a hír minden bizonnyal jó Vanguard. A befektetők 134, 3 milliárd dollárt adtak a Vanguard ETFs-nek az év első kilenc hónapjában, az ETFGI szerint 73% – kal nőtt az egy évvel korábbihoz képest. Ez nagy előny a rivális Blackrocknál (ticker: BLK), amely 106,3 milliárd dollárt, a State Street Global Advisorsnál 21 milliárd dollárt, az Invesco-nál (IVZ) pedig 19,4 milliárd dollárt tett ki.
a Vanguard esetében az év első kilenc hónapjából származó fogás sokkal nagyobb, mint a 2019-ben látott 119, 3 milliárd dolláros ETF-beáramlás., Freddy Martino, a Vanguard szóvivője szerint a Vanguard fenntartja vezető szerepét az ETFs-ben.
de az ETF beáramlások jelentős része nem olyan pénz, amely új a cég számára. A Vanguard egyedülálló szerkezettel rendelkezik: ETF-je valójában az index befektetési alapjainak részvényosztálya. A Vanguard idei ETF-forgalmának nagyjából 17 százaléka, vagyis 22,8 milliárd dollár származott abból, hogy az emberek egy befektetési alapból és az ETF-verzióba mozgatták a pénzt.
vissza a kiáramlások, a Vanguard ETF beáramlása a kilenc hónapra 111, 5 milliárd dollár volt—még mindig a BlackRock előtt, de kevésbé kényelmesen., Azt is sugallja, hogy a Vanguard indexalapjaiba—mind a befektetési alapokba, mind az ETF—be-történő beáramlás jelentősen alacsonyabb volt, mint tavaly. Az idei év első kilenc hónapjában a Vanguard 60,3 milliárd dollárt, vagyis mindössze 47 százalékát vitte el az előző év azonos időszakához képest.
“a Vanguard az egyik zsebéből kivette a pénzt és a másikba tette” – mondta Ben Johnson, A Morningstar ETF research igazgatója ., Vanguard arra ösztönözte a befektetőket, hogy swap ki az index befektetési alapok ETFs az elmúlt években, csökken ráfordítási arányok az ETF változatai sok alap alapok alatt azok az Admiral share osztály befektetési alapok. (Az Admiral részvények minimum 3000 dolláros befektetést igényelnek, és alacsonyabb költségaránnyal rendelkeznek, mint a standard Vanguard befektetői részvények.)
például a Vanguard Total Stock Market Index alap Admiral részvények (VTSAX), van egy költség aránya 0,04%. Az ETF verzió, a VTi ticker szimbólumával, 0,03% – os költségaránnyal rendelkezik. Ez tette a migrációt “elkerülhetetlenné” – mondja Johnson.,
Ez az első év több mint egy évtizede, amelyben több Vanguard index befektetési alapok látott visszaváltások, mint a vásárlások, a kiáramlás összesen mintegy $71 milliárd az első kilenc hónapban az év, elemzése szerint Morningstar. Mivel ebből 22,8 milliárd dollár folyt be az ETF – be, 48 milliárd dollár ténylegesen kilépett.
a trend-hasonlóan ahhoz, ami 2020-ban történt-márciusban kezdődött. Amikor a piac összeomlott, a befektetők 16, 4 milliárd dollárt vontak ki a Vanguard index befektetési alapjaiból.
milyen számlák fennmaradó index befektetési alapok kiáramlását?, Johnson szerint lehet, hogy az ügyfelek pénzt húznak ki, mert nyugdíjba vonulnak, vagy azért, mert negatívan érinti őket a világjárvány. Talán néhány választó aktív menedzsment, mint a piacok egyre ingatagabb. Van, aki annyira meggazdagodott, hogy pénzt vesz ki, és mondjuk magántőke-alapokba helyezi, amit a Vanguard idén kezdett el kínálni.
Dan Wiener, a Vanguard Investors független tanácsadójának szerkesztője megjegyzi, hogy a befektetési alapok továbbra is fontosabbak a Vanguard számára, mint az ETFs. Vanguard $ 1.,4 billió az ETF-ekben, de összesen 6, 4 billió dollárral rendelkezik, beleértve az 1, 6 trillió dollárt az aktívan kezelt alapokban.
“nem mondanám kategorikusan, hogy az ETF-ek nagy sikert arattak, kivéve az ETF piacon” – mondja Wiener. Például rámutat a Vanguard Small-Cap ETF (VB)-re, amelynek 13 milliárd dollár vagyona van, míg a nyílt végű befektetési alap négy részvényosztályának 61 milliárd dollárja van. “A tipikus Vanguard befektető számára, aki nyílt végű, sőt sok intézmény számára is nőtt fel, sok esetben a nyílt végű győzelem.,”
Ez továbbra is kulturális változást jelez a Vanguardnál, amelynek alacsony költségű előnyét a technológia fejlődése, az ipar konszolidációja és a fokozott verseny rontja. A cég ügyfelei is megváltozott: kompenzálni, ez tolta intézni pénzügyi közvetítők, valamint a Etf. “A Vanguard fejlődik, hogy marketingorientáltabbá váljon” – mondja Wiener.,
a befektetőknek továbbra is szükségük van befektetési alapokra a 401(k) nyugdíjazási terveikhez, amelyek többsége nem rendelkezik ETF-ekkel, mert túl nehéz elszámolni azokat a befektetéseket, amelyek naponta többször kereskednek. Az ETF-ek szintén nem teszik lehetővé a részleges részvényvásárlást, ami bonyolítja a munkavállalói vásárlásokat. Ez segíthet megállítani a trendet.,
valójában a Vanguard Martino rámutat arra, hogy az elmúlt évtizedben folyamatosan nőtt az indexalapokat és a céldátumalapokat kínáló 401(k) terv százalékos aránya, míg a céldátum alapokat használó résztvevők aránya-az index befektetési alapok iránti kereslet kulcsfontosságú forrása-szintén folyamatosan nőtt.
“végül a befektetési járműre esik, amely a lehető legjobban megfelel a befektetői igényeknek” – mondja. “Ez összhangban van a Vanguard alapvető tételekkel.”
írj Leslie P. Nortonnak [email protected]