Co To jest Powiernik?

powiernik to osoba lub organizacja, która działa w imieniu innej osoby lub osób, przedkładając interesy swoich klientów nad własne, z obowiązkiem zachowania dobrej wiary i zaufania. Bycie powiernikiem wymaga zatem, by był związany zarówno z prawnego jak i etycznego punktu widzenia do działania w najlepszym interesie drugiej strony.

powiernik może być odpowiedzialny za ogólne dobro innych (np., opiekun prawny dziecka), ale często zadanie to wiąże się z finansami, np. zarządzaniem majątkiem innej osoby lub grupy osób. Menedżerowie pieniędzy, doradcy finansowi, bankowcy, agenci ubezpieczeniowi, księgowi, wykonawcy, członkowie zarządu i oficerowie korporacyjni mają odpowiedzialność powierniczą.

zrozumienie obowiązków powiernika

obowiązki są zarówno etyczne, jak i prawne. Jeżeli Strona świadomie przyjmuje obowiązek powierniczy w imieniu innej strony, jest zobowiązana do działania w najlepszym interesie zleceniodawcy, tj. klienta lub strony, której aktywami zarządza. Jest to, co jest znane jako „ostrożna osoba standard opieki;” standard, który pierwotnie wynika z orzeczenia sądu 1830., Takie sformułowanie Zasady ostrożnej osoby wymagało, aby osoba działająca w charakterze powiernika działała przede wszystkim z myślą o potrzebach beneficjentów. Należy dołożyć wszelkich starań, aby nie doszło do konfliktu interesów między powiernikiem a jego zleceniodawcą.

w wielu przypadkach nie można osiągnąć żadnego zysku z związku, chyba że w momencie rozpoczęcia Związku udzielono wyraźnej zgody. Na przykład w Wielkiej Brytanii powiernicy nie mogą czerpać korzyści ze swojej pozycji, zgodnie z orzeczeniem angielskiego Sądu Najwyższego, Keech vs. Sandford (1726)., Jeśli główny zleceniodawca wyrazi zgodę, powiernik może zachować wszelkie korzyści, które otrzymał; korzyści te mogą być zarówno pieniężne, jak i szerzej zdefiniowane jako ” szansa.,y wspólnych relacji biznesowych, w tym:

• Powiernik i beneficjent (najczęstszy typ)
• Członkowie Zarządu i akcjonariusze
• wykonawcy i legaci
• opiekunowie i podopieczni
• promotorzy i subskrybenci akcji
• prawnicy i klienci
• korporacje inwestycyjne i inwestorzy
• firmy ubezpieczeniowe/agenci i ubezpieczający
• /ul>

  relacje powiernicze między powiernikiem & beneficjentem

  ustalenia dotyczące nieruchomości i wdrożone trusty obejmują zarówno powiernika, jak i beneficjenta., Osoba wskazana jako powiernik lub powiernik nieruchomości jest powiernikiem, a beneficjentem jest główny. Zgodnie z obowiązkiem powiernika / beneficjenta powiernik ma prawną własność nieruchomości lub aktywów i posiada uprawnienia niezbędne do obsługi aktywów przechowywanych w imieniu powiernictwa. W prawie spadkowym powiernik może być również znany jako wykonawca spadku.

  należy pamiętać, że powiernik musi podejmować decyzje, które są w najlepszym interesie beneficjenta, ponieważ ten ostatni posiada sprawiedliwy tytuł do nieruchomości., Relacja powiernik / beneficjent jest ważnym aspektem kompleksowego planowania nieruchomości i należy zachować szczególną ostrożność, aby określić, kto jest wyznaczony jako powiernik.

  politycy często zakładają ślepe trusty, aby uniknąć prawdziwych lub postrzeganych skandali związanych z konfliktem interesów. Ślepe zaufanie to relacja, w której powiernik jest odpowiedzialny za całą inwestycję korpusu beneficjenta (aktywów) bez wiedzy beneficjenta, w jaki sposób korpus jest inwestowany., Nawet jeśli beneficjent nie ma wiedzy, powiernik ma obowiązek inwestować korpus zgodnie ze standardem postępowania ostrożnej osoby.

