Viele Tweets von Donald Trump sind es nicht wert, beachtet zu werden, aber am Dienstagmorgen veröffentlichte er ein Paar, das eine Inspektion verlangte. Wie viele andere Leute, einschließlich mir, hatte der Präsident anscheinend eine Geschichte in der Zeit gelesen, die die Mythologie um seine Geschäftskarriere durchbohrte. Basierend auf Internal Revenue Service-Transkripten von Trumps Steuererklärungen von 1985 bis 1994 sagte der Times-Bericht, dass Trumps Kerngeschäfte in einem Zeitraum von zehn Jahren Verluste von mehr als einer Milliarde Dollar einbrachten., Während 1990 und 1991, so die Geschichte, waren Trumps Verluste so groß, dass sie „mehr als doppelt so hoch waren wie die der nächsten Steuerzahler in den IRS-Informationen für diese Jahre.“
Trump hätte den Bericht einfach ignorieren oder als alte Nachrichten zurückweisen können. Aber mit Kabelnetzwerken, die es prominent präsentieren, und den Daily News, einer von Trumps Heimatzeitungen, die die Titelseite „BIGGEST LOSER“ führen, tat er, was er normalerweise tut, und konterte., Dies ist, was er auf Twitter schrieb:
Immobilienentwickler in den 1980er Jahren & 1990, vor mehr als 30 Jahren,hatten Anspruch auf massive Abschreibungen und Abschreibungen, die, wenn jemand aktiv baute, Verluste und Steuerverluste in fast allen Fällen zeigen würden. Vieles war nicht monetär. Manchmal als „Steuerflucht“ . . . youwould Holen Sie es durch den Bau oder auch Kauf. Sie wollten schon immer Chefs für Steuerzwecke zeigen. . . . Fast alle Immobilien-Entwickler haben-und oft wieder verhandeln mit Banken, es war Sport., Darüber hinaus ist die sehr alte Information, die ausgegeben wird, ein sehr ungenauer Fake News Hit Job!
Das erste, was an Trumps Argument zu beachten ist, ist, dass er trotz seines Abschieds keine der spezifischen Figuren in der Times-Geschichte in Frage gestellt hat. Sie zeigen, dass zwischen 1985 und 1989, einer Zeit, in der die Wirtschaft voranschreitete und Trump damit beschäftigt war, sich mit dem Midas Touch als Milliardär darzustellen, seine Kerngeschäfte—Wohnhäuser, Hotels und Casinos—irgendwie 359.1 Millionen US-Dollar verloren haben. Das war erst der Anfang., Als sich die Wirtschaft abschwächte, verzeichneten die Kerngeschäfte von Trump in den Jahren 1990 und 1991 Verluste von 517,5 Millionen US-Dollar. Und zwischen 1992 und 1994, als sich die Wirtschaft erholte, verloren sie weitere 286,9 Millionen US-Dollar.
Nach allen Maßstäben ist dies eine Menge Geld zu verbrennen. Aber was ist mit Trumps Argument, dass es sich nicht um echte Verluste handelte, die Ihr Bankkonto erschöpfen und Sie Schwierigkeiten haben, über die Runden zu kommen? Waren sie einfach „Steuerverluste“—“ nicht monetäre “ Defizite, die Schlupflöcher im Steuergesetzbuch ausnutzten, um Trumps Steuerlast zu minimieren?,
Die Abgabenordnung ist sicherlich freundlich zu Immobilienentwicklern wie Trump. Die I. R. S. ermöglicht es Entwicklern und Vermietern, jedes Jahr einen bestimmten Teil des Wertes ihrer Gebäude für „Abschreibungen“ von ihren Gewinnen und Einnahmen abzuziehen.“Aber dieser Praxis sind Grenzen gesetzt. Eigentümer von Wohnimmobilien müssen ein Gebäude im Laufe von siebenundzwanzigeinhalb Jahren abschreiben, was bedeutet, dass sie jedes Jahr etwa 3,6 Prozent ihres Wertes abziehen können. Für Eigentümer von Gewerbeimmobilien beträgt die Abschreibungsfrist neununddreißig Jahre, was bedeutet, dass sie etwa 2 abziehen können.,5 prozent des Jahreswertes eines Gebäudes. Sagen Sie, dass eine Immobilie zweihundert Millionen Dollar wert ist. Wenn es sich um ein Wohngebäude handelt, kann der Eigentümer sein steuerpflichtiges Einkommen um etwa 7, 2 Millionen US-Dollar pro Jahr senken. Wenn es sich um ein Geschäftshaus handelt, ist der Abzug etwa fünf Millionen Dollar wert.
