fiduciario obligado a adherirse a ese estándar, en lugar de al estándar de idoneidad que de otra manera estaba en vigor.

la regla fiduciaria ha tenido una implementación larga y aún poco clara. Originalmente propuesto en 2010, estaba programado para entrar en vigor entre el 10 de abril de 2017 y enero. 1, 2018., Después de que el presidente Trump asumiera el cargo, se pospuso al 9 de junio de 2017, incluido un período de transición para ciertas exenciones que se extendían hasta Enero. 1, 2018.

posteriormente, la implementación de todos los elementos de la regla se retrasó hasta el 1 de julio de 2019. Antes de que eso pudiera suceder, la regla fue anulada después de una decisión de junio de 2018 por el quinto Tribunal de circuito de los Estados Unidos.

en junio de 2020, una nueva propuesta, propuesta 3.,0, fue publicado por el Departamento de trabajo, que «restableció la definición fiduciaria de asesoramiento de inversión en vigor desde 1975 acompañado de nuevas interpretaciones que ampliaron su alcance en el entorno de rollover, y propuso una nueva exención para el asesoramiento de inversión en conflicto y las transacciones principales.»

todavía está por verse si será aprobado bajo la nueva administración del Presidente Biden.,

Riesgos de ser un fiduciario

la posibilidad de un fiduciario / agente que no está funcionando de manera óptima en los mejores intereses del beneficiario se conoce como » riesgo fiduciario.»Esto no significa necesariamente que el fideicomisario esté utilizando los recursos del beneficiario para su propio beneficio; este podría ser el riesgo de que el fideicomisario no esté logrando el mejor valor para el beneficiario.,

por ejemplo, una situación en la que un gestor de fondos (agente) está realizando más operaciones de las necesarias para la cartera de un cliente es una fuente de riesgo fiduciario porque el gestor de fondos está erosionando lentamente las ganancias del cliente al incurrir En costos de transacción más altos de los necesarios.

por el contrario, una situación en la que un individuo o entidad que está legalmente designado para administrar los activos de otra parte utiliza su poder de una manera no ética o ilegal para beneficiarse financieramente, o servir a su propio interés de alguna otra manera, se denomina «abuso fiduciario» o «fraude fiduciario».,»

seguro Fiduciario

una empresa puede asegurar a las personas que actúan como fiduciarios de un plan de jubilación calificado, como los directores, funcionarios, empleados y otros fideicomisarios de personas físicas de la compañía.

el seguro de responsabilidad fiduciaria está destinado a llenar los vacíos existentes en la cobertura tradicional que se ofrece a través de las pólizas de responsabilidad por beneficios para empleados o de directores y funcionarios., Proporciona protección financiera cuando surge la necesidad de litigio, debido a escenarios como la supuesta mala administración de fondos o inversiones, errores administrativos o retrasos en las transferencias o distribuciones, un cambio o reducción en los beneficios, o asesoramiento erróneo en torno a la asignación de inversiones dentro del plan.,

pautas fiduciarias de inversión

en respuesta a la necesidad de orientación para los fiduciarios de inversión, se estableció la Fundación sin fines de lucro para Estudios fiduciarios para definir las siguientes prácticas de inversión prudentes:

Paso 1: organizar

el proceso comienza con los fiduciarios educándose sobre las leyes y normas que se aplicarán a sus situaciones. Una vez que los fiduciarios identifican sus reglas de gobierno, entonces necesitan definir las funciones y responsabilidades de todas las partes involucradas en el proceso., Si se utilizan proveedores de servicios de inversión, entonces cualquier acuerdo de servicio debe ser por escrito.

