La política monetaria es las acciones y comunicaciones de un banco central que gestionan la oferta monetaria. La oferta monetaria incluye formas de crédito, efectivo, cheques y fondos mutuos del mercado monetario. La más importante de estas formas de dinero es el crédito. El crédito incluye préstamos, bonos e hipotecas.

la política Monetaria aumenta la liquidez para crear crecimiento económico. Reduce la liquidez para evitar la inflación., Los bancos centrales utilizan las tasas de interés, los requisitos de reservas bancarias y el número de bonos del gobierno que los bancos deben tener. Todas estas herramientas afectan cuánto pueden prestar los bancos. El volumen de préstamos afecta a la oferta monetaria.

Tres Objetivos de la Política Monetaria

los bancos Centrales tienen tres los objetivos de política monetaria. Lo más importante es Gestionar la inflación. El objetivo secundario es reducir el desempleo, pero solo después de controlar la inflación., El tercer objetivo es promover tipos de interés moderados a largo plazo.

la Reserva Federal de los Estados Unidos, al igual que muchos otros bancos centrales, tiene metas específicas

para estos objetivos. Quiere que la tasa de inflación básica sea de alrededor del 2%. Más allá de eso, prefiere una tasa natural de desempleo de entre el 3,5% y el 4,5%.

Tipos de Política Monetaria

los bancos Centrales utilizan contractivo de la política monetaria para reducir la inflación. Reducen la oferta de dinero al restringir el volumen de dinero que los bancos pueden prestar. Los bancos cobran una tasa de interés más alta, lo que encarece los préstamos. Menos empresas e individuos piden préstamos, desacelerando el crecimiento.

Los bancos centrales utilizan una política monetaria expansiva para reducir el desempleo y evitar la recesión. Aumentan la liquidez al dar a los bancos más dinero para prestar. Los bancos bajan las tasas de interés, abaratando los préstamos., Las empresas piden prestado más para comprar equipos, contratar empleados y ampliar sus operaciones. Las personas piden prestado más para comprar más casas, automóviles y electrodomésticos. Eso aumenta la demanda y estimula el crecimiento económico.

política monetaria vs. política Fiscal

Idealmente, la política monetaria debe trabajar mano a mano con la política fiscal del Gobierno Nacional. Rara vez funciona de esta manera. Los líderes del gobierno son reelegidos por reducir los impuestos o aumentar el gasto. Como resultado, adoptan una política fiscal expansiva., Para evitar la inflación en esta situación, la Fed se ve obligada a utilizar una política monetaria restrictiva.

por ejemplo, después de la Gran Recesión, los republicanos en el Congreso se preocuparon por la deuda estadounidense. Superó la relación deuda / PIB del 100%. Como resultado, la política fiscal se volvió contractiva justo cuando necesitaba ser expansiva. Para compensar, la Fed inyectó enormes cantidades de dinero en la economía con flexibilización cuantitativa.

herramientas de política monetaria

todos los bancos centrales tienen tres herramientas de política monetaria en común., En primer lugar, todos utilizan operaciones de mercado abierto. Compran y venden bonos del gobierno y otros valores de los bancos miembros. Esta acción cambia la cantidad de reserva que los bancos tienen a mano. Una reserva más alta significa que los bancos pueden prestar menos. Es una política contractiva. En los Estados Unidos, la Fed vende Treasurys a los bancos miembros.

la segunda herramienta es el requisito de reservas, en el que los bancos centrales dicen a sus miembros cuánto dinero deben mantener en Reserva cada noche. No todos necesitan todo su dinero cada día, por lo que es seguro que los bancos presten la mayor parte., De esa manera, tienen suficiente dinero en efectivo a mano para satisfacer la mayoría de las demandas de redención. Anteriormente, este requisito de reserva era del 10%. Sin embargo, a partir del 26 de marzo de 2020, la Fed ha reducido el requisito de reserva a cero.

cuando un banco central quiere restringir la liquidez, aumenta el requisito de reservas. Eso da a los bancos menos dinero para prestar. Cuando se quiere ampliar la liquidez, se reduce el requisito. Eso da a los bancos miembros más dinero para prestar. Los bancos centrales rara vez cambian el requisito de reservas porque requiere mucho papeleo para los miembros.,

La tercera herramienta es la tasa de descuento. Eso es lo que un banco central cobra a los miembros para pedir prestado fondos de su ventana de descuento. Aumenta la tasa de descuento para disuadir a los bancos de pedir Préstamos. Esa acción reduce la liquidez y ralentiza la economía. Al reducir la tasa de descuento, fomenta el endeudamiento. Esto aumenta la liquidez e impulsa el crecimiento.

en los Estados Unidos, el Comité Federal de Mercado Abierto establece la tasa de descuento medio punto más alta que la tasa de fondos federales. La Fed prefiere que los bancos se pidan préstamos unos a otros.,

la Mayoría de los bancos centrales tienen muchas más herramientas. Trabajan juntos para administrar las reservas bancarias.

El Fed tiene otras dos herramientas principales que puede usar. Es más conocido es el tipo de los fondos Fed. Esta tasa es la tasa de interés que los bancos cobran entre sí para almacenar su exceso de efectivo durante la noche. El objetivo de esta tasa se fija en las reuniones del FOMC. La tasa de los fondos federales afecta a todas las demás tasas de interés, incluidas las tasas de préstamos bancarios y las tasas hipotecarias.

la Fed, así como muchos otros bancos centrales, también utilizan objetivos de inflación., Establece expectativas de que los bancos quieren algo de inflación. La meta de inflación de la Reserva Federal es del 2% para la tasa de inflación básica. Eso anima a la gente a abastecerse ahora, ya que saben que los precios están subiendo más tarde. Estimula la demanda y el crecimiento económico.

cuando la inflación es inferior a la básica, es probable que la Fed baje la tasa de fondos de la fed. Cuando la inflación está en el objetivo o por encima, la Fed aumentará su tasa.

la Reserva Federal creó muchas herramientas nuevas para hacer frente a la crisis financiera de 2008., Entre ellas figuraban el mecanismo de financiación de efectos comerciales y el mecanismo de préstamo a plazos para Subastas. Dejó de usar la mayoría de ellos una vez que terminó la crisis.

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