Der Goldstandard ist ein Währungssystem, bei dem die Währung oder das Papiergeld eines Landes einen Wert hat, der direkt mit Gold verbunden ist. Mit dem Goldstandard vereinbarten die Länder, Papiergeld in eine feste Goldmenge umzuwandeln. Ein Land, das den Goldstandard verwendet, setzt einen festen Preis für Gold und kauft und verkauft Gold zu diesem Preis. Dieser Festpreis wird verwendet, um den Wert der Währung zu bestimmen. Wenn die USA beispielsweise den Goldpreis auf 500 USD pro Unze festsetzen, wäre der Wert des Dollars 1/500 einer Unze Gold.,

Der Goldstandard wird derzeit von keiner Regierung verwendet. Großbritannien hörte 1931 auf, den Goldstandard zu verwenden, und die USA folgten 1933 und gaben 1973 die Überreste des Systems auf. Der Goldstandard wurde vollständig durch Fiat-Geld ersetzt, ein Begriff, der die Währung beschreibt, die aufgrund der Anordnung einer Regierung verwendet wird, oder Fiat, dass die Währung als Zahlungsmittel akzeptiert werden muss. In den USA zum Beispiel ist der Dollar Fiat-Geld, und für Nigeria ist es die Naira.,

Der Reiz eines Goldstandards besteht darin, dass er die Kontrolle über die Ausgabe von Geld aus den Händen unvollkommener Menschen festnimmt. Da die physische Goldmenge als Grenze für diese Emission fungiert, kann eine Gesellschaft einer einfachen Regel folgen, um das Übel der Inflation zu vermeiden. Ziel der Geldpolitik ist es nicht nur, Inflation, sondern auch Deflation zu verhindern und ein stabiles monetäres Umfeld zu fördern, in dem Vollbeschäftigung erreicht werden kann. Eine kurze Geschichte der USA, goldstandard ist genug, um zu zeigen, dass, wenn eine solche einfache Regel angenommen wird, Inflation vermieden werden kann, aber die strikte Einhaltung dieser Regel kann wirtschaftliche Instabilität schaffen, wenn nicht politische Unruhen.

Goldstandard-System gegenüber Fiat-System

Wie der Name schon sagt, bezieht sich der Begriff Goldstandard auf ein Währungssystem, in dem der Wert der Währung auf Gold basiert., Ein Fiat-System hingegen ist ein Währungssystem, bei dem der Wert der Währung nicht auf einer physischen Ware basiert, sondern dynamisch gegenüber anderen Währungen auf den Devisenmärkten schwanken darf. Der Begriff “ fiat „leitet sich vom lateinischen „fieri“ ab, was eine willkürliche Handlung oder ein Dekret bedeutet. In Übereinstimmung mit dieser Etymologie basiert der Wert von Fiat-Währungen letztendlich darauf, dass sie durch Regierungsdekret als gesetzliches Zahlungsmittel definiert sind.,

In den Jahrzehnten vor dem Ersten Weltkrieg wurde der internationale Handel auf der Grundlage des sogenannten klassischen Goldstandards abgewickelt. In diesem System wurde der Handel zwischen Nationen mit physischem Gold abgewickelt. Nationen mit Handelsüberschüssen akkumulierten Gold als Bezahlung für ihre Exporte. Umgekehrt sahen Nationen mit Handelsdefiziten einen Rückgang ihrer Goldreserven, da Gold aus diesen Nationen als Bezahlung für ihre Importe floss.,

The Gold Standard: A History

„Wir haben gold, weil wir nicht darauf Vertrauen können Regierungen“, sagte Präsident Herbert Hoover sagte einst 1933 in seiner Erklärung zu Franklin D. Roosevelt. Diese Aussage sah eines der drakonischsten Ereignisse in der US-Finanzgeschichte vor: das Emergency Banking Act, das alle Amerikaner zwang, ihre Goldmünzen, Goldbarren und Zertifikate in US-Dollar umzuwandeln., Während die Gesetzgebung den Abfluss von Gold während der Weltwirtschaftskrise erfolgreich stoppte, änderte sie nichts an der Überzeugung von Goldwanzen, Menschen, die für immer auf die Stabilität von Gold als Quelle des Reichtums vertrauen.

Gold hat eine Geschichte wie keine andere Anlageklasse, da es einen einzigartigen Einfluss auf sein eigenes Angebot und seine eigene Nachfrage hat. Goldwanzen klammern sich immer noch an eine Vergangenheit, als Gold König war, aber die Vergangenheit von Gold beinhaltet auch einen Sturz, der verstanden werden muss, um seine Zukunft richtig einzuschätzen.,

Eine 5.000 Jahre dauernde Goldstandard-Liebesbeziehung

Seit 5.000 Jahren fasziniert die Kombination von Glanz, Formbarkeit, Dichte und Knappheit die Menschheit wie kein anderes Metall. Laut Peter Bernsteins Buch The Power of Gold: The History of Obsession ist Gold so dicht, dass eine Tonne davon in einen Kubikfuß gepackt werden kann.

