Was sind Kapitalisierungsquoten?

Kapitalisierungsquoten sind Indikatoren, die den Anteil der Schulden an der Kapitalstruktur eines Unternehmens messen. Sie gehören zu den aussagekräftigeren Schuldenquoten, die zur Beurteilung der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens verwendet werden.

Die Kapitalisierungsquoten umfassen die Schuldenquote, die langfristige Schuldenquote und die Gesamtschuldenquote. Die Formel für jedes dieser Verhältnisse lautet:

Kapitalisierungsquoten werden auch als Leverage Ratios bezeichnet.,

Kapitalisierungsquoten verstehen

Grundsätzlich befassen sich Kapitalisierungsquoten damit, wie ein Unternehmen Geld oder Kapital aufwirft. Schulden und Eigenkapital sind die beiden wichtigsten Methoden, mit denen ein Unternehmen seine Geschäftstätigkeit finanzieren kann.

Schulden hat einige Vorteile. Zinszahlungen sind steuerlich absetzbar. Schulden verwässern auch nicht das Eigentum der Firma wie die Ausgabe zusätzlicher Aktien. Wenn die Zinssätze niedrig sind, ist der Zugang zu den Schuldenmärkten einfach und es steht Geld zur Verfügung. Schulden können langfristig oder kurzfristig sein und können aus Bankkrediten der Ausgabe von Anleihen bestehen., Eigenkapital kann teurer sein als Schulden. Die Beschaffung von zusätzlichem Kapital durch die Ausgabe von mehr Aktien kann das Eigentum am Unternehmen verwässern.

Eigenkapital muss dagegen nicht zurückgezahlt werden. Ein Unternehmen mit zu hohen Schulden kann seine Handlungsfreiheit durch seine Gläubiger einschränken und / oder seine Rentabilität durch hohe Zinszahlungen beeinträchtigen. Das Schlimmste aller Szenarien ist, dass es unter widrigen wirtschaftlichen Bedingungen schwierig ist, Betriebs-und Schuldenverbindlichkeiten rechtzeitig zu erfüllen., Schließlich wird ein Unternehmen in einem hart umkämpften Geschäft, wenn es von hohen Schulden behindert wird, feststellen, dass seine Konkurrenten seine Probleme ausnutzen, um mehr Marktanteile zu gewinnen.

Arten von Kapitalisierungsquoten

Lassen Sie uns die drei Kapitalisierungsquoten genauer untersuchen.,

Debt-Equity Ratio

Berechnet durch Division der Gesamtverbindlichkeiten der Gesellschaft durch das Eigenkapital vergleicht die Debt-Equity Ratio die Gesamtverpflichtungen einer Gesellschaft mit dem Gesamtanteil ihrer Aktionäre. Dies ist eine Messung des Prozentsatzes der Bilanz des Unternehmens, der von Lieferanten, Kreditgebern, Gläubigern und Schuldnern gegenüber dem, was die Aktionäre zugesagt haben, finanziert wird. Als Formel:

Die Schuldenquote bietet einen Blick auf die Hebelposition eines Unternehmens, indem sie die Gesamtverbindlichkeiten mit dem Eigenkapital vergleicht. Ein niedrigerer Prozentsatz bedeutet, dass ein Unternehmen weniger Hebelwirkung nutzt und eine stärkere Eigenkapitalposition hat. Es ist jedoch zu beachten, dass dieses Verhältnis keine reine Bewertung der Schulden eines Unternehmens darstellt, da es die operativen Verbindlichkeiten als Teil der Gesamtverbindlichkeiten umfasst.,

langfristige Schulden zur Kapitalisierung Verhältnis

Der langfristigen Schulden zur Kapitalisierung Verhältnis, eine variation der traditionellen debt-to-equity-ratio zeigt die finanzielle Hebelwirkung eines Unternehmens. Sie wird berechnet, indem die langfristigen Schulden durch das gesamte verfügbare Kapital (langfristige Schulden, Vorzugsaktien und Stammaktien) dividiert werden., Als Formel:

Long-Term Debt to Capitalization = Long-Term Debt/(Long-Term Debt + Shareholder‘ Equity)

Im Gegensatz zum intuitiven Verständnis kann die Verwendung von Long-Term debt dazu beitragen, die Gesamtkosten eines Unternehmens zu senken Kapital, da Kreditgeber nicht an Gewinnen oder Aktienaufwertung beteiligt sind. Langfristige Schulden können von Vorteil sein, wenn ein Unternehmen mit starkem Wachstum und reichlichen Gewinnen rechnet, die eine pünktliche Rückzahlung von Schulden ermöglichen. Auf der anderen Seite können langfristige Schulden kämpfende Unternehmen stark finanziell belasten und möglicherweise zur Insolvenz führen.,

Gesamtverschuldung zu Kapitalisierungsquote

Die Gesamtverschuldung zu Kapitalisierungsquote misst den Gesamtbetrag der ausstehenden Unternehmensschulden (sowohl langfristig als auch kurzfristig) als Prozentsatz der Gesamtkapitalisierung des Unternehmens.

Die Formel für die Gesamtverschuldung zur Kapitalisierung sieht folgendermaßen aus:

Beispiel für Kapitalisierungsquoten

Unterschiedliche Verhältnisse können auch für dasselbe Unternehmen unterschiedliche Ergebnisse liefern.

Betrachten wir ein Unternehmen mit kurzfristigen Schulden von 5 Millionen US-Dollar, langfristigen Schulden von 25 Millionen US-Dollar und Eigenkapital von 50 Millionen US-Dollar., Die Kapitalisierungsquoten des Unternehmens würden wie folgt berechnet:

Bedeutung der Kapitalisierungsquoten

Während eine hohe Kapitalisierungsquote die Eigenkapitalrendite aufgrund der steuerlichen Abschirmung von Schulden erhöhen kann, erhöht ein höherer Schuldenanteil das Insolvenzrisiko für ein Unternehmen.

Die akzeptable Höhe der Kapitalisierungsquoten für ein Unternehmen hängt jedoch von der Branche ab, in der es tätig ist., Unternehmen in Sektoren wie Versorgungsunternehmen, Pipelines und Telekommunikation—die kapitalintensiv sind und vorhersehbare Cashflows haben—werden in der Regel Kapitalisierungsquoten auf der höheren Seite haben. Umgekehrt werden Unternehmen mit relativ wenigen Vermögenswerten, die als Sicherheit verpfändet werden können, in Sektoren wie Technologie und Einzelhandel eine geringere Verschuldung und damit geringere Kapitalisierungsquoten aufweisen.

Die akzeptable Höhe der Verschuldung eines Unternehmens hängt davon ab, ob seine Cashflows ausreichen, um diese Schulden zu bedienen., Die Zinsdeckungsquote, eine weitere beliebte Leverage Ratio, misst das Verhältnis des Ergebnisses eines Unternehmens vor Zinsen und Steuern (EBIT) zu seinem Zinsaufwand. Ein Verhältnis von zwei, zum Beispiel, gibt an, dass das Unternehmen $2 für jeden Dollar an Zinsausgaben generiert.

Wie bei allen Kennzahlen sollten die Kapitalisierungsquoten eines Unternehmens im Laufe der Zeit verfolgt werden, um festzustellen, ob sie stabil sind. Sie sollten auch mit ähnlichen Verhältnissen von Peer-Unternehmen verglichen werden, um die Hebelposition des Unternehmens im Vergleich zu seinen Kollegen zu ermitteln.,