de unde să cumpărați o monedă de 10 milioane de dolari

sistem standard de aur Versus sistem Fiat

după cum sugerează și numele său, termenul standard de aur se referă la un moneda se bazează pe aur., În schimb, un sistem fiat este un sistem monetar în care valoarea valutei nu se bazează pe nicio marfă fizică, ci este permisă în schimb să fluctueze dinamic față de alte valute pe piețele valutare. Termenul „fiat” este derivat din latinescul „fieri”, adică un act sau decret arbitrar. În conformitate cu această etimologie, valoarea monedelor fiat se bazează în cele din urmă pe faptul că acestea sunt definite ca mijloc legal de plată prin decret guvernamental.,în deceniile anterioare Primului Război Mondial, comerțul internațional a fost realizat pe baza a ceea ce a ajuns să fie cunoscut sub numele de standardul de aur clasic. În acest sistem, comerțul între națiuni a fost stabilit folosind aur fizic. Națiunile cu excedente comerciale au acumulat aur ca plată pentru exporturile lor. În schimb, națiunile cu deficite comerciale au văzut că rezervele lor de aur au scăzut, deoarece aurul a ieșit din aceste națiuni ca plată pentru importurile lor.,

standardul de aur: o istorie

„avem aur pentru că nu putem avea încredere în guverne”, a declarat președintele Herbert Hoover în 1933 în declarația sa către Franklin D. Roosevelt. Această declarație prevedea unul dintre cele mai draconice evenimente din istoria financiară a SUA: Legea Bancară de urgență, care i-a obligat pe toți americanii să-și transforme monedele de aur, lingourile și certificatele în dolari americani., În timp ce legislația a oprit cu succes fluxul de aur în timpul Marii Depresiuni, aceasta nu a schimbat convingerea bug-urilor de aur, oameni care sunt pentru totdeauna încrezători în stabilitatea aurului ca sursă de bogăție.

aurul are o istorie ca cea a nici unei alte clase de active prin faptul că are o influență unică asupra propriei sale cereri și oferte. Bug-urile de aur Încă se agață de un trecut când aurul era rege, dar trecutul aurului include și o cădere care trebuie înțeleasă pentru a evalua în mod corespunzător viitorul său.,o poveste de dragoste standard de aur care durează 5.000 de ani

timp de 5.000 de ani, combinația de luciu, maleabilitate, densitate și raritate a aurului a captivat omenirea ca niciun alt metal. Conform cărții lui Peter Bernstein puterea aurului: istoria obsesiei, aurul este atât de dens încât o tonă din acesta poate fi ambalată într-un picior cubic.la începutul acestei obsesii, aurul a fost folosit exclusiv pentru închinare, demonstrat printr-o călătorie în oricare dintre locurile sacre antice ale lumii. Astăzi, cea mai populară utilizare a aurului este în fabricarea bijuteriilor.,în jurul anului 700 î.HR., aurul a fost transformat în monede pentru prima dată, sporind gradul de utilizare ca unitate monetară. Înainte de aceasta, aurul trebuia cântărit și verificat pentru puritate la soluționarea tranzacțiilor.monedele de aur nu au fost o soluție perfectă, deoarece o practică obișnuită pentru secolele următoare a fost de a tăia aceste monede ușor neregulate pentru a acumula suficient aur care ar putea fi topit în lingouri. În 1696, Marea Recoinage din Anglia a introdus o tehnologie care a automatizat producția de monede și a pus capăt tăierii.,deoarece nu se putea baza întotdeauna pe livrări suplimentare de pe pământ, aprovizionarea cu aur s-a extins doar prin deflație, comerț, jafuri sau degradări.prima mare grabă de aur a venit în America în secolul al XV-lea. Jefuirea comorilor Spaniei din Lumea Nouă a ridicat rezerva de aur a Europei de cinci ori în secolul al XVI-lea. În secolul al XIX-lea au avut loc curse ulterioare de aur în America, Australia și Africa de Sud.,introducerea în Europa a banilor de hârtie a avut loc în secolul al XVI-lea, cu utilizarea instrumentelor de creanță emise de părți private. În timp ce monedele de aur și lingourile au continuat să domine sistemul monetar al Europei, abia în secolul al XVIII-lea banii de hârtie au început să domine. Lupta dintre banii de hârtie și aur ar duce în cele din urmă la introducerea unui standard de aur.