Zu Beginn dieser Besessenheit wurde Gold ausschließlich für die Anbetung verwendet, was durch eine Reise zu den alten heiligen Stätten der Welt demonstriert wurde. Heute ist die beliebteste Verwendung von Gold in der Herstellung von Schmuck.,

Um 700 v. Chr. wurde erstmals Gold zu Münzen verarbeitet, was seine Verwendbarkeit als Währungseinheit verbesserte. Zuvor musste Gold gewogen und bei der Abwicklung von Trades auf Reinheit überprüft werden.

Goldmünzen waren keine perfekte Lösung, da es seit Jahrhunderten üblich war, diese leicht unregelmäßigen Münzen zu schneiden, um genügend Gold anzusammeln, das zu Goldbarren geschmolzen werden konnte. Im Jahr 1696 führte die Great Recoinage in England eine Technologie ein, die die Herstellung von Münzen automatisierte und dem Ausschneiden ein Ende setzte.,

Da es nicht immer auf zusätzliche Lieferungen von der Erde angewiesen war, dehnte sich das Angebot an Gold nur durch Deflation, Handel, Plünderung oder Entbehrung aus.

Der erste große Goldrausch kam im 15. Spaniens Plünderung von Schätzen aus der Neuen Welt erhöhte Europas Goldvorrat im 16. Nachfolgende Goldrauschen in Amerika, Australien und Südafrika fanden im 19.,

Die Einführung von Papiergeld in Europa erfolgte im 16. Jahrhundert unter Verwendung von Schuldtiteln, die von privaten Parteien ausgegeben wurden. Während Goldmünzen und Goldbarren weiterhin das Währungssystem Europas dominierten, begann Papiergeld erst im 18. Der Kampf zwischen Papiergeld und Gold würde schließlich zur Einführung eines Goldstandards führen.

Der Aufstieg des Goldstandards

Der Goldstandard ist ein Währungssystem, in dem Papiergeld frei in eine feste Goldmenge konvertierbar ist., Mit anderen Worten, in einem solchen Währungssystem sichert Gold den Wert des Geldes. Zwischen 1696 und 1812 begann die Entwicklung und Formalisierung des Goldstandards, als die Einführung von Papiergeld einige Probleme aufwarf.

Die US-Verfassung von 1789 gab dem Kongress das alleinige Recht, Geld zu prägen und seinen Wert zu regulieren. Die Schaffung einer einheitlichen Landeswährung ermöglichte die Standardisierung eines Währungssystems, das bis dahin aus im Umlauf befindlichen ausländischen Münzen bestand, hauptsächlich Silber.,

Mit Silber in größerer Fülle im Vergleich zu Gold wurde 1792 ein Bimetallstandard angenommen. Während das offiziell angenommene Paritätsverhältnis von Silber zu Gold von 15: 1 das damalige Marktverhältnis genau widerspiegelte, ging der Wert von Silber nach 1793 stetig zurück und drängte Gold nach Greshams Gesetz aus dem Verkehr.

Das Problem würde erst mit dem Münzgesetz von 1834 behoben werden, und nicht ohne starke politische Feindseligkeit., Hartgeld-Enthusiasten befürworteten ein Verhältnis, das Goldmünzen in Umlauf bringen würde, nicht unbedingt, um Silber herauszudrücken, sondern um Banknoten mit kleinem Nennwert, die von der damals verhassten Bank der Vereinigten Staaten ausgegeben wurden, herauszudrücken. Ein Verhältnis von 16: 1, das Gold offensichtlich überbewertet hat, wurde festgestellt und die Situation umgekehrt, was die USA auf einen de facto Goldstandard brachte.

Bis 1821 war England das erste Land, das offiziell einen Goldstandard annahm., Der dramatische Anstieg des Welthandels und der weltweiten Produktion des Jahrhunderts brachte große Goldentdeckungen mit sich, die dazu beitrugen, dass der Goldstandard bis weit in das nächste Jahrhundert intakt blieb. Da alle Handelsungleichgewichte zwischen den Nationen mit Gold beigelegt wurden, hatten die Regierungen einen starken Anreiz, Gold für schwierigere Zeiten zu lagern. Diese Vorräte existieren noch heute.