  relacje powiernicze między członkami Zarządu& akcjonariuszami

  podobny obowiązek powierniczy mogą mieć dyrektorzy korporacyjni, ponieważ mogą być uważani za powierników akcjonariuszy, jeśli są w zarządzie korporacji, lub powierników deponentów, jeśli pełnią funkcję dyrektora banku., Szczegółowe obowiązki obejmują:

  obowiązek opieki

  obowiązek opieki dotyczy sposobu podejmowania przez Zarząd decyzji, które wpływają na przyszłość firmy. Zarząd ma obowiązek w pełni zbadać wszystkie możliwe decyzje i jak mogą one wpłynąć na działalność. Jeśli zarząd głosuje w celu wyboru nowego prezesa, na przykład, decyzja nie powinna być podejmowana wyłącznie na podstawie wiedzy lub opinii Zarządu o jednym możliwym kandydacie; do zarządu należy zbadanie wszystkich opłacalnych kandydatów, aby upewnić się, że wybrana jest najlepsza osoba do pracy.,

  obowiązek działania w dobrej wierze

  nawet po rozsądnym zbadaniu wszystkich opcji przed nim, Zarząd ma obowiązek wybrać opcję, którą uważa, że najlepiej służy interesom firmy i jej akcjonariuszy.

  obowiązek lojalności

  obowiązek lojalności oznacza, że zarząd jest zobowiązany do umieszczenia żadnych innych przyczyn, interesów lub powiązań ponad swoją lojalność wobec Spółki i inwestorów spółki., Członkowie zarządu muszą powstrzymać się od osobistych lub zawodowych działań, które mogłyby postawić własny interes lub interes innej osoby lub firmy ponad interes spółki.

  wbrew powszechnemu przekonaniu, nie ma prawnego mandatu, że korporacja jest zobowiązana do maksymalizacji zysku akcjonariuszy.

  w przypadku stwierdzenia naruszenia przez członka zarządu obowiązku powierniczego, może on zostać pociągnięty do odpowiedzialności w sądzie przez samą spółkę lub jej akcjonariuszy.,

  relacja Powiernicza pomiędzy wykonawcą& czynności powiernicze

  mogą również dotyczyć konkretnych lub jednorazowych transakcji. Na przykład, czyn powierniczy jest używany do przeniesienia praw majątkowych w sprzedaży, gdy powiernik musi działać jako wykonawca sprzedaży w imieniu właściciela nieruchomości. Czyn powierniczy jest przydatny, gdy właściciel nieruchomości chce sprzedać, ale nie jest w stanie obsłużyć swoich spraw z powodu choroby, niekompetencji lub innych okoliczności, i potrzebuje kogoś, aby działał w ich miejsce.,

  powiernik jest prawnie zobowiązany do ujawnienia potencjalnemu nabywcy prawdziwego stanu sprzedanej nieruchomości i nie może uzyskać żadnych korzyści finansowych ze sprzedaży. Akt powierniczy jest również przydatny, gdy właściciel nieruchomości nie żyje, a ich nieruchomość jest częścią majątku, który wymaga nadzoru lub zarządzania.

  relacja Powiernicza między opiekunem& oddziałem

  w ramach relacji opiekun/oddział opieka prawna małoletniego przechodzi na wyznaczoną dorosłą osobę., Jako powiernik, opiekun ma za zadanie zapewnienie małoletniemu dziecku lub podopiecznemu odpowiedniej opieki, która może obejmować podjęcie decyzji, gdzie małoletni uczęszcza do szkoły, czy małoletni ma odpowiednią opiekę medyczną, czy jest zdyscyplinowany w rozsądny sposób, a jego codzienny dobrostan pozostaje nienaruszony.

