¿Qué son las Ratios de capitalización?
los ratios de capitalización son indicadores que miden la proporción de deuda en la estructura de capital de una empresa. Se encuentran entre los ratios de deuda más significativos utilizados para evaluar la salud financiera de una empresa.
los ratios de capitalización incluyen la ratio deuda-capital, la ratio deuda-capitalización a largo plazo y la ratio deuda-capitalización total. La fórmula para cada uno de estos ratios es:
los ratios de capitalización también se conocen como ratios de apalancamiento.,
entendiendo los Ratios de capitalización
básicamente, los ratios de capitalización tratan de cómo una empresa recauda dinero o capital. La deuda y el capital son los dos métodos principales que una empresa puede utilizar para financiar sus operaciones.
la Deuda tiene algunas ventajas. Los pagos de intereses son deducibles de impuestos. La deuda tampoco diluye la propiedad de la empresa como lo hace la emisión de acciones adicionales. Cuando las tasas de interés son bajas, el acceso a los mercados de deuda es fácil, y hay dinero disponible para prestar. La deuda puede ser a largo o corto plazo y puede consistir en préstamos bancarios de la emisión de bonos., El capital puede ser más caro que la deuda. La obtención de capital adicional mediante la emisión de más acciones puede diluir la propiedad en la empresa.
por otro lado, el equity no tiene que ser devuelto. Una empresa con demasiada deuda puede encontrar su libertad de acción restringida por sus acreedores y/o su rentabilidad perjudicada por los altos pagos de tasas de interés. El peor de todos los escenarios es tener problemas para cumplir con las obligaciones operativas y de deuda a tiempo durante condiciones económicas adversas., Por último, una empresa en un negocio altamente competitivo, si se ve obstaculizada por una alta deuda, encontrará a sus competidores aprovechando sus problemas para hacerse con más Cuota de mercado.
la Comparación de ratios de capitalización de las empresas es más eficaz, en comparación con las proporciones de empresas de la misma industria.
principales conclusiones
- Los ratios de capitalización miden la proporción de deuda en la base de capital de una empresa, sus fondos de prestamistas y accionistas.,
- los ratios de capitalización incluyen el ratio deuda-capital, el ratio deuda-capitalización a largo plazo y el ratio deuda-capitalización total.
- los ratios de capitalización aceptables para una empresa no son absolutos, sino que dependen de la industria en la que opera.
tipos de Ratios de capitalización
examinemos las tres ratios de capitalización más de cerca.,
ratio deuda-capital
calculado dividiendo los pasivos totales de la compañía por el capital de sus accionistas, el ratio deuda-capital compara las obligaciones totales de una compañía con la participación total de sus accionistas. Esta es una medida del porcentaje del balance de la compañía que es financiado por proveedores, prestamistas, acreedores y deudores frente a lo que los accionistas han comprometido. Como una fórmula:
el ratio deuda / patrimonio proporciona un punto de vista sobre la posición de apalancamiento de una empresa, en el que compara los pasivos totales con el patrimonio de los accionistas. Un porcentaje más bajo significa que una empresa está utilizando menos apalancamiento y tiene una posición de capital más fuerte. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que este coeficiente no es una mera medición de la deuda de una empresa, ya que incluye los pasivos operativos como parte del pasivo total.,
ratio deuda / capitalización a largo plazo
el ratio deuda / capitalización a largo plazo, una variación del ratio deuda / capital tradicional, muestra el apalancamiento financiero de una empresa. Se calcula dividiendo la deuda a largo plazo por el capital total disponible (deuda a largo plazo, acciones preferentes y acciones ordinarias)., Como una fórmula:
deuda a largo plazo a la capitalización = deuda a largo plazo/(deuda a largo plazo + capital de los accionistas)
contrariamente a la comprensión intuitiva, el uso de la deuda a largo plazo puede ayudar a reducir el costo total de capital de una empresa, ya que los prestamistas no comparten las ganancias o la apreciación de las acciones. La deuda a largo plazo puede ser beneficiosa si una empresa anticipa un fuerte crecimiento y amplios beneficios que permitan el reembolso de la deuda a tiempo. Por otro lado, la deuda a largo plazo puede imponer una gran presión financiera a las empresas en dificultades y posiblemente conducir a la insolvencia.,
ratio deuda Total a capitalización
el ratio deuda total a capitalización mide el importe total de la deuda pendiente de la empresa (tanto a largo como a corto plazo) como porcentaje de la capitalización total de la empresa.
La fórmula para el total de la deuda a capitalización se parece a esto:
ejemplo de Ratios de capitalización
diferentes ratios pueden producir resultados diferentes, incluso para la misma empresa.
consideremos una empresa con una deuda a corto plazo de 5 5 millones, una deuda a largo plazo de 2 25 millones y un patrimonio de los accionistas de shareholders 50 millones., Los ratios de capitalización de la empresa se calcularían de la siguiente manera:
importancia de los Ratios de capitalización
mientras que un ratio de capitalización alto puede aumentar el retorno sobre el capital debido al escudo fiscal de la deuda, una mayor proporción de deuda aumenta el riesgo de Quiebra para una empresa.
sin embargo, el nivel aceptable de ratios de capitalización para una empresa depende de la industria en la que opera., Las empresas de sectores como los servicios públicos, los oleoductos y las telecomunicaciones, que son intensivos en capital y tienen flujos de efectivo predecibles, generalmente tendrán ratios de capitalización en el lado más alto. Por el contrario, las empresas con relativamente pocos activos que puedan pignorarse como garantía, en sectores como la tecnología y el comercio minorista, tendrán menores niveles de deuda y, por lo tanto, menores ratios de capitalización.
el nivel aceptable de deuda para una empresa depende de si sus flujos de efectivo son adecuados para el servicio de dicha deuda., El ratio de cobertura de intereses, otro ratio de apalancamiento popular, mide la relación entre las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) y su gasto por intereses. Una relación de dos, por ejemplo, indica que la compañía genera 2 2 por cada dólar en gastos de interés.
al igual que con todos los ratios, los ratios de capitalización de una empresa deben rastrearse a lo largo del tiempo para identificar si son estables. También deben compararse con proporciones similares de empresas similares, para determinar la posición de apalancamiento de la empresa en relación con sus pares.,