Der internationale Goldstandard entstand 1871 nach seiner Annahme durch Deutschland. Bis 1900 war die Mehrheit der Industrienationen mit dem Goldstandard verbunden. Ironischerweise waren die USA eines der letzten Länder, die beitraten., Tatsächlich verhinderte eine starke Silberlobby, dass Gold während des gesamten 19.

Von 1871 bis 1914 war der Goldstandard auf dem Höhepunkt. Während dieser Zeit existierten in der Welt nahezu ideale politische Bedingungen. Die Regierungen arbeiteten sehr gut zusammen, um das System zum Laufen zu bringen, aber das alles änderte sich mit dem Ausbruch des Ersten Weltkriegs 1914 für immer.

Der Fall des Goldstandards

Mit dem Ersten Weltkrieg veränderten sich die politischen Allianzen, die internationale Verschuldung nahm zu und die Staatsfinanzen verschlechterten sich., Während der Goldstandard nicht ausgesetzt wurde, war er während des Krieges in der Schwebe und demonstrierte seine Unfähigkeit, sowohl gute als auch schlechte Zeiten durchzuhalten. Dies führte zu einem Mangel an Vertrauen in den Goldstandard, der die wirtschaftlichen Schwierigkeiten nur verschärfte. Es wurde immer deutlicher, dass die Welt etwas Flexibleres brauchte, um ihre Weltwirtschaft zu stützen.

Gleichzeitig blieb der Wunsch, in die idyllischen Jahre des Goldstandards zurückzukehren, unter den Nationen stark. Als das Goldangebot weiterhin hinter dem Wachstum der Weltwirtschaft zurückblieb, das britische Pfund Sterling und U .. ,S. dollar wurde die Globale Reservewährungen. Kleinere Länder begannen, mehr dieser Währungen anstelle von Gold zu halten. Das Ergebnis war eine akzentuierte Konsolidierung von Gold in die Hände einiger großer Nationen.

Der Börsencrash von 1929 war nur eine der Nachkriegsschwierigkeiten der Welt. Das Pfund und der französische Franken waren schrecklich falsch mit anderen Währungen ausgerichtet; Kriegsschulden und Rückführungen erstickten Deutschland immer noch; Rohstoffpreise kollabierten; und Banken waren überfordert., Viele Länder versuchten, ihren Goldbestand zu schützen, indem sie die Zinssätze anheben, um die Anleger dazu zu verleiten, ihre Einlagen intakt zu halten, anstatt sie in Gold umzuwandeln. Diese höheren Zinsen haben die Weltwirtschaft nur noch schlimmer gemacht. 1931 wurde der Goldstandard in England ausgesetzt, so dass nur die USA und Frankreich große Goldreserven hatten.

Dann, im Jahr 1934, bewertete die US-Regierung Gold von $20.67/oz auf $35/oz und erhöhte die Menge an Papiergeld, die es brauchte, um eine Unze zu kaufen, um seine Wirtschaft zu verbessern., Da andere Nationen ihre bestehenden Goldbestände in mehr US-Dollar umwandeln konnten, fand sofort eine dramatische Abwertung des Dollars statt. Dieser höhere Goldpreis erhöhte die Umwandlung von Gold in US-Dollar und ermöglichte es den USA effektiv, den Goldmarkt zu erobern. Die Goldproduktion stieg so an, dass es bis 1939 genug auf der Welt gab, um die gesamte im Umlauf befindliche globale Währung zu ersetzen.

Als der Zweite Weltkrieg zu Ende ging, trafen sich die führenden westlichen Mächte, um das Bretton-Woods-Abkommen zu entwickeln, das bis 1971 den Rahmen für die globalen Devisenmärkte bilden würde., Innerhalb des Bretton-Woods-Systems wurden alle nationalen Währungen im Verhältnis zum US-Dollar bewertet, der zur dominierenden Reservewährung wurde. Der Dollar wiederum war zum festen Kurs von 35 USD pro Unze in Gold konvertierbar. Das globale Finanzsystem operierte weiterhin nach einem Goldstandard, wenn auch indirekter.

Die Vereinbarung hat im Laufe der Zeit zu einer interessanten Beziehung zwischen Gold und dem US-Dollar geführt. Langfristig bedeutet ein sinkender Dollar im Allgemeinen steigende Goldpreise., Kurzfristig ist dies nicht immer der Fall, und die Beziehung kann bestenfalls dürftig sein, wie die folgende einjährige Tageskarte zeigt. Beachten Sie in der folgenden Abbildung den Korrelationsindikator, der sich von einer starken negativen Korrelation zu einer positiven Korrelation und wieder zurück bewegt. Die Korrelation ist jedoch immer noch auf das Gegenteil ausgerichtet (negativ auf die Korrelationsstudie), so dass Gold typischerweise abnimmt, wenn der Dollar steigt.,