os rácios de Capitalização incluem o rácio dívida-capital, o rácio dívida / capitalização a longo prazo e o rácio dívida / capitalização total. A fórmula para cada uma destas razões é:
razões de Capitalização são também conhecidas como razões de alavancagem.,
basicamente, os rácios de capitalização lidam com a forma como uma empresa obtém dinheiro ou capital. A dívida e o capital próprio são os dois métodos principais que uma empresa pode utilizar para financiar as suas operações.a dívida tem algumas vantagens. Os juros são dedutíveis nos impostos. A dívida também não dilui a propriedade da empresa como a emissão de ações adicionais. Quando as taxas de juro são baixas, o acesso aos mercados de dívida é fácil, e há dinheiro disponível para emprestar. A dívida pode ser de longo ou curto prazo e pode consistir em empréstimos bancários da emissão de obrigações., O capital pode ser mais caro do que a dívida. A obtenção de capital adicional através da emissão de Mais ações pode diluir a propriedade na empresa.por outro lado, o capital próprio não tem de ser reembolsado. Uma empresa com demasiada dívida pode ver a sua liberdade de Acção restringida pelos seus credores e/ou ter a sua rentabilidade prejudicada por pagamentos de taxas de juro elevadas. O pior de todos os cenários é ter dificuldade em cumprir atempadamente as responsabilidades operacionais e de dívida em condições económicas adversas., Por último, uma empresa num negócio altamente competitivo, se manejada por dívidas elevadas, encontrará os seus concorrentes a tirar partido dos seus problemas para obter mais quotas de mercado.
comparar rácios de capitalização das empresas é mais eficaz quando comparados com os rácios das empresas da mesma indústria.
vamos examinar as três razões de Capitalização mais de perto.,o rácio dívida-capital próprio
calculado dividindo o passivo total da empresa pelo capital próprio dos seus accionistas, o rácio dívida-capital compara as obrigações totais da empresa com a participação total dos seus accionistas. Esta é uma mensuração da porcentagem do balanço da empresa que é financiada por fornecedores, mutuantes, credores e devedores versus o que os acionistas comprometeram. Como um fórmula:
o rácio dívida / capital próprio fornece um ponto de vantagem sobre a posição de alavancagem de uma empresa, na medida em que compara o passivo total com o capital próprio dos accionistas. Uma porcentagem mais baixa significa que uma empresa está usando menos alavancagem e tem uma posição de capital próprio mais forte. No entanto, deve ter-se em mente que este rácio não é uma mera mensuração da dívida de uma empresa, porque inclui as responsabilidades operacionais como parte do passivo total.,
o rácio dívida a longo prazo / capitalização, uma variação do rácio dívida / capital tradicional, mostra a alavancagem financeira de uma empresa. É calculado dividindo a dívida de longo prazo pelo capital disponível total (dívida de longo prazo, ações preferenciais e ações comuns)., Como fórmula:
dívida de longo prazo à capitalização = dívida de Longo Prazo/(Dívida de longo prazo + capital próprio dos accionistas)
Ao contrário da compreensão intuitiva, a utilização da dívida de longo prazo pode ajudar a reduzir o custo total do capital de uma empresa, uma vez que os mutuantes não participam nos lucros ou na apreciação de acções. A dívida a longo prazo pode ser benéfica se uma empresa antecipa um forte crescimento e lucros amplos que permitam o reembolso da dívida a tempo. Por outro lado, a dívida a longo prazo pode impor uma grande pressão financeira às empresas em dificuldades e, possivelmente, conduzir à insolvência.,o rácio dívida / capitalização total mede o montante total da dívida da empresa em dívida (Tanto a longo como a curto prazo) em percentagem da capitalização total da empresa.
A fórmula para o total da dívida, para a capitalização parecido com este:
diferentes rácios podem produzir resultados diferentes, mesmo para a mesma empresa.vamos considerar uma empresa com uma dívida de curto prazo de 5 milhões de dólares, uma dívida de longo prazo de 25 milhões de dólares e um capital próprio de 50 milhões de dólares., Os rácios de Capitalização da empresa seriam calculados da seguinte forma:
enquanto um elevado rácio de Capitalização pode aumentar a rendibilidade do capital próprio devido à proteção fiscal da dívida, uma maior proporção da dívida aumenta o risco de falência para uma empresa.
No entanto, o nível aceitável de rácios de Capitalização para uma empresa depende da indústria em que opera., Empresas em setores como Utilitários, oleodutos e telecomunicações—que são intensivos em capital e têm fluxos de caixa previsíveis—normalmente terão rácios de capitalização no lado superior. Inversamente, as empresas com relativamente poucos activos que podem ser penhorados como garantia, em sectores como a tecnologia e a retalho, terão níveis de dívida mais baixos e, por conseguinte, rácios de Capitalização mais baixos.
o nível aceitável de dívida para uma empresa depende do facto de os seus fluxos de caixa serem adequados ao serviço dessa dívida., O rácio de cobertura de juros, outro rácio de alavancagem popular, mede o rácio entre os ganhos de uma empresa antes dos juros e impostos (EBIT) e as suas despesas com juros. Uma proporção de dois, por exemplo, indica que a empresa gera $2 por cada dólar em despesas de juros.
como em todas as razões, as razões de capitalização de uma empresa devem ser rastreadas ao longo do tempo para identificar se eles são estáveis. Devem também ser comparados com rácios semelhantes das Sociedades de pares, a fim de determinar a posição de alavancagem da empresa em relação aos seus pares.,