  opiekun jest mianowany przez sąd państwowy, gdy opiekun naturalny małoletniego dziecka nie jest w stanie dłużej opiekować się dzieckiem. W większości stanów związek opiekuna/podopiecznego pozostaje nienaruszony, dopóki małoletnie dziecko nie osiągnie pełnoletniości.,

  relacja Powiernicza pomiędzy adwokatem& klientem

  relacja powiernicza adwokat/klient jest prawdopodobnie jednym z najbardziej rygorystycznych. Sąd Najwyższy Stanów Zjednoczonych stwierdza, że najwyższy poziom zaufania i zaufania musi istnieć między adwokatem a klientem—i że adwokat, jako powiernik, musi działać w pełnej uczciwości, lojalności i wierności w każdej reprezentacji i radzeniu sobie z klientami.,

  Adwokaci ponoszą odpowiedzialność za naruszenie obowiązków powierniczych przez Klienta i są odpowiedzialni przed sądem, w którym Klient jest reprezentowany w przypadku naruszenia.

  relacja Powiernicza między zleceniodawcą& agentem

  bardziej ogólny przykład obowiązku powierniczego leży w relacji zleceniodawca / agent. Każda osoba fizyczna, korporacja, spółka osobowa lub agencja rządowa może działać jako zleceniodawca lub agent, o ile dana osoba lub firma ma do tego zdolność prawną., Zgodnie z obowiązkami zleceniodawcy/agenta, agent jest prawnie wyznaczony do działania w imieniu zleceniodawcy bez konfliktu interesów.

  powszechnym przykładem relacji zleceniodawca / agent, która implikuje obowiązek powierniczy, jest grupa akcjonariuszy jako zleceniodawców wybierających osoby zarządzające lub C-suite do działania w charakterze agentów. Podobnie inwestorzy działają jako zleceniodawcy przy wyborze zarządzających funduszami inwestycyjnymi jako agentów do zarządzania aktywami.,

  Powiernik inwestycyjny

  chociaż może się wydawać, że powiernik inwestycyjny byłby profesjonalistą finansowym (menedżer pieniędzy, bankier itp.), „powiernik inwestycyjny” to właściwie każda osoba, która ma prawną odpowiedzialność za zarządzanie cudzymi pieniędzmi. Oznacza to, że jeśli zgłosiłeś się na ochotnika do zasiadania w Komitecie inwestycyjnym zarządu lokalnej organizacji charytatywnej lub innej organizacji, masz odpowiedzialność powierniczą. Zostałeś postawiony w pozycji zaufania i mogą być konsekwencje dla zdrady tego zaufania.,

  ponadto zatrudnienie eksperta finansowego lub inwestycyjnego nie zwalnia członków Komitetu ze wszystkich obowiązków. Nadal mają obowiązek ostrożnego wyboru i monitorowania działań eksperta.

  reguła Przydatności

  brokerzy-dealerzy, którzy są często wynagradzani prowizją, zazwyczaj muszą tylko wypełnić obowiązek przydatności. Jest to definiowane jako podejmowanie zaleceń, które są zgodne z potrzebami i preferencjami klienta bazowego., Brokerzy-dealerzy są regulowani przez Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA) zgodnie ze standardami, które wymagają od nich przedstawienia odpowiednich zaleceń dla swoich klientów.

  zamiast umieszczać swoje interesy poniżej klienta, Standard przydatności tylko szczegóły, że broker-dealer musi racjonalnie wierzyć, że wszelkie zalecenia są odpowiednie dla Klienta, w zakresie potrzeb finansowych klienta, cele i wyjątkowe okoliczności., Ważne jest również kluczowe rozróżnienie pod względem lojalności: głównym obowiązkiem brokera jest ich pracodawca, broker-dealer, dla którego pracują, a nie ich klienci.

  inne opisy przydatności obejmują upewnienie się, że koszty transakcji nie są nadmierne i że ich zalecenia nie są nieodpowiednie dla klienta. Przykładami, które mogą naruszać przydatność, są nadmierne transakcje, wyrzucanie konta po prostu, aby wygenerować więcej prowizji, i często przełączanie aktywów konta, aby wygenerować dochód z transakcji dla brokera-dealera.,

  ponadto potrzeba ujawnienia potencjalnych konfliktów interesów nie jest tak rygorystycznym wymogiem dla brokerów; inwestycja musi być tylko odpowiednia, niekoniecznie musi być zgodna z celami i profilem poszczególnych inwestorów.

