Patrz: wycena z wykorzystaniem wielokrotności #wady; Stopa trwałego wzrostu #z perspektywy finansowej.
współczynnik PEG jest powszechnie stosowany i dostarczany przez liczne źródła informacji finansowych i giełdowych. Pomimo szerokiego zastosowania stosunek PEG jest tylko ogólną zasadą. Krytyka wskaźnika PEG obejmuje to, że jest to uproszczony wskaźnik, który nie odnosi się w użyteczny sposób do stosunku cena / zysk do wzrostu, ponieważ nie uwzględnia zwrotu z kapitału własnego (ROE) lub wymaganego współczynnika zwrotu (t).,
Kiedy PEG jest cytowany w źródłach publicznych, ma duże znaczenie, czy zyski wykorzystane do obliczenia PEG to EPS z ubiegłego roku, szacowany EPS z przyszłego roku, czy nawet spekulacyjne szacunki wybranych analityków dotyczące wzrostu w ciągu najbliższych pięciu lat. Wykorzystanie oczekiwanej stopy wzrostu w nadchodzącym roku jest uważane za najbardziej wiarygodne z przyszłościowych szacunków. Jednak to, które tempo wzrostu zostało wybrane do obliczenia konkretnego opublikowanego wskaźnika PEG, może nie być jasne lub może wymagać dokładnego odczytania przypisów dla danej liczby.,
Ważność wskaźnika PEG jest szczególnie wątpliwa w przypadku porównywania firm oczekujących wysokiego wzrostu z tymi, które spodziewają się niskiego wzrostu, lub porównywania firm o wysokim P/E z tymi, które mają niskie P / E. jest bardziej trafna do rozważenia przy porównywaniu tzw. spółek wzrostu (tych, które osiągają zyski znacznie szybciej niż rynek).
Może to być od analityka, którego praca ma być obiektywna, lub analiza własna inwestora., Zarządzanie nie jest bezstronne i zakłada się, że ich wypowiedzi mają trochę puffery, przechodząc od nieco optymistycznego do całkowicie nieprawdopodobnego. Nie zawsze jest to prawdą, ponieważ niektórzy menedżerowie mają tendencję do przewidywania skromnych wyników tylko po to, aby rzeczy wyszły lepiej niż twierdzili. Rozważny inwestor powinien sam zbadać, czy szacunki są rozsądne i co należy wykorzystać do porównania ceny akcji.,
obliczenia PEG oparte na pięcioletnich szacunkach wzrostu są szczególnie uzależnione od zbyt optymistycznych prognoz wzrostu przez analityków, które średnio nie są osiągane, oraz od dyskontowania ryzyka całkowitej utraty zainwestowanego kapitału.
zalety
inwestorzy mogą preferować współczynnik PEG, ponieważ wyraźnie wpływa na oczekiwany wzrost zysków firmy. Wskaźnik PEG może sugerować, czy wysoki wskaźnik P / E przedsiębiorstwa odzwierciedla zbyt wysoką cenę akcji, czy też jest odzwierciedleniem obiecujących perspektyw rozwoju przedsiębiorstwa.,
Na przykład duże, dobrze ugruntowane firmy mogą oferować niezawodne dochody z dywidend, ale niewielkie szanse na wzrost.
tempo wzrostu firmy jest szacowane. Podlega ograniczeniom przewidywania przyszłych zdarzeń. Przyszły rozwój firmy może ulec zmianie z powodu wielu czynników: warunków rynkowych, niepowodzeń ekspansji i szumu inwestorów. Również konwencja, że „PEG=1” jest odpowiednia, jest nieco arbitralna i uważana za metrykę reguły kciuka. .,
prostota i wygoda obliczania PEG pomija kilka ważnych zmiennych. Po pierwsze, bezwzględna stopa wzrostu przedsiębiorstwa zastosowana w PEG nie uwzględnia ogólnego tempa wzrostu gospodarki, a zatem inwestor musi porównać PEG akcji do średniej PEG w swojej branży i całej gospodarce, aby uzyskać dokładne poczucie, jak konkurencyjne są akcje dla inwestycji. Niskie (atrakcyjne) PEG w czasach wysokiego wzrostu w całej gospodarce może nie być szczególnie imponujące w porównaniu z innymi zapasami, i vice versa dla wysokich PEG w okresach powolnego wzrostu lub recesji.,
ponadto stopy wzrostu firmy, które są znacznie wyższe niż tempo wzrostu gospodarki, są niestabilne i podatne na wszelkie problemy, z którymi firma może napotkać, które uniemożliwiłyby jej utrzymanie obecnego tempa. W związku z tym akcje z wyższym stopem PEG o stałym, zrównoważonym tempie wzrostu (w porównaniu do wzrostu gospodarki) mogą być często bardziej atrakcyjną inwestycją niż akcje z niskim stopem PEG, które mogą być po prostu na krótkoterminowej „passie wzrostu”., Utrzymująca się wyższa niż gospodarka stopa wzrostu na przestrzeni lat zazwyczaj wskazuje na wysoce dochodową firmę, ale może również wskazywać na oszustwo, zwłaszcza jeśli wzrost jest płaski procent bez względu na to, jak zmienia się reszta gospodarki (jak miało to miejsce przez kilka lat w przypadku zwrotów w systemie Ponzi Berniego Madoffa).
wreszcie, zmienność wysoce spekulacyjnych i ryzykownych akcji, które mają niski stosunek cena / zysk ze względu na ich bardzo niską cenę, również nie jest korygowana w obliczeniach PEG. Zapasy te mogą mieć niski poziom PEG ze względu na bardzo niski krótkoterminowy (~1 rok) Współczynnik PE (np., 100% tempo wzrostu od $1 do $2 / stock), które nie oznacza żadnej gwarancji utrzymania przyszłego wzrostu, a nawet wypłacalności.