Av Kurt Badenhausen, Michael Ozanian och Christina Settimi

de Flesta av rubriken nyheter för NBA har inte varit smickrande de senaste månaderna. TV-betyg är nere, med skadade stjärnor i sidled; affärer med Kina är i fara över en tweet från Houston Rockets GM Daryl Morey; och i New York, ligans största marknad, går Knicks igenom en sjunde på varandra följande förlorande säsong medan deras ägare fejder med fans.,

men vår forskning visar verksamheten i basket är fortfarande glödhet. NBA-franchisevärden fortsätter att sväva, upp 14% under det senaste året till i genomsnitt $2,12 miljarder. Jämför det med en 11% årlig ökning för NFL-lag och 8% i Major League Baseball, med genomsnittliga värden på $2.86 miljarder respektive $1.78 miljarder. NBA-värdena är nästan sexfaldiga under det senaste decenniet.

NBA: s 30 lag genererade ett rekord $8.8 miljarder i intäkter förra säsongen, upp 10% jämfört med föregående år. Det kommer att vara upp igen den här säsongen, med gate kvitton förväntas stiga 8% totalt., Intäkterna kommer också att hjälpas av en ny arena för Golden State och renoveringar till befintliga arenor i Boston, Cleveland, Philadelphia och Washington.

Slam Dunk

”NBA-grunderna är fortfarande starka, och ligan är extremt välskött”, säger sal Galatioto, ordförande för ledande sportfinansiering och rådgivande företag Galatioto Sports Partners. ”Det har drabbat ett par stötar, men det är fortfarande mycket kraftfullt medieinnehåll och den största internationella sporten efter fotboll.”

överväga de två transaktionerna 2019., Alibaba cofounder Joseph Tsai kom överens i 2018 att köpa Brooklyn Nets över tre år för $ 2.35 miljarder, men han accelererade köpet i augusti och lade till driftsrättigheterna till Barclays Center i en affär värd $3.3 miljarder för laget och arenan. En månad senare, Michael Jordan meddelade planer på att sälja ungefär 20% av Charlotte Hornets att Gabe Plotkin och Daniel Sundheim. Avtalet värderade laget till $ 1.5 miljarder, upp från $ 175 miljoner 2010 när Jordan köpte majoritetskontroll av klubben.

icke-basket faktorer är också på spel., Med s&p 500 upp 80% under de senaste fem åren, NBA-lag förblir en diversifiering alternativ för dem som vill pare ner sina aktieinnehav. De höga aktiemarknadsvärderingarna har bidragit till att öka priserna för lag. Att köpa ett lag kan också vara en stor skattelättnad eftersom skattelagstiftningen normalt kräver beloppet av ett inköpspris för ett företag som tilldelas immateriella tillgångar (ofta den stora majoriteten med sportlagförvärv) för att amorteras över 15 år. Sådana avdrag kan kompensera andra skattepliktiga inkomster.,

av vårt scorecard tar moribund New York Knicks den högsta värderingen ($4.6 miljarder) för det femte raka året, upp 15%, följt av Los Angeles Lakers ($4.4 miljarder) och Golden State Warriors ($4.3 miljarder). Dessa tre lag har den överlägset högsta intäkterna i NBA. Endast Dallas Cowboys ($5.5 miljarder) är värda mer än Knicks bland nordamerikanska sport franchise, med New York Yankees ($4.6 miljarder) det enda andra laget före Lakers och Warriors.

dessutom går lag i New York och Los Angeles för sky-high revenue multiples., Minns att Steve Ballmer betalas 14 gånger intäkter för Los Angeles Clippers 2014. Tsai betalade 11 gånger intäkter för nät. Intäkts multipel som miljardären Tilman Fertitta betalade för Houston Rockets i 2017 var en relativt billig sju.

