Déficits (ou Excedentes)

Para determinado ano, o déficit do orçamento federal é a quantidade de dinheiro que o governo federal gasta (também conhecido como gastos) menos a quantidade de dinheiro que recolhe de impostos (também conhecido como receitas). Se o governo receber mais receitas do que gasta num determinado ano, o resultado é mais um excedente do que um défice. O déficit orçamental de 2019 foi de US $ 984 bilhões (4.,6 por cento do produto interno bruto — ou PIB) – para baixo significativamente de níveis que atingiu na Grande Recessão e seu rescaldo imediato, mas mais elevado do que o seu recente ponto baixo 2015, 2,4 por cento do PIB.quando a economia é fraca, a renda das pessoas diminui, então o governo recebe menos em receitas fiscais e gasta mais para programas de segurança como o seguro de desemprego. Esta é uma das razões pelas quais os défices normalmente crescem (ou os excedentes diminuem) durante as recessões. Inversamente, quando a economia é forte, os défices tendem a diminuir (ou os excedentes crescem).,as recessões não são as únicas causas dos défices. Um governo também pode enfrentar um déficit estrutural, ou que existe mesmo quando a economia está operando em plena capacidade, com alto emprego.os economistas acreditam geralmente que os aumentos do défice resultantes de uma recessão económica desempenham um papel benéfico de “estabilização automática”, ajudando a moderar a gravidade da recessão, atenuando a diminuição da procura global dos consumidores., Em contraste, quando o governo gere défices estruturais e empresta grandes quantidades de dinheiro, mesmo em bons tempos económicos, é mais provável que os empréstimos tenham efeitos nocivos nos mercados de crédito privados e prejudiquem o crescimento económico a longo prazo.

Dívida

ao contrário do défice, que impulsiona a quantidade de dinheiro que o governo toma emprestado em qualquer ano, a dívida é cumulativa, a quantidade de dinheiro que o governo tem emprestado ao longo da história da nossa nação. Quando o governo tem um déficit, a dívida aumenta; quando o governo tem um excedente, a dívida encolhe.,as duas medidas mais comuns da dívida são: a dívida detida pelo público (por vezes denominada dívida líquida) mede o endividamento do governo do sector privado (incluindo bancos e investidores) e dos governos estrangeiros. No final de 2019, a dívida detida pelo público era de 16,8 trilhões de dólares.a dívida bruta é a dívida detida pelo público mais os títulos emitidos pelo tesouro para os fundos fiduciários do governo dos EUA e outros fundos governamentais especiais, como a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) — ou seja, dinheiro que uma parte do governo empresta a outra., Por exemplo, em 2019, os fundos fiduciários da Segurança Social arrecadaram mais 6,5 bilhões de dólares em impostos sobre salários e outros rendimentos do que eles distribuíram em benefícios e pagaram para administrar o programa. Todos os anos, os montantes não necessários para pagar os custos correntes são investidos em obrigações do tesouro e o tesouro utiliza essas receitas para ajudar a pagar as operações do governo. Em consequência, o tesouro deve dinheiro aos fundos fiduciários da segurança social e pagá-lo-á quando a segurança social precisar do dinheiro para pagar prestações futuras. No final de 2019, a segurança social, a Medicare e outros fundos do governo detinham us $5.,9 triliões de títulos do Tesouro, elevando a dívida bruta para 22,7 triliões de dólares.