Paso 2: formalizar

formalizar el proceso de inversión comienza creando las metas y objetivos del programa de inversión. Los fiduciarios deben identificar factores como el horizonte de inversión, un nivel aceptable de riesgo y el rendimiento esperado. Al identificar estos factores, los fiduciarios crean un marco para evaluar las opciones de inversión.,

los fiduciarios deben seleccionar las clases de activos adecuadas que les permitan crear una cartera diversificada a través de alguna metodología justificable. La mayoría de los fiduciarios hacen esto empleando la teoría moderna de carteras (MPT) porque MPT es uno de los métodos más aceptados para crear carteras de inversión que se dirigen a un perfil de riesgo/rendimiento deseado.

finalmente, el fiduciario debe formalizar estos pasos creando una declaración de política de inversión que proporcione los detalles necesarios para implementar una estrategia de inversión específica., Ahora el fiduciario está listo para proceder con la implementación del programa de inversión, como se identificó en los dos primeros pasos.

Paso 3: implementar

la fase de implementación es donde se seleccionan inversiones específicas o administradores de inversiones para cumplir con los requisitos detallados en la declaración de política de inversión. Debe diseñarse un proceso de diligencia debida para evaluar las inversiones potenciales. El proceso de diligencia debida debe identificar los criterios utilizados para evaluar y filtrar el conjunto de posibles opciones de inversión.,

la fase de implementación generalmente se realiza con la asistencia de un asesor de inversiones porque muchos fiduciarios carecen de la habilidad y/o los recursos para realizar este paso. Cuando se utiliza un asesor para ayudar en la fase de implementación, los fiduciarios y asesores deben comunicarse para garantizar que se esté utilizando un proceso de diligencia debida acordado en la selección de inversiones o gerentes.

Paso 4: Monitor

el paso final puede ser el que más tiempo consume y también la parte más descuidada del proceso., Algunos fiduciarios no sienten la urgencia de monitorear si tienen los tres primeros pasos correctos. Los fiduciarios no deben descuidar ninguna de sus responsabilidades, ya que podrían ser igualmente responsables de la negligencia en cada paso.

con el fin de monitorear adecuadamente el proceso de inversión, los fiduciarios deben revisar periódicamente los informes que comparan el rendimiento de sus inversiones con el índice apropiado y el grupo de pares, y determinar si se están cumpliendo los objetivos de la declaración de política de inversión. La simple supervisión de las estadísticas de rendimiento no es suficiente.,

los fiduciarios también deben monitorear los datos cualitativos, como los cambios en la estructura organizativa de los administradores de inversiones utilizados en la cartera. Si los tomadores de decisiones de inversión en una organización se han ido, o si su nivel de autoridad ha cambiado, los inversores deben considerar cómo esta información puede afectar el rendimiento futuro.

además de las revisiones de desempeño, los fiduciarios deben revisar los gastos incurridos en la implementación del proceso. Los fiduciarios son responsables no solo de cómo se invierten los fondos, sino también de cómo se gastan., Los honorarios de inversión tienen un impacto directo en el rendimiento, y los fiduciarios deben garantizar que los honorarios pagados por la gestión de las inversiones sean justos y razonables.

reglas y regulaciones fiduciarias actuales

Un departamento de la Agencia del Tesoro, La Oficina del Contralor de la moneda, está a cargo de regular las asociaciones federales de ahorros y sus actividades fiduciarias en los Estados Unidos., En el mejor de los casos, dos intereses opuestos pueden equilibrarse; sin embargo, equilibrar los intereses no es lo mismo que servir al mejor interés de un cliente.

las certificaciones fiduciarias se distribuyen a nivel estatal y pueden ser revocadas por los tribunales si se descubre que una persona descuida sus deberes. Para obtener la certificación, se requiere que un fiduciario apruebe un examen que ponga a prueba su conocimiento de las leyes, prácticas y procedimientos relacionados con la seguridad, como la verificación de antecedentes y la revisión., Si bien los voluntarios de la junta no requieren certificación, La diligencia debida incluye asegurarse de que los profesionales que trabajan en estas áreas tengan las certificaciones o licencias adecuadas para las tareas que están realizando.