NBA-lagvärden 2020

de ägare som köpte för tio år sedan hade fortuitous timing (se diagrammet nedan). De gynnades av NBA: s $24 miljarder TV-avtal med TNT och ESPN, som startade i 2016-17 säsongen och delas lika mellan 30 lag., Ett annat steg: kollektivavtalet som undertecknades i slutet av 2011. Det skär andelen basket-relaterade inkomster går till spelarna till 51%, Från 57%, öka vinsten över hela linjen. Rörelseresultatet var en rekord $ 70 miljoner per lag förra säsongen, upp 15%. Ett halvt dussin lag hade vinster på minst $ 100 miljoner medan Oklahoma City Thunder var det ensamstående laget att ha en operativ förlust förra säsongen ($23 miljoner) på grund av $61 miljoner lyxskatt på sin massiva lön.,

även om endast två lag bytte händer under de senaste fyra åren, gör NBA: s demografi och internationella utsikter det till en attraktiv egendom för potentiella köpare. NFL är fortfarande Amerikas mest populära sport, med TV-betyg som är avundsjuka på alla andra pro league. NFL games representerade 41 av de 50 mest sedda programmen i 2019. Men när du tittar gravitates mer sömlöst till en streaming-centrerad värld, kommer NBA: s yngre demografiska vara nyckeln. NBA: s genomsnittliga tittandet ålder är 43 kontra 52 NFL och 59 för MLB, enligt Nielsen., Streaming tittare av NBA-spel på ESPN och TNT är upp mer än 30% den här säsongen.

”den här säsongens NBA betyg historia är dumt. Det är en liten provstorlek. Det här är en året runt-liga med året runt-historier, säger sportmediekonsult Lee Berke från LHB Sports. ”Nästa NBA media avtal kommer att vara en väsentligt utvecklad uppsättning erbjudanden på grund av streaming. Det kommer att finnas ett ökande utbud av medieföretag som vill ha NBA för USA och över hela världen.”Den nuvarande $ 2.,7 miljarder per år NBA-affären med ESPN och TNT går igenom 2024-25-säsongen, och Berke förväntar sig att nästa affär ungefär fördubblas i värde.

en nyligen genomförd undersökning av 2,000 sports business Chefer av analytics firm MarketCast pegged Americans favorite sports league av åldersgrupper. NFL är dominerande bland fans 35-plus, outpointing NBA med mer än en 10-till-1 marginal. Men NBA är en liten favorit bland de 18 till 34, vid 41% vs. 38%, och det är en utblåsning bland de 13 till 17, med NBA som håller en befallande 57% till 13% ledning på NFL; MLB registrerar en liten 4% bland tonåringar.,

NBA-Lagsförsäljning under 2010-talet

den internationella potentialen hjälper också till att skilja NBA från USA-centrerade ligor som NFL och MLB. NBA-spel finns i 215 länder, och ligan är fylld med spelare från hela världen. Premiär-lag innehöll 108 spelare från 38 länder och territorier, med förra säsongens MVP (Giannis Antetokounmpo), defensiv spelare i år (Rudy Gobert), rookie of the year (Luka Doncic) och mest förbättrade spelare (Pascal Siakam) bland spelare från utlandet.,

Kina är fortfarande en viktig marknad för NBA: s framtid, vilket framgår av $1.5 billion-avtalet som undertecknades med Tencent förra sommaren. Ligan arbetar för att släta över relationer med sina kinesiska TV-och sponsringspartners, men situationen är flytande. De flesta sports business chefer tror Morey tweet kommer att ha lite långsiktig inverkan på NBA: s verksamhet i Kina.

Klicka här för en fullständig lista över NBA-lagvärderingar.

metodik

intäkter och EBITDA är för säsongen 2018-19 och netto av intäktsdelning och arena skuld service., Vi använder intäktsmultipler för att beräkna våra lagvärden (eget kapital plus nettoskuld) baserat på ekonomin för varje lags nuvarande arenaavtal. Våra bedömningar är vad vi tror att laget skulle sälja för. Så medan Tsai betalade $ 3.3 miljarder för Nets, tror vi att laget är värt mer som $ 2.5 miljarder eftersom han betalade runt $ 1 miljarder för en pengar-förlorande arena verksamhet. Om ett team har en ny arena, media deal eller sponsring avtal som ska sparka in efter 2018-19 säsongen, vi uppskattar dess inverkan på företagets värde., Våra beräknade resultaträkningar och franchisevärden inkluderar intäkter som lagägare får från icke-NBA-evenemang på deras arena.

täcka fotoillustration av FORBES/GETTY IMAGES

få Forbes dagliga topprubriker direkt till din inkorg för nyheter om världens viktigaste entreprenörer och superstjärnor, expertråd och framgångshemligheter.