Die Geldpolitik ist das Handeln und die Kommunikation einer Zentralbank, die die Geldmenge verwaltet. Die Geldmenge umfasst Kreditformen, Bargeld, Schecks und Geldmarktfonds. Die wichtigste dieser Geldformen ist Kredit. Kredit umfasst Kredite, Anleihen und Hypotheken.
Die Geldpolitik erhöht die Liquidität, um Wirtschaftswachstum zu schaffen. Es reduziert die Liquidität, um Inflation zu verhindern., Zentralbanken verwenden Zinssätze, Bankreserveanforderungen und die Anzahl der Staatsanleihen, die Banken halten müssen. All diese Tools beeinflussen, wie viel Banken verleihen können. Das Volumen der Kredite beeinflusst die Geldmenge.
Key Takeaways
- Die Federal Reserve verwendet, die Geldpolitik zu verwalten, Wirtschaftswachstum, Arbeitslosigkeit und inflation.
- Es tut dies, um Produktion, Preise, Nachfrage und Beschäftigung zu beeinflussen.
- Die expansive Geldpolitik steigert das Wirtschaftswachstum, während die Kontraktionspolitik das Wirtschaftswachstum verlangsamt.,
- Die drei Ziele der Geldpolitik sind die Kontrolle der Inflation, die Verwaltung des Beschäftigungsniveaus und die Aufrechterhaltung langfristiger Zinssätze.
- Die Fed setzt die Geldpolitik durch Offenmarktgeschäfte, Reserveanforderungen, Diskontsätze, den Federal Funds Rate und Inflationsziele um.
Drei Ziele der Geldpolitik
Zentralbanken haben drei geldpolitische Ziele. Das Wichtigste ist, die Inflation zu verwalten. Das sekundäre Ziel ist es, die Arbeitslosigkeit zu reduzieren, jedoch nur nach Kontrolle der Inflation., Das dritte Ziel ist die Förderung moderater langfristiger Zinssätze.
Die US-Notenbank hat wie viele andere Zentralbanken spezifische Ziele
für diese Ziele. Sie will, dass die Kerninflationsrate bei rund 2% liegt. Darüber hinaus bevorzugt sie eine natürliche Arbeitslosenquote zwischen 3,5% und 4,5%.
Das Gesamtziel der Fed ist ein gesundes Wirtschaftswachstum. Das ist ein jährlicher Anstieg des Bruttoinlandsprodukts des Landes um 2% bis 3%.,
Arten der Geldpolitik
Zentralbanken verwenden kontraktionäre Geldpolitik, um die Inflation zu reduzieren. Sie reduzieren die Geldmenge, indem sie das Volumen des Geldes einschränken, das Banken verleihen können. Die Banken berechnen einen höheren Zinssatz, wodurch Kredite teurer werden. Weniger Unternehmen und Privatpersonen leihen sich Kredite aus, was das Wachstum verlangsamt.
Zentralbanken nutzen eine expansive Geldpolitik, um die Arbeitslosigkeit zu senken und eine Rezession zu vermeiden. Sie erhöhen die Liquidität, indem sie den Banken mehr Geld für Kredite geben. Banken senken die Zinsen und machen Kredite billiger., Unternehmen leihen sich mehr aus, um Ausrüstung zu kaufen, Mitarbeiter einzustellen und ihren Betrieb auszubauen. Einzelpersonen leihen mehr, um mehr Häuser, Autos und Geräte zu kaufen. Das erhöht die Nachfrage und fördert das Wirtschaftswachstum.
Geldpolitik vs. Fiskalpolitik
Idealerweise sollte die Geldpolitik Hand in Hand mit der Fiskalpolitik der nationalen Regierung arbeiten. Es funktioniert selten so. Regierungschefs werden wiedergewählt, weil sie Steuern senken oder Ausgaben erhöhen. Infolgedessen verfolgen sie eine expansive Fiskalpolitik., Um die Inflation in dieser Situation zu vermeiden, ist die Fed gezwungen, eine restriktive Geldpolitik anzuwenden.
