Ver: avaliação em múltiplos # desvantagens; taxa de crescimento sustentável #das perspectivas financeiras.
O rácio PEG é habitualmente utilizado e fornecido por numerosas fontes de informação financeira e sobre stocks. Apesar da sua ampla utilização, a taxa de PEG é apenas uma regra básica. As críticas ao rácio PEG incluem que se trata de um rácio simplificado excessivo que não relaciona utilmente o rácio preço/ganhos com o crescimento porque não tem em conta o rendimento do capital próprio (ROE) ou o factor de rendimento exigido (T).,quando a PEG é cotada em fontes públicas, faz uma grande diferença se os ganhos utilizados no cálculo da PEG são o EP do ano passado, o EP do ano futuro estimado, ou mesmo as estimativas especulativas de crescimento dos analistas seleccionados ao longo dos próximos cinco anos. A utilização da taxa de crescimento prevista para o próximo ano é considerada preferível como a mais fiável das estimativas futuras. No entanto, qual a taxa de crescimento seleccionada para calcular um determinado rácio de PEG publicado pode não ser clara, ou pode exigir uma leitura atenta das notas de rodapé para o dado valor.,
a validade do rácio PEG é particularmente questionável quando se compara as empresas que esperam um crescimento elevado com as que esperam um crescimento baixo, ou quando se compara as empresas com um P/E elevado com as empresas com um P/E. baixo é mais adequado ser considerado quando se compara as chamadas empresas em crescimento (os ganhos crescentes são significativamente mais rápidos do que o mercado).espera-se que os números da taxa de crescimento venham de uma fonte imparcial. Isto pode ser de um analista, cujo trabalho é ser objetivo, ou da própria análise do investidor., A gestão não é imparcial e assume-se que as suas declarações têm um pouco de pompa, passando de um pouco optimista para completamente implausível. Isto nem sempre é verdade, uma vez que alguns gestores tendem a prever resultados modestos apenas para que as coisas saiam melhor do que o alegado. Um investidor prudente deve investigar por si próprio se as estimativas são razoáveis e o que deve ser utilizado para comparar o preço das acções.,os cálculos da PEG baseados em estimativas de crescimento a cinco anos estão especialmente sujeitos a projecções de crescimento demasiado optimistas por parte dos analistas, as quais, em média, não são alcançadas, e a um desconto do risco de perda definitiva do capital investido.
AdvantagesEdit
os investidores podem preferir o rácio PEG porque ele explicitamente coloca um valor no crescimento esperado dos ganhos de uma empresa. O rácio PEG pode sugerir se o rácio P/E elevado de uma empresa reflecte um preço de acções excessivamente elevado ou se é um reflexo de perspectivas de crescimento promissoras para a empresa.,a relação PEG é menos adequada para medir empresas sem crescimento elevado. As grandes empresas, bem estabelecidas, por exemplo, podem oferecer rendimentos de dividendos confiáveis, mas poucas oportunidades de crescimento.a taxa de crescimento de uma empresa é uma estimativa. Ela está sujeita às limitações de projetar eventos futuros. O crescimento futuro de uma empresa pode mudar devido a qualquer número de fatores: condições de mercado, retrocessos de expansão e hipe de investidores. Além disso, a Convenção de que “PEG=1” é apropriada é um pouco arbitrária e considerada uma métrica de regra-de-polegar. .,
a simplicidade e conveniência de calcular a PEG deixa de fora várias variáveis importantes. Em primeiro lugar, a taxa absoluta de crescimento das empresas utilizada na PEG não é responsável pela taxa de crescimento global da economia, pelo que um investidor deve comparar a PEG de uma bolsa com a PEG média em toda a sua indústria e em toda a economia para ter uma noção precisa de como uma ação é competitiva para o investimento. Um PEG baixo (atraente) em tempos de crescimento elevado em toda a economia pode não ser particularmente impressionante quando comparado com outras reservas, e vice-versa para PEG elevado em períodos de crescimento lento ou recessão.,
além disso, as taxas de crescimento da empresa que são muito mais elevadas do que a taxa de crescimento da economia são instáveis e vulneráveis a quaisquer problemas que a empresa possa enfrentar que a impediriam de manter a sua taxa atual. Por conseguinte, um stock de PEG mais elevado com uma taxa de crescimento estável e sustentável (em comparação com o crescimento da economia) pode muitas vezes ser um investimento mais atractivo do que um stock de PEG baixo que pode acontecer estar apenas numa fase de crescimento de curto prazo., Uma taxa de crescimento sustentada superior à economia ao longo dos anos geralmente indica uma empresa altamente rentável, mas também pode indicar um golpe, especialmente se o crescimento é uma porcentagem plana, não importa como o resto da economia flutua (como foi o caso por vários anos para retornos no esquema Ponzi de Bernie Madoff).por último, a volatilidade das acções altamente especulativas e de risco, que apresentam rácios baixos de preços/ganhos devido ao seu preço muito baixo, também não é corrigida nos cálculos da PEG. Estes stocks podem ter Pegs baixos devido a uma relação PE muito baixa a curto prazo (~1 ano) (e.g., Taxa de crescimento de 100% de US $1 a US $ 2 / estoque) que não indica nenhuma garantia de manter o crescimento futuro ou mesmo solvência.