se: värdering med hjälp av multiplar #nackdelar; hållbar tillväxt #ur en budgetplan.

PEG-förhållandet används ofta och tillhandahålls av många källor till finansiell och lagerinformation. Trots sin breda användning är PEG-förhållandet bara en grov tumregel. Kritik av PEG-kvoten inkluderar att det är en överförenklad kvot som inte på ett meningsfullt sätt relaterar pris / vinstkvot till tillväxt eftersom det misslyckas med att faktor i gengäld på eget kapital (ROE) eller den erforderliga avkastningsfaktorn (T).,

När PEG citeras i offentliga källor gör det stor skillnad om resultatet som används vid beräkningen av PEG är det senaste årets EPS, det uppskattade framtida årets EPS eller till och med utvalda analytikers spekulativa uppskattningar av tillväxten under de kommande fem åren. Användning av det kommande årets förväntade tillväxttakt anses vara att föredra som den mest tillförlitliga av de framtida uppskattningarna. Men vilken tillväxttakt valdes för att beräkna ett visst publicerat PEG-förhållande kanske inte är klart, eller kan kräva en noggrann avläsning av fotnoterna för den givna siffran.,

PEG-kvotens giltighet är särskilt tvivelaktig när den används för att jämföra företag som förväntar sig hög tillväxt med dem som förväntar sig låg tillväxt, eller för att jämföra företag med hög P/E med dem med låg P/E. Det är mer lämpligt att överväga när man jämför så kallade tillväxtföretag (de växande intäkterna betydligt snabbare än marknaden).

tillväxttal förväntas komma från en opartisk källa. Detta kan vara från en analytiker, vars jobb det är att vara objektiv, eller investerarens egen analys., Ledningen är inte opartisk och det antas att deras uttalanden har lite puffery, går från lite optimistisk till helt osannolikt. Detta är inte alltid sant, eftersom vissa chefer tenderar att förutsäga blygsamma resultat bara för att få saker att komma ut bättre än hävdade. En försiktig investerare bör själv undersöka om uppskattningarna är rimliga och vad som bör användas för att jämföra aktiekursen.,

PEG beräkningar baserade på femåriga tillväxt uppskattningar är särskilt föremål för överoptimistiska tillväxtprognoser av analytiker, som i genomsnitt inte uppnås, och att diskontera risken för direkt förlust av investerat kapital.

AdvantagesEdit

investerare kan föredra PEG-förhållandet eftersom det uttryckligen sätter ett värde på den förväntade tillväxten i ett företags resultat. PEG-förhållandet kan erbjuda ett förslag om huruvida ett företags höga P / E-förhållande återspeglar ett alltför högt aktiepris eller återspeglar lovande tillväxtutsikter för företaget.,

Nackdelarredigera

PEG-förhållandet är mindre lämpligt för mätning av företag utan hög tillväxt. Stora, väletablerade företag kan till exempel erbjuda pålitlig utdelningsinkomst, men liten möjlighet till tillväxt.

ett företags tillväxttakt är en uppskattning. Det är föremål för begränsningarna att projicera framtida händelser. Framtida tillväxt av ett företag kan förändras på grund av ett antal faktorer: marknadsförhållanden, expansionsavbrott och hype av investerare. Konventionen som” PEG=1 ” är lämplig är också något godtycklig och anses vara en tumregel. .,

enkelheten och bekvämligheten med att beräkna PEG lämnar ut flera viktiga variabler. För det första står den absoluta företagstillväxthastighet som används i PEG inte för ekonomins totala tillväxttakt, och därför måste en investerare jämföra en aktie PEG till genomsnittliga PEG över sin bransch och hela ekonomin för att få någon exakt känsla av hur konkurrenskraftig ett lager är för investeringar. En låg (attraktiv) pinne i tider med hög tillväxt i hela ekonomin kan inte vara särskilt imponerande jämfört med andra lager, och vice versa för hög PEG i perioder med långsam tillväxt eller lågkonjunktur.,

dessutom är företagstillväxthastigheter som är mycket högre än ekonomins tillväxttakt instabila och sårbara för eventuella problem som företaget kan möta som skulle hindra det från att behålla sin nuvarande takt. Därför kan en högre-PEG lager med en stadig, hållbar tillväxt (jämfört med ekonomins tillväxt) ofta vara en mer attraktiv investering än en låg-PEG lager som kan hända att bara vara på en kortsiktig tillväxt ”strimma”., En fortsatt högre tillväxttakt än ekonomin under åren indikerar vanligtvis ett mycket lönsamt företag, men kan också indikera en bluff, särskilt om tillväxten är en platt procentandel oavsett hur resten av ekonomin fluktuerar (vilket var fallet i flera år för avkastning i Bernie Madoffs Ponzi-system).

slutligen korrigeras inte volatiliteten hos mycket spekulativa och riskabla aktier, som har låga pris – / vinstförhållanden på grund av deras mycket låga pris, för i PEG-beräkningar. Dessa lager kan ha låg PEG på grund av en mycket låg kortsiktig (~1 år) pe-kvot (t. ex., 100% tillväxttakt från $ 1 till $ 2 / lager) som inte indikerar någon garanti för att upprätthålla framtida tillväxt eller ens solvens.