  norma przydatności może powodować konflikty między brokerem-dealerem a klientem. Najbardziej oczywisty konflikt ma związek z odszkodowaniem., Zgodnie ze standardem powierniczym doradca inwestycyjny byłby surowo zakazany w zakupie funduszu wspólnego inwestowania lub innej inwestycji dla klienta, ponieważ zapewniłby brokerowi wyższą opłatę lub prowizję niż opcja, która kosztowałaby klienta mniej—lub przynosiłaby klientowi więcej zysku.

  pod warunkiem, że inwestycja jest odpowiednia dla klienta, można ją kupić dla klienta. Może to również zachęcić brokerów do sprzedaży własnych produktów przed konkurowaniem o produkty, które mogą kosztować mniej.

  , Standard powierniczy

  Jeśli Twój doradca inwestycyjny jest zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym (Ria), odpowiedzialność powierniczą ponosi Komitet Inwestycyjny. Z drugiej strony, broker, który pracuje dla brokera-dealera, nie może. Niektóre firmy maklerskie nie chcą lub nie pozwalają swoim brokerom być powiernikami.

  doradcy inwestycyjni, którzy zazwyczaj są płatni, są związani ze standardem powierniczym, który został ustanowiony w ramach ustawy o doradcach inwestycyjnych z 1940 roku. Mogą być regulowane przez SEC lub państwowe organy nadzoru nad papierami wartościowymi., Ustawa jest dość specyficzna w określaniu, co oznacza powiernik, i określa obowiązek lojalności i opieki, co oznacza, że doradca musi przedkładać interesy swojego klienta nad własne.

  na przykład doradca nie może kupić papierów wartościowych na swoje konto przed zakupem ich dla klienta i nie może dokonywać transakcji, które mogą skutkować wyższymi prowizjami dla doradcy lub jego firmy inwestycyjnej.,

  oznacza to również, że doradca musi dołożyć wszelkich starań, aby porady inwestycyjne były dokonywane przy użyciu dokładnych i kompletnych informacji—zasadniczo, aby analiza była dokładna i jak najbardziej dokładna. Unikanie konfliktów interesów jest ważne, gdy działa jako powiernik, a to oznacza, że doradca musi ujawnić wszelkie potencjalne konflikty, aby umieścić interesy klienta przed doradcą.,

  dodatkowo doradca musi zawierać transakcje w standardzie „best execution”, co oznacza, że musi dążyć do handlu papierami wartościowymi z najlepszą kombinacją niskich kosztów i efektywnej realizacji.

  krótkotrwała zasada Powiernicza

  podczas gdy termin „przydatność” był standardem dla rachunków transakcyjnych lub rachunków maklerskich, Departament Pracy zasada Powiernicza, zaproponował zaostrzenie rzeczy dla brokerów., Każdy, kto zarządza pieniędzmi emerytalnymi, który wydał zalecenia lub prośby o IRA lub inne konta emerytalne uprzywilejowane podatkowo, byłby uważany za powiernika wymaganego do przestrzegania tego standardu, a nie do standardu przydatności, który w przeciwnym razie obowiązywał.

  reguła powiernicza miała długą i niejasną implementację. Pierwotnie zaproponowany w 2010 roku, miał wejść w życie od 10 kwietnia 2017 roku do stycznia. 1, 2018., Po objęciu urzędu przez prezydenta Trumpa został on przełożony na 9 czerwca 2017, w tym na okres przejściowy dla niektórych zwolnień przedłużający się do stycznia. 1, 2018.

  następnie implementację wszystkich elementów reguły przesunięto na 1 lipca 2019 roku. Zanim to się stało, reguła została wycofana po decyzji z czerwca 2018 przez piąty amerykański Sąd Okręgowy.

  w czerwcu 2020 r.nowa propozycja, propozycja 3.,0, został wydany przez Departament Pracy, który ” przywrócił definicję doradztwa inwestycyjnego obowiązującą od 1975 roku wraz z nowymi interpretacjami, które rozszerzyły jego zasięg w ustawieniu rollover, i zaproponował nowe zwolnienie dla skonfliktowanych porad inwestycyjnych i głównych transakcji.”

