Vad är Kapitaliseringsförhållanden?
Kapitaliseringsförhållanden är indikatorer som mäter andelen skuld i ett företags kapitalstruktur. De är bland de mer meningsfulla skuldkvoterna som används för att bedöma ett företags ekonomiska hälsa.
Kapitaliseringsförhållanden inkluderar skuldsättningsgrad, långfristig skuldsättningsgrad till kapitaliseringsgrad och total skuldsättningsgrad. Formeln för var och en av dessa förhållanden är:
Kapitaliseringsförhållanden är också kända som hävstångsförhållanden.,
förstå Kapitaliseringsförhållanden
i grund och botten handlar kapitaliseringsförhållandena om hur ett företag samlar in pengar eller kapital. Skulder och eget kapital är de två huvudsakliga metoder som ett företag kan använda för att finansiera sin verksamhet.
skuld har vissa fördelar. Räntebetalningar är avdragsgilla. Skulden spädar inte heller ägandet av företaget som att utfärda ytterligare lager gör. När räntorna är låga, tillgång till skuldmarknaderna är lätt, och det finns pengar att låna ut. Skuld kan vara långsiktig eller kortsiktig och kan bestå av banklån vid emission av obligationer., Eget kapital kan vara dyrare än skuld. Att höja ytterligare kapital genom att utfärda mer lager kan späda ägandet i företaget.
å andra sidan behöver inte eget kapital betalas tillbaka. Ett företag med för mycket skuld kan finna sin handlingsfrihet begränsas av sina fordringsägare och/eller har sin lönsamhet skadas av höga räntebetalningar. Det värsta av alla scenarier är att ha problem med att uppfylla drifts-och skuldförpliktelser i tid under ogynnsamma ekonomiska förhållanden., Slutligen kommer ett företag i en mycket konkurrenskraftig verksamhet, om hobbled av hög skuld, att finna sina konkurrenter dra nytta av sina problem för att fånga mer marknadsandel.
att jämföra kapitaliseringsförhållanden för företag är effektivare när de jämförs med förhållandena för företag inom samma bransch.
viktiga takeaways
- Kapitaliseringsförhållanden mäta andelen skuld i ett företags kapitalbas, dess medel från långivare och aktieägare.,
- Kapitaliseringsförhållanden inkluderar skuldsättningsgraden, långfristig skuldsättningsgrad och total skuldsättningsgrad.
- de godtagbara kapitaliseringsförhållandena för ett företag är inte absoluta men beroende av den bransch där det är verksamt.
typer av Kapitaliseringsförhållanden
låt oss undersöka de tre kapitaliseringsförhållandena närmare.,
skuldsättningsgrad
beräknad genom att dividera företagets totala skulder med eget kapital, jämför skuldsättningsgraden ett företags totala förpliktelser med aktieägarnas totala ägarandel. Detta är en mätning av den procentandel av bolagets balansräkning som finansieras av leverantörer, långivare, borgenärer och gäldenärer jämfört med vad aktieägarna har begått. Som en formel:
skuldsättningsgraden ger en utsiktspunkt på ett företags hävstångsposition, eftersom den jämför totala skulder till eget kapital. En lägre procentandel innebär att ett företag använder mindre hävstångseffekt och har en starkare aktieposition. Man bör dock komma ihåg att detta förhållande inte är en ren värdering av ett företags skuld eftersom det omfattar operativa skulder som en del av de totala skulderna.,
långfristig skuld till Kapitaliseringskvot
långfristig skuld till kapitaliseringskvot, en variation av den traditionella skuld-till-eget kapital-kvoten, visar ett företags finansiella hävstångseffekt. Det beräknas genom att dividera långfristiga skulder med totalt tillgängligt kapital (långsiktig skuld, preferensaktier och stamaktier)., Som en formel:
långsiktig skuld till kapitalisering = långsiktig skuld / (långsiktig skuld + eget kapital)
i motsats till intuitiv förståelse kan användning av långsiktig skuld bidra till att sänka ett företags totala kapitalkostnad, eftersom långivare inte delar vinst eller aktieuppskattning. Långfristiga skulder kan vara fördelaktigt om ett företag förutser stark tillväxt och gott om vinster som tillåter i tid skuldåterbetalningar. Å andra sidan kan långfristiga skulder medföra stora finansiella påfrestningar på kämpande företag och eventuellt leda till insolvens.,
Total skuld till Kapitaliseringskvot
Total skuld till kapitaliseringskvot mäter det totala utestående företagets skuld (både långsiktigt och kortsiktigt) i procent av företagets totala kapitalisering.
formeln för Total skuld till kapitalisering ser ut så här:
exempel på Kapitaliseringsförhållanden
olika förhållanden kan ge olika resultat, även för samma företag.
låt oss överväga ett företag med kortfristig skuld på $5 miljoner, långsiktig skuld på $25 miljoner och eget kapital på $50 miljoner., Bolagets kapitaliseringsförhållanden skulle beräknas enligt följande:
betydelsen av Kapitaliseringsförhållanden
medan en hög kapitaliseringsgrad kan öka avkastningen på eget kapital på grund av skattskyldigheten för skuld ökar en högre andel av skulden risken för konkurs för ett företag.
den acceptabla kapitaliseringsgraden för ett företag beror dock på den bransch där det är verksamt., Företag inom sektorer som allmännyttiga företag, rörledningar och telekommunikationer—som är kapitalintensiva och har förutsägbara kassaflöden—kommer vanligtvis att ha kapitaliseringsförhållanden på högre sida. Omvänt kommer företag med relativt få tillgångar som kan pantsättas som säkerhet, inom sektorer som teknik och detaljhandel, att ha lägre skuldnivåer och därmed lägre kapitaliseringsförhållanden.
den godtagbara skuldsättningsnivån för ett företag är beroende av om dess kassaflöden är tillräckliga för att hantera sådan skuld., Räntetäckningsgraden, en annan populär bruttosoliditetsgrad, mäter förhållandet mellan ett företags resultat före räntor och skatter (EBIT) och dess räntekostnader. Ett förhållande på två, till exempel, indikerar att företaget genererar $2 för varje dollar i räntekostnader.
som med alla förhållanden bör ett företags kapitaliseringsförhållanden spåras över tiden för att identifiera om de är stabila. De bör också jämföras med liknande förhållanden för peer-företag, för att fastställa företagets hävstångsposition i förhållande till sina kamrater.,