genom historien har fria marknadsorganisationer gått igenom boom-and-bust-cykler. Medan alla har goda ekonomiska tider är nedgångar ofta smärtsamma. Federal Reserve skapades för att bidra till att minska de skador som orsakats under slumparna och fick några kraftfulla verktyg för att påverka tillgången på pengar. Läs vidare för att lära sig hur Fed hanterar landets penningmängd.,
utvecklingen av Federal Reserve
När Federal Reserve-systemet grundades 1913 var avsikten inte att driva en aktiv penningpolitik för att stabilisera ekonomin. Ekonomisk stabiliseringspolitik infördes inte förrän John Maynard Keynes arbete 1936. Istället betraktade grundarna Fed som ett sätt att förhindra penningmängd och kredit från att torka upp under ekonomiska sammandragningar, vilket hände ofta före 1913.
ett sätt på vilket Fed hade befogenhet att försäkra sig mot finansiella panik var att fungera som långivare av sista utväg., Det vill säga när riskabla affärsmöjligheter gjorde kommersiella banker tveksamma till att förlänga nya lån, skulle Fed låna ut pengar till bankerna och därigenom få dem att låna ut mer. (Läs mer i avsnittet: Federal Reserve.)
Fed: s funktion har ökat och idag förvaltar den främst tillväxten av bankreserver och penningmängd för att främja en stabil expansion av ekonomin., Fed använder tre huvudverktyg för att uppnå detta:
- genom att ställa in bankreservkrav
- genom att ställa in diskonteringsräntan
- via öppna marknadsoperationer
hur Federal Reserve hanterar penningmängden
reservkvot
en förändring i reservkvot används sällan, men är potentiellt mycket kraftfull. Kassakravsprocenten är den procentandel av reserver som en bank är skyldig att hålla mot inlåning., En minskning av förhållandet gör det möjligt för banken att låna ut mer, vilket ökar penningmängden. En ökning av förhållandet har motsatt effekt.
diskonteringsränta
diskonteringsräntan är den ränta som Fed debiterar affärsbanker som behöver låna ytterligare reserver. Fed sätter denna kurs, inte en marknadsränta. Mycket av dess betydelse härrör från den signal som Fed skickar när man höjer eller sänker hastigheten: om det är lågt vill Fed uppmuntra utgifter och vice versa.,
som ett resultat tenderar kortsiktiga marknadsräntor att följa diskonteringsräntans rörelse. Om Fed vill ge bankerna fler reserver kan det minska räntan som det tar ut och därigenom få bankerna att låna mer. Alternativt kan det suga upp reserver genom att höja sin ränta och övertala bankerna att minska upplåningen.
öppna marknadsoperationer
öppna marknadsoperationer består av att Fed köper och säljer statspapper., Om Fed köper tillbaka värdepapper (som statsskuldväxlar) från stora banker och värdepappershandlare ökar penningmängden i allmänhetens händer. Omvänt minskar penningmängden när Fed säljer en säkerhet. Villkoren ” köp ”och” sälj ” avser Feds handlingar, inte allmänheten.
till exempel innebär ett öppet köp på marknaden att Fed köper, men allmänheten säljer. Faktum är att Fed endast utför öppna marknadsoperationer med landets största värdepappershandlare och banker, inte med allmänheten., Vid ett öppet köp av värdepapper från Fed är det mer realistiskt för säljaren av värdepapperen att få en check som dras på Fed själv. När säljaren sätter in detta i sin bank beviljas banken automatiskt ett ökat reservsaldo med Fed. Således kan de nya reserverna användas för att stödja ytterligare lån. Genom denna process ökar penningmängden. (För relaterad läsning, se: öppna marknadsoperationer vs. kvantitativ lättnad.)
processen slutar inte där., Den monetära expansionen efter en öppen marknadsoperation innebär justeringar av banker och allmänheten. Banken där den ursprungliga kontrollen från Fed deponeras har nu en reservkvot som kan vara för hög. Med andra ord har dess reserver och insättningar ökat med samma belopp. Därför har dess förhållande mellan reserver och insättningar ökat. För att minska detta förhållande mellan reserver och inlåning kan banken förlänga fler lån.,
när banken gör ett extra lån får den person som tar emot lånet en bankdeposition, vilket ökar penningmängden mer än mängden öppen marknadsoperation. Denna multipla expansion av penningmängden kallas multiplikatoreffekten.
den nedersta raden
idag använder Fed sina verktyg för att kontrollera tillgången på pengar för att stabilisera ekonomin. När ekonomin slumpar ökar Fed tillgången på pengar för att stimulera tillväxten. Omvänt, när inflationen hotar, minskar Fed risken genom att krympa utbudet., Medan Fed: s uppdrag av ”långivare av sista utväg” fortfarande är viktigt, har Fed: s roll för att hantera ekonomin expanderat sedan dess ursprung.