  ,

  ryzyko bycia powiernikiem

  ryzyko powiernika / agenta, który nie wykonuje optymalnie w najlepszym interesie beneficjenta, określa się jako „ryzyko powiernicze.”Nie musi to oznaczać, że powiernik wykorzystuje zasoby beneficjenta na własną korzyść; może to być ryzyko, że powiernik nie osiągnie najlepszej wartości dla beneficjenta.,

  na przykład sytuacja, w której zarządzający funduszem (agent) dokonuje więcej transakcji niż jest to konieczne dla portfela klienta, jest źródłem ryzyka powierniczego, ponieważ zarządzający funduszem powoli zmniejsza zyski klienta, ponosząc wyższe koszty transakcji niż są potrzebne.

  w przeciwieństwie do sytuacji, w której osoba fizyczna lub podmiot, który jest prawnie wyznaczony do zarządzania majątkiem innej strony, wykorzystuje swoją władzę w nieetyczny lub nielegalny sposób, aby czerpać korzyści finansowe lub służyć swojemu interesowi w inny sposób, nazywa się „nadużyciem powierniczym” lub „oszustwem powierniczym.,”

  ubezpieczenia powiernicze

  firma może ubezpieczyć osoby, które działają jako powiernicy kwalifikowanego planu emerytalnego, takie jak dyrektorzy, urzędnicy, pracownicy i inni powiernicy osób fizycznych.

  Ubezpieczenie Odpowiedzialności Cywilnej ma na celu uzupełnienie luk istniejących w tradycyjnym ubezpieczeniu oferowanym w ramach odpowiedzialności za świadczenia pracownicze lub Polis dyrektora i oficera., Zapewnia ochronę finansową, gdy zachodzi potrzeba postępowania sądowego, ze względu na scenariusze, takie jak domniemane błędne zarządzanie funduszami lub inwestycjami, błędy administracyjne lub opóźnienia w transferach lub dystrybucjach, zmianę lub zmniejszenie świadczeń lub błędne doradztwo dotyczące alokacji inwestycji w ramach planu.,

  wytyczne powierników inwestycyjnych

  w odpowiedzi na potrzebę wytycznych dla powierników inwestycyjnych, fundacja non-profit na rzecz studiów powierniczych została powołana w celu określenia następujących ostrożnych praktyk inwestycyjnych:

  Krok 1: zorganizuj

  proces rozpoczyna się od tego, że powiernicy kształcą się w zakresie praw i zasad, które będą miały zastosowanie w ich sytuacji. Po określeniu przez powierników zasad rządzących, muszą oni określić role i obowiązki wszystkich stron zaangażowanych w proces., W przypadku korzystania z usług inwestycyjnych wszelkie umowy o świadczenie usług powinny być sporządzone na piśmie.

  Krok 2: sformalizowanie

  formalizacja procesu inwestycyjnego rozpoczyna się od stworzenia celów i celów programu inwestycyjnego. Powiernicy powinni określić takie czynniki, jak horyzont inwestycyjny, akceptowalny poziom ryzyka i oczekiwany zwrot. Identyfikując te czynniki, powiernicy tworzą ramy oceny wariantów inwestycyjnych.,

  powiernicy muszą następnie wybrać odpowiednie klasy aktywów, które pozwolą im stworzyć zdywersyfikowany portfel za pomocą uzasadnionej metodologii. Większość powierników idzie o to, stosując nowoczesną teorię portfela (MPT), ponieważ MPT jest jedną z najbardziej akceptowanych metod tworzenia portfeli inwestycyjnych, które ukierunkowane na pożądany profil ryzyka/zwrotu.

  wreszcie, powiernik powinien sformalizować te kroki, tworząc Oświadczenie o polityce inwestycyjnej, które zawiera szczegóły niezbędne do wdrożenia konkretnej strategii inwestycyjnej., Teraz powiernik jest gotowy do rozpoczęcia realizacji programu inwestycyjnego, jak określono w dwóch pierwszych krokach.

