inwestorzy wykorzystują wiele różnych wskaźników i wskaźników do oceny opłacalnych kandydatów do swoich portfeli. Jednym z nich jest wskaźnik wypłaty dywidendy (DPR), który analizuje dolarową kwotę dywidend wypłacanych przez firmę w stosunku do jej całkowitego dochodu netto.

co mówi wskaźnik wypłaty dywidendy

DPR wyraża jaki procent zysków spółka wypłaciła swoim właścicielom lub akcjonariuszom. Wszelkie pieniądze, których firma nie wypłaca, zazwyczaj idą na spłatę długu firmy lub reinwestowanie w kluczowe operacje., Sam DPR nie może określić kondycji firmy, ale daje poczucie, w jaki sposób firma ustala priorytety inwestycji w przyszły wzrost.

Jak obliczyć współczynnik wypłaty dywidendy

możesz obliczyć DPR, dzieląc dywidendy na akcję przez zysk firmy na akcję:

DPR = dywidendy na akcję / EPS

na przykład, gdyby firma wypłaciła 1 $na akcję w rocznych dywidendach i miała 3 $w eps, DPR wyniosłoby 33%., ($1 / $3 = 33%)

jak interpretować stopę wypłaty dywidendy

prawdziwe pytanie brzmi, czy 33% oznacza dobrą czy złą wypłatę, która różni się w zależności od interpretacji. Rozwijające się firmy zazwyczaj zatrzymują więcej zysków, aby sfinansować wzrost, co daje szansę na korzystniejsze dywidendy w przyszłości, oferując niższe lub nie dywidendy w chwili obecnej.

firmy wypłacające wyższe dywidendy mogą znajdować się w dojrzałych branżach, w których nie ma miejsca na dodatkowy wzrost, więc wypłata wyższych dywidend może być najlepszym wykorzystaniem zysków., Branża z jedną konkretną linią produktów zaliczałaby się do tej grupy. Gdyby branża ta zaczęła się dywersyfikować—dobrym przykładem są przedsiębiorstwa użyteczności publicznej—lepiej byłoby przeznaczyć część zysków na przyszłe inwestycje.

jak ocenić trwałość dywidendy

możesz wywnioskować inne informacje o sile firmy z DPR, takie jak poziom trwałości dywidendy. Firmy mają motywację do wypłacania dywidend na poziomie, o którym wiedzą, że mogą utrzymać, zamiast oferować agresywną dywidendę, aby zadowolić akcjonariuszy., Niektóre firmy nauczyły się na własnej skórze, że obniżanie dywidend denerwuje akcjonariuszy, obniża ceny akcji firmy i źle odbija się na umiejętnościach zespołu zarządzającego.

podążanie za trendami wypłaty dywidendy przez firmę w czasie daje dodatkowy wgląd. Jeśli DPR firmy rośnie z czasem, może to wskazywać na dojrzewanie firmy do zdrowej i stabilnej działalności. Z drugiej strony, jeśli dywidenda wzrośnie, spółka może mieć problemy z utrzymaniem tak wysokiej dywidendy w przyszłych okresach.,

niezależnie od tego, ważne jest postrzeganie DPR w kontekście firmy, jej branży i konkurentów. Chociaż wskaźnik ten daje pewien wgląd, firmy zapewniają wartość akcjonariuszom w inny sposób niż wypłaty dywidendy. Na przykład posiadanie wystarczających przepływów pieniężnych, aby uniknąć zaciągania długu, ma wartość w dłuższej perspektywie.

jedna ważna zasada: jeśli wskaźnik wypłaty dywidendy spółki przekracza 100%, spółka wypłaca więcej dywidend niż przyjmowana gotówka. Nie jest to zrównoważona strategia w czasie, jeśli firma chce pozostać w biznesie., Firmy czasami tak robią, jeśli tracą pieniądze i nie chcą, aby akcjonariusze sprzedawali akcje.

dlatego śledzenie zmian w DPR firmy w czasie zapewnia znacznie bardziej sensowną analizę.