Zum Beispiel, nach der Großen Rezession, die Republikaner im Kongress wurde besorgt über die US-Schulden. Es übertraf die Schuldenquote von 100%. Infolgedessen wurde die Finanzpolitik kontraktionär, gerade als sie expansiv sein musste. Um dies zu kompensieren, injizierte die Fed mit quantitativer Lockerung massive Geldbeträge in die Wirtschaft.
Geldpolitische Instrumente
Alle Zentralbanken haben drei geldpolitische Instrumente gemeinsam., Erstens nutzen sie alle Open-Market-Operationen. Sie kaufen und verkaufen Staatsanleihen und andere Wertpapiere von Mitgliedsbanken. Diese Aktion ändert den Reservebetrag, den die Banken zur Hand haben. Eine höhere Reserve bedeutet, dass Banken weniger Kredite vergeben können. Das ist eine kontraktionäre Politik. In den Vereinigten Staaten verkauft die Fed Treasurys an Mitgliedsbanken.
Das zweite Instrument ist die Reserveanforderung, bei der die Zentralbanken ihren Mitgliedern mitteilen, wie viel Geld sie jede Nacht in Reserve halten müssen. Nicht jeder braucht jeden Tag sein ganzes Geld, daher ist es für die Banken sicher, das meiste davon auszuleihen., Auf diese Weise haben sie genug Bargeld zur Hand, um die meisten Rückzahlungsanforderungen zu erfüllen. Zuvor lag diese Reserveanforderung bei 10%. März 2020 hat die Fed die Reserveanforderung jedoch auf Null reduziert.
Wenn eine Zentralbank die Liquidität einschränken will, erhöht sie die Reserveanforderung. Das gibt Banken weniger Geld zu leihen. Wenn es die Liquidität erweitern will, senkt es den Bedarf. Das gibt den Mitgliedern Banken mehr Geld zu leihen. Zentralbanken ändern selten die Reserveanforderung, weil es viel Papierkram für die Mitglieder erfordert.,
Das dritte Werkzeug ist der Diskontsatz. So viel berechnet eine Zentralbank den Mitgliedern, um Geld aus ihrem Rabattfenster zu leihen. Es erhöht den Diskontsatz, um Banken von der Kreditaufnahme abzuhalten. Diese Aktion reduziert die Liquidität und verlangsamt die Wirtschaft. Durch die Senkung des Diskontsatzes wird die Kreditaufnahme gefördert. Das erhöht die Liquidität und steigert das Wachstum.
In den Vereinigten Staaten legt der Federal Open Market Committee den Diskontsatz um einen halben Punkt höher als den Fed Funds Rate fest. Die Fed zieht es Banken vor, sich gegenseitig Kredite zu leihen.,
Die meisten Zentralbanken verfügen über viele weitere Tools. Sie arbeiten zusammen, um Bankreserven zu verwalten.
Die Fed hat zwei weitere wichtige Werkzeuge, die sie verwenden kann. Es ist am bekanntesten ist der Fed Funds Rate. Dieser Zinssatz ist der Zinssatz, den Banken einander berechnen, um ihr überschüssiges Bargeld über Nacht aufzubewahren. Das Ziel für diese Rate wird bei den FOMC-Treffen festgelegt. Der Fed Funds Rate wirkt sich auf alle anderen Zinssätze aus, einschließlich Bankkreditzinsen und Hypothekenzinsen.
Die Fed sowie viele andere Zentralbanken verwenden ebenfalls Inflationsziele., Es setzt Erwartungen, dass die Banken eine gewisse Inflation wollen. Das Inflationsziel der Fed beträgt 2% für die Kerninflationsrate. Das ermutigt die Menschen, sich jetzt einzudecken, da sie wissen, dass die Preise später steigen. Es stimuliert die Nachfrage und das Wirtschaftswachstum.
Wenn die Inflation niedriger als der Kern ist, wird die Fed wahrscheinlich die Fed Funds Rate senken. Wenn die Inflation am Ziel oder darüber liegt, wird die Fed ihre Rate erhöhen.
Die Federal Reserve hat viele neue Instrumente zur Bewältigung der Finanzkrise 2008 geschaffen., Dazu gehörten die Finanzierungsfazilität für Commercial Paper und die Fazilität für Term Auction Lending. Es hörte auf, die meisten von ihnen zu benutzen, sobald die Krise endete.
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