Dies sind erhebliche Beträge, sicherlich. Aber, wie der Times-Artikel hervorhebt, sind die Abschreibungen nicht annähernd groß genug, um die massiven Verluste zu verursachen, die Trumps Unternehmen angerichtet haben., „Ein Teil der Verluste von Donald Trump kann auf Abschreibungen zurückgeführt werden“, schrieb Susanne Craig, eine der Autoren des Times-Artikels, in einem Tweet und antwortete auf Trump. „Wir fanden das meiste nur schlechtes Geschäft.“
Wenn Sie dieses Argument nicht ganz überzeugend finden oder es etwas schwierig finden, es ohne Zugang zu Trumps tatsächlichen Steuererklärungen zu bewerten, sehen Sie sich die Dinge anders an. Wenden Sie den Cash-Test an. Letztendlich ist der eigentliche Test eines jeden Unternehmens, wie viel Geld es im Laufe der Jahre generiert. Wenn es ein gutes, gut geführtes Geschäft ist, wird es Geld abwerfen. Wenn nicht, wird es nicht., Trumps Unternehmen haben nicht viel Geld verdient. Stattdessen stöhnten sie-und kollabierten in einigen Fällen-unter der Last aller Schulden, die er für den Kauf aufnahm. Und Trump selbst kam dem Bankrott gefährlich nahe.
Woher wissen wir das? Trumps finanzielle Probleme waren damals öffentlich bekannt. Die Dinge kamen zu einem Kopf im Sommer 1990, wenn seine Unternehmen—die bis dahin drei Casinos in Atlantic City enthalten, das Plaza Hotel, und die Trump Shuttle Airline—wurden so für Bargeld geschnallt, dass sie ihre Zinszahlungen nicht erfüllen konnten., Einige der Dutzende von Banken, die Trump Geld geliehen hatten, drohten, ihre Kredite abzuschotten, was zu einer kaskadierenden Kette von Insolvenzen hätte führen können, einschließlich einer für Trump persönlich.
Anstatt dies zuzulassen, was sie gezwungen hätte, große Verluste bei den Krediten zu erkennen, die sie Trump gewährt hatten, stimmten die Banken schließlich zu, ihn über Wasser zu halten, indem sie weitere fünfundsechzig Millionen Dollar Kredit verlängerten. „Ein hart umkämpfter Deal mit Bankern gestern, Donald J., Trump vermied es knapp, eine Zahlungsfrist zu verpassen, die zum persönlichen Bankrott hätte führen können“, berichtete die Times am 27. „Aber für den Entwickler, der einst fast unbesiegbar schien, hat der Deal einen demütigenden Preis: Er war gezwungen, die Kontrolle über sein Multimillionen-Dollar-Imperium zumindest vorübergehend den Bankiers zu überlassen, die zu seiner Rettung kamen. In dem Artikel heißt es weiter: „Die Banken hoffen, dass das neue Bargeld Herrn Trump Zeit geben wird, den geordneten Verkauf vieler seiner Vermögenswerte zu Preisen zu überwachen, die es ihm ermöglichen würden, seinen Verpflichtungen nachzukommen.,“
Die finanzielle Begnadigung, die Trumps Unternehmen erhielten, erwies sich als vorübergehend. 1991 beantragte sein Taj Mahal Casino in Atlantic City Insolvenzschutz, und nicht lange danach auch seine beiden anderen Casinos—das Trump Plaza und das Trump Castle. 1992 meldete das Plaza Hotel Insolvenz an, und Trump stimmte zu, viele seiner verbleibenden Vermögenswerte, einschließlich Trump Shuttle, seinen Gläubigern zu übergeben., Mit Hilfe der Banken und seines Vaters, der ihm wiederholt Geld gab, gelang es Trump, der Demütigung des persönlichen Bankrotts zu entkommen, aber seine Tage als taumelnder Unternehmer waren vorbei. Für ein Jahrzehnt oder mehr beschränkte er sich weitgehend auf Lizenzgeschäfte, Unterhaltungsunternehmen und Minderheitsinvestitionen, die sich auf seine persönliche Marke beschränkten, die irgendwie seinen dramatischen Sturz überlebten.
Im Mai 2019, ist das alles Ferne Geschichte, natürlich., Aber lassen Sie sich von niemandem sagen-weder von Trump noch von Newt Gingrich noch von den anderen Entschuldigern des Präsidenten—, dass die von Trump betriebenen Unternehmen erfolgreich waren oder dass die enormen Verluste, die sie erlitten hatten, einfach Steuerhinterziehung waren. Sie waren es nicht.