a dívida detida pelo público é uma medida muito melhor do efeito da dívida na economia do que a dívida bruta, porque reflecte as exigências que o governo está a colocar nos mercados de crédito privados. (Quando o tesouro emite obrigações para a segurança Social e outros fundos do estado e fundos especiais, pelo contrário, essa transacção interna não afecta os mercados de crédito.,) Além disso, a dívida detida pelo público é uma melhor medida da posição financeira líquida do governo; embora os montantes que o tesouro contrai do fundo fiduciário do governo e dos fundos especiais sejam passivos reais do Tesouro, também são activos reais do fundo fiduciário do governo e dos fundos especiais.pelas mesmas razões, a dívida líquida de activos financeiros é uma medida ainda melhor da situação financeira do governo e do seu efeito na economia., Dívida líquida de ativos financeiros é a dívida detida pelo público menos o valor (para a administração pública) de ativos financeiros, tais como numerário, ativos de empréstimo e ações detidas pelo governo. Enquanto o dinheiro que o governo toma emprestado é um passivo do governo, o dinheiro que empresta é um activo que compensa parte desse empréstimo (mas apenas na medida em que se espera que seja reembolsado). No final de 2019, a dívida líquida de ativos financeiros totalizava 14,9 trilhões de dólares. E esta medida da dívida está muito mais ligada aos défices acumulados do que à dívida detida pelo público.,o gráfico abaixo mostra défices e dívida em relação à dimensão da economia (medida pelo PIB). O orçamento não tem de ser equilibrado para reduzir a importância da dívida. Por exemplo, embora houvesse défices em quase todos os anos desde o final da Segunda Guerra Mundial até ao início dos anos 70, a dívida cresceu muito mais lentamente do que a economia, pelo que o rácio dívida / PIB caiu drasticamente.a dívida detida pelo público foi de 79% do PIB em 2019 – um rácio mais do dobro do que era em 2007, com o salto em grande parte devido à Grande Recessão e esforços para mitigar o seu impacto., As projecções feitas em janeiro de 2020, antes da recessão induzida pela pandemia, mostraram que o rácio dívida / PIB aumentou cerca de 15 pontos percentuais ao longo da próxima década e continuou a aumentar nas décadas subsequentes. Isso é em grande parte devido ao envelhecimento da população e aumentos nos custos de saúde e juros, o que fará com que os gastos cresçam mais rápido do que o PIB, enquanto as receitas geralmente crescem proporcionalmente ao PIB. Recentemente promulgada legislação-principalmente a lei fiscal de 2017-reduziu as receitas projetadas como um percentual do PIB, acelerando o crescimento projetado na dívida., (Para mais, ver 2017 lei fiscal aumenta a necessidade de mais receitas.) A pandemia tornou obsoletas as projecções de Janeiro. A queda na receita da forte contracção da actividade económica, em conjunto com as medidas que os decisores políticos estão a tomar para combater a doença, proporcionar alívio para aqueles prejudicados pela recessão, e, finalmente, a velocidade de recuperação da economia, vai empurrar a dívida até acentuadamente nos próximos anos.um rácio da dívida elevado pelos padrões históricos levou alguns decisores políticos e analistas a exigir uma maior redução do défice, a fim de o baixar., Reduzir os défices enquanto a economia é fraca é prejudicial, mas os economistas geralmente acreditam que o rácio da dívida deve ser estável ou em declínio quando a economia é forte.juros, a taxa que um mutuante cobra a um mutuário pela utilização do dinheiro do mutuante, é o custo da dívida pública. Os custos de juros são determinados tanto pelo montante de dinheiro emprestado (também conhecido como capital) como pela taxa de juro. Quando as taxas de juro sobem ou caem, os custos de juros geralmente seguem, fazendo com que a dívida um maior ou menor dreno no orçamento.,em 2019, o governo federal pagou 375 mil milhões de dólares em juros líquidos. Os custos líquidos de juros federais, que foram mantidos para baixo por taxas de juros muito baixas na Grande Recessão e suas consequências, ascenderam a 1,8 por cento do PIB e 8,4 por cento dos gastos do governo em 2019. Estes dois valores situam-se muito abaixo dos seus níveis médios nos últimos 50 anos. Mas os custos de juros — em termos de dólar, em percentagem do PIB, e em percentagem do orçamento — irão aumentar à medida que a dívida continuar a crescer e as taxas de juro regressarem a níveis mais normais.,

o limite da dívida

Congresso exerce o seu poder constitucional sobre o empréstimo federal, permitindo ao tesouro contrair empréstimos conforme necessário, mas também impondo um limite legal sobre a quantidade de dinheiro que o tesouro pode contrair para financiar as suas operações. A dívida sujeita a esse limite difere apenas ligeiramente da dívida bruta. Assim, combina a dívida detida pelo público com os títulos do Tesouro detidos pelo governo fiduciário e fundos especiais, e não contabiliza activos financeiros detidos pelo governo.,

Uma vez atingido o limite da dívida, o governo deve aumentar o limite da dívida, suspender o limite da dívida de entrar em vigor, violar o limite da dívida, ou o incumprimento de sua obrigação legal de pagar suas contas. O Congresso aumentou ou suspendeu o limite da dívida mais de 100 vezes desde 1940.o aumento ou suspensão do limite da dívida não altera diretamente o montante dos empréstimos ou despesas federais em curso. Pelo contrário, permite ao governo pagar por programas e serviços que o Congresso já aprovou.,a necessidade de aumentar ou suspender o limite da dívida também não é um indicador fiável da solidez da política orçamental. Por exemplo, o Congresso teve de aumentar o limite da dívida mais de 30 vezes entre o final da Segunda Guerra Mundial e meados dos anos 70, apesar de o rácio da dívida em relação ao PIB ter baixado muito significativamente durante este período. Do mesmo modo, a dívida sujeita a limite aumentou no final dos anos 90 — embora o orçamento fosse excedentário e a dívida detida pelo público estivesse a diminuir — porque a segurança social também gerava grandes excedentes e os emprestava ao tesouro.