creșterea standardului de aur

standardul de aur este un sistem monetar în care banii de hârtie sunt convertibili liber într-o cantitate fixă de aur., Cu alte cuvinte, într-un astfel de sistem monetar, aurul susține valoarea banilor. Între 1696 și 1812, dezvoltarea și formalizarea standardului de aur a început ca introducerea de bani de hârtie a pus unele probleme.Constituția SUA în 1789 a dat Congresului dreptul unic de a Moneda bani și puterea de a reglementa valoarea sa. Crearea unei monede naționale Unite a permis standardizarea unui sistem monetar care până atunci a constat în circularea monedei străine, mai ales a argintului.,cu argint în abundență mai mare față de aur, un standard bimetalic a fost adoptat în 1792. În timp ce raportul paritate argint-aur adoptat oficial de 15:1 reflecta cu exactitate raportul de piață la acea vreme, după 1793 valoarea argintului a scăzut constant, împingând aurul din circulație, conform legii lui Gresham.problema nu va fi remediată până la actul monetar din 1834 și nu fără o animozitate politică puternică., Pasionații de bani grei au pledat pentru un raport care să readucă monedele de aur în circulație, nu neapărat pentru a împinge argintul, ci pentru a împinge notele de hârtie cu valoare mică emise de Banca de atunci urâtă a Statelor Unite. Un raport de 16: 1 Care aur ostentativ supraevaluat a fost stabilit și inversat situația, punând SUA pe un standard de aur de facto.până în 1821, Anglia a devenit prima țară care a adoptat oficial un standard de aur., Creșterea dramatică a secolului în comerțul și producția globală a adus mari descoperiri de aur, care au ajutat standardul de aur să rămână intact și în secolul următor. Deoarece toate dezechilibrele comerciale dintre națiuni au fost soluționate cu aur, guvernele au avut un stimulent puternic pentru a stoca aur pentru perioade mai dificile. Aceste stocuri există și astăzi.standardul internațional de aur a apărut în 1871 ca urmare a adoptării sale de către Germania. Până în 1900, majoritatea națiunilor dezvoltate au fost legate de standardul de aur. În mod ironic, SUA a fost una dintre ultimele țări care s-au alăturat., De fapt, un lobby puternic de argint a împiedicat aurul să fie singurul standard monetar din SUA de-a lungul secolului al XIX-lea.din 1871 până în 1914, standardul de aur a fost la apogeul său. În această perioadă, în lume existau condiții politice aproape ideale. Guvernele au lucrat foarte bine împreună pentru a face sistemul să funcționeze, dar toate acestea s-au schimbat pentru totdeauna odată cu izbucnirea Marelui Război din 1914.

căderea standardului de aur

odată cu Primul Război Mondial, alianțele politice s-au schimbat, îndatorarea internațională a crescut și finanțele guvernamentale s-au deteriorat., În timp ce standardul de aur nu a fost suspendat, a fost în uitare în timpul războiului, demonstrând incapacitatea sa de a rezista atât în vremurile bune, cât și în cele rele. Acest lucru a creat o lipsă de încredere în standardul de aur care a exacerbat doar dificultățile economice. A devenit din ce în ce mai evident că lumea avea nevoie de ceva mai flexibil pe care să-și bazeze economia globală.în același timp, dorința de a reveni la anii idilici ai standardului de aur a rămas puternică între națiuni. Pe măsură ce oferta de aur a continuat să scadă în spatele creșterii economiei globale, lira sterlină britanică și U.,S. dolar a devenit monedele de rezervă la nivel mondial. Țările mai mici au început să dețină mai multe dintre aceste monede în loc de aur. Rezultatul a fost o consolidare accentuată a aurului în mâinile câtorva națiuni mari.prăbușirea bursei din 1929 a fost doar una dintre dificultățile postbelice ale lumii. Lira și francul francez au fost aliniate greșit cu alte valute; datoriile de război și repatrierile încă sufocau Germania; prețurile mărfurilor se prăbușeau; iar băncile erau supraextinse., Multe țări au încercat să-și protejeze stocul de aur prin creșterea ratelor dobânzilor pentru a atrage investitorii să-și păstreze depozitele intacte, mai degrabă decât să le transforme în aur. Aceste rate ale dobânzii mai mari au înrăutățit lucrurile pentru economia globală. În 1931, standardul de aur din Anglia a fost suspendat, lăsând doar SUA și Franța cu rezerve mari de aur. apoi, în 1934, guvernul SUA a reevaluat aurul de la $20.67/oz la $35/oz, ridicând cantitatea de bani de hârtie necesară pentru a cumpăra o uncie pentru a ajuta la îmbunătățirea economiei sale., Pe măsură ce alte națiuni și-ar putea converti exploatațiile de aur existente în mai mulți dolari americani, a avut loc imediat o devalorizare dramatică a dolarului. Acest preț mai mare pentru aur a crescut conversia aurului în dolari americani, permițând în mod eficient SUA să colțeze piața aurului. Producția de aur a crescut astfel încât până în 1939 a existat suficient în lume pentru a înlocui toată moneda globală în circulație.pe măsură ce al doilea război mondial se apropia de sfârșit, principalele puteri occidentale s-au întâlnit pentru a dezvolta acordul Bretton Woods, care va fi Cadrul pentru piețele valutare globale până în 1971., În cadrul sistemului Bretton Woods, Toate monedele naționale au fost evaluate în raport cu dolarul american, care a devenit moneda dominantă de rezervă. Dolarul, la rândul său, a fost convertibil la aur la o rată fixă de 35 USD pe uncie. Sistemul financiar global a continuat să funcționeze după un standard de aur, deși într-o manieră mai indirectă. acordul a avut ca rezultat o relație interesantă între aur și dolarul american de-a lungul timpului. Pe termen lung, un dolar în scădere înseamnă, în general, creșterea prețurilor aurului., Pe termen scurt, acest lucru nu este întotdeauna adevărat, iar relația poate fi subțire în cel mai bun caz, așa cum demonstrează următoarea diagramă zilnică de un an. În figura de mai jos, observați indicatorul de corelație care trece de la o corelație negativă puternică la o corelație pozitivă și înapoi din nou. Corelația este încă părtinitoare față de invers (negativ asupra studiului de corelație), însă, pe măsură ce dolarul crește, aurul scade de obicei.,