  Etap 3: wdrożenie

  etap realizacji to etap, w którym wybierane są określone inwestycje lub menedżerowie inwestycji w celu spełnienia wymagań określonych w oświadczeniu o polityce inwestycyjnej. Proces due diligence musi być zaprojektowany w celu oceny potencjalnych inwestycji. W procesie due diligence należy określić kryteria stosowane do oceny i filtrowania puli potencjalnych opcji inwestycyjnych.,

  faza realizacji jest zwykle wykonywana z pomocą doradcy inwestycyjnego, ponieważ wielu powierników brakuje umiejętności i / lub zasobów, aby wykonać ten krok. Gdy doradca jest wykorzystywany do pomocy w fazie realizacji, powiernicy i doradcy muszą powiadomić o tym fakcie, aby zapewnić, że uzgodniony proces due diligence jest wykorzystywany przy wyborze inwestycji lub menedżerów.

  Krok 4: Monitor

  ostatni krok może być najbardziej czasochłonną i najbardziej zaniedbaną częścią procesu., Niektórzy powiernicy nie odczuwają pilnej potrzeby monitorowania, jeśli pierwsze trzy kroki zostały prawidłowo wykonane. Powiernicy nie powinni zaniedbywać żadnej ze swoich obowiązków, ponieważ mogliby ponosić równą odpowiedzialność za zaniedbania na każdym etapie.

  w celu właściwego monitorowania procesu inwestycyjnego powiernicy muszą okresowo przeglądać sprawozdania, w których porównuje się wyniki ich inwestycji z odpowiednim indeksem i grupą rówieśniczą, oraz określać, czy cele polityki inwestycyjnej są osiągane. Samo monitorowanie statystyk wydajności nie wystarczy.,

  powiernicy muszą również monitorować dane jakościowe, takie jak zmiany w strukturze organizacyjnej menedżerów inwestycyjnych wykorzystywanych w portfelu. Jeśli decydenci inwestycyjni w organizacji odeszli lub zmienił się ich poziom autorytetu, inwestorzy muszą rozważyć, w jaki sposób te informacje mogą wpłynąć na przyszłe wyniki.

  oprócz przeglądów wyników powiernicy muszą dokonać przeglądu wydatków poniesionych w związku z realizacją procesu. Powiernicy są odpowiedzialni nie tylko za sposób inwestowania środków, ale także za sposób wydawania środków., Opłaty inwestycyjne mają bezpośredni wpływ na wyniki, a powiernicy muszą zapewnić, że opłaty wnoszone za zarządzanie inwestycjami są uczciwe i rozsądne.

  aktualne zasady i regulacje powiernicze

  Departament agencji Skarbu, biura Kontrolera waluty, jest odpowiedzialny za regulowanie federalnych stowarzyszeń oszczędnościowych i ich działalności Powierniczej w USA., Dwa przeciwstawne interesy mogą być w najlepszym razie zrównoważone; jednak równoważenie interesów nie jest tym samym, co służenie najlepszemu interesowi klienta.

  certyfikaty powiernicze są rozprowadzane na poziomie państwa i mogą zostać cofnięte przez sądy, jeśli okaże się, że dana osoba zaniedbuje swoje obowiązki. Aby uzyskać certyfikat, powiernik jest zobowiązany do zdania egzaminu, który sprawdza ich znajomość przepisów, praktyk i procedur związanych z bezpieczeństwem, takich jak kontrole przeszłości i przesiewowe., Chociaż wolontariusze zarządu nie wymagają certyfikacji, due diligence polega na sprawdzeniu, czy specjaliści pracujący w tych obszarach posiadają odpowiednie certyfikaty lub licencje do wykonywania zadań, które wykonują.

  / div >