czym są wskaźniki kapitalizacji?
wskaźniki kapitalizacji to wskaźniki mierzące udział zadłużenia w strukturze kapitałowej spółki. Są one jednymi z bardziej znaczących wskaźników zadłużenia wykorzystywanych do oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa.
wskaźniki kapitalizacji obejmują wskaźnik dług-kapitał, długoterminowy wskaźnik zadłużenia do kapitalizacji i całkowity wskaźnik zadłużenia do kapitalizacji. Wzór dla każdego z tych wskaźników to:
wskaźniki kapitalizacji są również znane jako wskaźniki dźwigni finansowej.,
zrozumienie wskaźników kapitalizacji
zasadniczo wskaźniki kapitalizacji dotyczą sposobu, w jaki firma gromadzi pieniądze lub kapitał. Dług i kapitał własny to dwie główne metody, które firma może wykorzystać do finansowania swojej działalności.
dług ma pewne zalety. Odsetki podlegają odliczeniu od podatku. Dług również nie osłabia własności firmy, tak jak emisja dodatkowych akcji. Gdy stopy procentowe są niskie, dostęp do rynków dłużnych jest łatwy, a pieniądze są dostępne do pożyczenia. Dług może być długoterminowy lub krótkoterminowy i może składać się z pożyczek bankowych z emisji obligacji., Kapitał własny może być droższy niż dług. Pozyskanie dodatkowego kapitału poprzez emisję większej ilości akcji może osłabić własność w firmie.
z drugiej strony kapitał własny nie musi być spłacany. Przedsiębiorstwo o zbyt dużym zadłużeniu może mieć ograniczoną swobodę działania ze strony wierzycieli i/lub jego rentowność ucierpi z powodu wysokich spłat odsetek. Najgorszy ze wszystkich scenariuszy to problemy z terminowym wywiązywaniem się z zobowiązań operacyjnych i dłużnych w niesprzyjających warunkach ekonomicznych., Wreszcie, przedsiębiorstwo działające w wysoce konkurencyjnej branży, o ile zostanie obciążone wysokim zadłużeniem, znajdzie swoich konkurentów wykorzystujących swoje problemy, aby zdobyć większy udział w rynku.
porównywanie wskaźników kapitalizacji spółek jest bardziej efektywne, gdy porównuje się je ze wskaźnikami spółek z tej samej branży.
kluczowe wskaźniki kapitalizacji
- wskaźniki kapitalizacji mierzą udział zadłużenia w bazie kapitałowej Spółki, jej środki od kredytodawców i akcjonariuszy.,
- wskaźniki kapitalizacji obejmują wskaźnik dług-kapitał, długoterminowy wskaźnik zadłużenia do kapitalizacji i całkowity wskaźnik zadłużenia do kapitalizacji.
- dopuszczalne współczynniki kapitalizacji dla firmy nie są bezwzględne, lecz zależne od branży, w której działa.
rodzaje współczynników kapitalizacji
przyjrzyjmy się dokładniej trzem współczynnikom kapitalizacji.,
wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego
obliczony przez podzielenie łącznych zobowiązań spółki przez kapitał własny jej akcjonariuszy, wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego porównuje łączne zobowiązania spółki z całkowitym udziałem posiadaczy akcji. Jest to pomiar odsetka bilansu spółki, który jest finansowany przez dostawców, kredytodawców, wierzycieli i dłużników w stosunku do tego, co zobowiązali się akcjonariusze. Jako wzór:
wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego stanowi punkt odniesienia dla pozycji dźwigni finansowej spółki, ponieważ porównuje łączne zobowiązania do kapitału własnego akcjonariuszy. Niższy odsetek oznacza, że firma stosuje mniejszą dźwignię finansową i ma silniejszą pozycję kapitałową. Należy jednak pamiętać, że wskaźnik ten nie jest czystą miarą zadłużenia przedsiębiorstwa, ponieważ obejmuje zobowiązania operacyjne jako część zobowiązań ogółem.,
długoterminowy wskaźnik zadłużenia do kapitalizacji
długoterminowy wskaźnik zadłużenia do kapitalizacji, odmiana tradycyjnego wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego, pokazuje dźwignię finansową firmy. Jest on obliczany przez podzielenie długu długoterminowego przez całkowity dostępny kapitał(dług długoterminowy, akcje uprzywilejowane i akcje wspólne)., W formule:
dług długoterminowy do kapitalizacji = dług długoterminowy/(dług długoterminowy + kapitał własny akcjonariuszy)
wbrew intuicyjnemu zrozumieniu, korzystanie z długów długoterminowych może pomóc obniżyć całkowity koszt kapitału firmy, ponieważ pożyczkodawcy nie dzielą się zyskami ani aprecjacją akcji. Dług długoterminowy może być korzystny, jeśli firma przewiduje silny wzrost i duże zyski, umożliwiając terminową spłatę zadłużenia. Z drugiej strony dług długoterminowy może narzucić duże obciążenia finansowe firmom borykającym się z problemami i ewentualnie doprowadzić do niewypłacalności.,
wskaźnik całkowitego zadłużenia do kapitalizacji
wskaźnik całkowitego zadłużenia do kapitalizacji mierzy całkowitą kwotę niespłaconego zadłużenia firmy (zarówno długoterminowego, jak i krótkoterminowego) jako procent całkowitej kapitalizacji firmy.
formuła całkowitego zadłużenia do kapitalizacji wygląda następująco:
przykład wskaźników kapitalizacji
różne wskaźniki mogą przynieść różne wyniki, nawet dla tej samej firmy.
rozważmy spółkę z krótkoterminowym zadłużeniem w wysokości 5 milionów dolarów, długoterminowym zadłużeniem w wysokości 25 milionów dolarów i kapitałem własnym w wysokości 50 milionów dolarów., Wskaźniki kapitalizacji spółki oblicza się w następujący sposób:
Znaczenie wskaźników kapitalizacji
podczas gdy wysoki wskaźnik kapitalizacji może zwiększyć zwrot z kapitału własnego ze względu na osłonę podatkową długu, wyższy odsetek zadłużenia zwiększa ryzyko bankructwa firmy.
jednak akceptowalny poziom wskaźników kapitalizacji dla firmy zależy od branży, w której działa., Firmy z sektorów takich jak media, rurociągi i telekomunikacja—które są kapitałochłonne i mają przewidywalne przepływy pieniężne—zazwyczaj mają wyższe wskaźniki kapitalizacji. Z drugiej strony, firmy posiadające stosunkowo niewiele aktywów, które mogą być zastawione jako zabezpieczenie, w sektorach takich jak technologia i handel detaliczny, będą miały niższy poziom zadłużenia, a tym samym niższe wskaźniki kapitalizacji.
dopuszczalny poziom zadłużenia przedsiębiorstwa zależy od tego, czy jego przepływy pieniężne są odpowiednie do obsługi takiego zadłużenia., Wskaźnik pokrycia odsetek, inny popularny wskaźnik dźwigni finansowej, mierzy stosunek zysków firmy przed odsetkami i podatkami (EBIT) do kosztów odsetek. Na przykład stosunek dwóch wskazuje, że firma generuje $2 za każdy dolar w kosztach odsetkowych.
podobnie jak w przypadku wszystkich wskaźników, wskaźniki kapitalizacji firmy powinny być śledzone w czasie, aby określić, czy są one stabilne. Należy je również porównać z podobnymi wskaźnikami spółek partnerskich, aby ustalić pozycję dźwigni finansowej firmy w stosunku do jej partnerów.,
/ div >