Figura 1: USD Index (axa din dreapta) vs Futures pe Aur (axa stângă)

Sursa: TD Ameritrade – ThinkorSwim

La sfârșitul al doilea RĂZBOI mondial, SUA au avut 75% din aurul monetar, iar dolarul era singura monedă încă susținută direct de către aur. Cu toate acestea, pe măsură ce lumea sa reconstruit după al doilea război mondial, SUA, a văzut că rezervele sale de aur scad constant, pe măsură ce banii curgeau către Națiunile sfâșiate de război și propria cerere mare de importuri. Mediul inflaționist ridicat de la sfârșitul anilor 1960 a aspirat ultimul pic de aer din standardul de aur. în 1968, o piscină de aur, care a inclus SUA și o serie de națiuni europene, a încetat să vândă aur pe piața londoneză, permițând pieței să determine în mod liber prețul aurului. Din 1968 până în 1971, numai băncile centrale ar putea tranzacționa cu SUA la $35/oz., Prin punerea la dispoziție a unui fond de rezerve de aur, prețul de piață al aurului ar putea fi menținut în conformitate cu rata oficială a parității. Acest lucru a atenuat presiunea asupra națiunilor membre de a-și aprecia Monedele pentru a-și menține strategiile de creștere conduse de export.cu toate acestea, competitivitatea crescândă a Națiunilor străine, combinată cu monetizarea datoriei pentru a plăti programele sociale, iar războiul din Vietnam a început curând să cântărească balanța de plăți a Americii., Cu un surplus de cotitură la un deficit în 1959 și în creștere temerile că națiunile străine ar începe răscumpărarea lor active exprimate în dolari pentru aur, senatorul John F. Kennedy a emis o declarație în etapele ulterioare ale campaniei sale prezidențiale că, dacă va fi ales, el nu va încerca să devalorizeze dolarul.bazinul de aur s-a prăbușit în 1968, deoarece națiunile membre au fost reticente în a coopera pe deplin în menținerea prețului pieței la prețul aurului din SUA., În anii următori, atât Belgia, cât și Olanda au încasat în dolari pentru aur, Germania și Franța exprimând intenții similare. În August 1971, Marea Britanie a cerut să fie plătită în aur, forțând mâna lui Nixon și închizând Oficial fereastra de aur. Până în 1976, era oficial; dolarul nu va mai fi definit de aur, marcând astfel sfârșitul oricărei Aparențe a unui standard de aur.în August 1971, Nixon a tăiat convertibilitatea directă a dolarilor americani în aur., Prin această decizie, piața valutară internațională, care a devenit din ce în ce mai dependentă de dolar de la adoptarea acordului Bretton Woods, și-a pierdut legătura formală cu aurul. Dolarul american, și prin extensie, sistemul financiar global a susținut în mod eficient, a intrat în epoca de bani fiat.

linia de Jos

în timp ce aurul a fascinat omenirea timp de 5.000 de ani, nu a fost întotdeauna baza sistemului monetar., Un adevărat standard internațional de aur a existat mai puțin de 50 de ani—din 1871 până în 1914—într-o perioadă de pace și prosperitate mondială care a coincis cu o creștere dramatică a ofertei de aur. Standardul de aur a fost simptomul și nu cauza acestei păci și prosperități.deși o formă mai mică a standardului de aur a continuat până în 1971, moartea sa a început cu secole înainte cu introducerea banilor de hârtie—un instrument mai flexibil pentru lumea noastră financiară complexă., Astăzi, prețul aurului este determinat de cererea pentru metal și, deși nu mai este folosit ca standard, acesta servește încă o funcție importantă. Aurul este un activ financiar major pentru țări și bănci centrale. De asemenea, este utilizat de bănci ca o modalitate de a acoperi împrumuturile acordate guvernului lor și ca indicator al sănătății economice. în cadrul unui sistem de piață liberă, aurul ar trebui privit ca o monedă precum euro, yen sau dolarul american. Aurul are o relație de lungă durată cu dolarul american și, pe termen lung, aurul va avea, în general, o relație inversă., Cu instabilitate pe piață, este obișnuit să se audă discuții despre crearea unui alt standard de aur, dar nu este un sistem fără cusur. Vizualizarea aurului ca monedă și tranzacționarea acestuia ca atare pot atenua riscurile în comparație cu moneda de hârtie și economia, dar trebuie să existe o conștientizare a faptului că aurul este orientat spre viitor. Dacă cineva așteaptă până la dezastru, este posibil să nu ofere un avantaj dacă s-a mutat deja la un preț care reflectă o economie în scădere.,