w całej historii społeczeństwa wolnorynkowe przechodziły cykle boom-and-bust. Podczas gdy wszyscy cieszą się dobrymi czasami ekonomicznymi, spadki są często bolesne. Rezerwa Federalna została stworzona, aby pomóc zmniejszyć obrażenia zadawane podczas kryzysów i otrzymał kilka potężnych narzędzi, aby wpłynąć na podaż pieniędzy. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się, jak Fed zarządza podażą pieniędzy narodu.,
Ewolucja Rezerwy Federalnej
Kiedy System Rezerwy Federalnej został utworzony w 1913 roku, intencją nie było prowadzenie aktywnej polityki pieniężnej w celu stabilizacji gospodarki. Polityka stabilizacji gospodarczej została wprowadzona dopiero w 1936 roku przez Johna Maynarda Keynesa. Zamiast tego, założyciele postrzegali Fed jako sposób, aby zapobiec wysychaniu podaży pieniądza i kredytów podczas skurczów gospodarczych, które zdarzały się często przed 1913 rokiem.
, Oznacza to, że gdy ryzykowne perspektywy biznesowe sprawiły, że banki komercyjne wahały się przed udzielaniem nowych pożyczek, Fed pożyczał pieniądze bankom, co skłoniło je do udzielenia większych pożyczek. (Aby dowiedzieć się więcej, Zobacz: Rezerwa Federalna.)
funkcja Fed wzrosła i dziś zarządza przede wszystkim wzrostem rezerw bankowych i podaży pieniądza w celu promowania stabilnej ekspansji gospodarki., Fed wykorzystuje do tego trzy główne narzędzia:
- ustawiając wymagania dotyczące rezerw bankowych
- ustawiając stopę dyskontową
- poprzez operacje otwartego rynku
jak Rezerwa Federalna zarządzanie podażą pieniądza
wskaźnik rezerwy
zmiana wskaźnika rezerwy jest rzadko stosowana, ale potencjalnie bardzo skuteczna. Wskaźnik rezerwy to odsetek rezerw, które bank musi posiadać na poczet depozytów., Spadek wskaźnika pozwala bankowi udzielać więcej kredytów, zwiększając w ten sposób podaż pieniądza. Wzrost wskaźnika ma odwrotny skutek.
stopa dyskontowa
stopa dyskontowa jest stopą procentową, jaką Fed obciąża banki komercyjne, które muszą zaciągnąć dodatkowe rezerwy. Fed ustala ten kurs, A Nie kurs rynkowy. Duża jego znaczenie wynika z sygnału wysyłanego przez Fed podczas podnoszenia lub obniżania kursu: jeśli jest on niski, Fed chce zachęcić do wydawania i vice versa.,
w rezultacie krótkoterminowe rynkowe stopy procentowe zwykle podążają za ruchem stopy dyskontowej. Jeśli Fed chce dać bankom więcej rezerw, może obniżyć oprocentowanie, które pobiera, a tym samym zachęcić banki do zaciągania większych pożyczek. Alternatywnie, może wchłonąć rezerwy, podnosząc stopę procentową i przekonując banki do zmniejszenia zadłużenia.
operacje otwartego rynku
operacje otwartego rynku polegają na kupnie i sprzedaży rządowych papierów wartościowych przez Fed., Jeśli Fed skupuje papiery wartościowe (takie jak bony skarbowe) od dużych banków i dealerów Papierów Wartościowych, zwiększa podaż pieniądza w rękach społeczeństwa. Natomiast podaż pieniądza zmniejsza się, gdy Fed sprzedaje zabezpieczenie. Terminy „kupuj” i „sprzedaj” odnoszą się do działań Fed, a nie społeczeństwa.
na przykład zakup na otwartym rynku oznacza, że Fed kupuje, ale społeczeństwo sprzedaje. W rzeczywistości Fed prowadzi operacje otwartego rynku tylko z największymi dealerami Papierów Wartościowych i bankami w kraju, a nie z ogółu społeczeństwa., W przypadku otwartego rynku zakupu papierów wartościowych przez Fed bardziej realistyczne jest, aby sprzedawca Papierów Wartościowych otrzymał czek wystawiony na Fed. Kiedy sprzedający wpłaca to w swoim banku, bank automatycznie otrzymuje zwiększone saldo rezerw u Fed. W ten sposób nowe rezerwy mogą zostać wykorzystane na wsparcie dodatkowych pożyczek. Dzięki temu procesowi zwiększa się podaż pieniądza. (Więcej informacji na ten temat można znaleźć w: operacje otwartego rynku a luzowanie ilościowe.)
proces na tym się nie kończy., Ekspansja monetarna po operacji otwartego rynku wiąże się z korektami dokonywanymi przez banki i społeczeństwo. Bank, w którym zdeponowano oryginalny czek od Fed, ma teraz wskaźnik rezerwy, który może być zbyt wysoki. Innymi słowy, jego rezerwy i depozyty wzrosły o tę samą kwotę. W związku z tym wzrósł stosunek rezerw do depozytów. Aby zmniejszyć ten współczynnik rezerw do depozytów, bank może przedłużyć więcej kredytów.,
gdy bank udziela dodatkowego kredytu, osoba otrzymująca kredyt otrzymuje depozyt bankowy, zwiększając podaż pieniądza więcej niż kwota operacji otwartego rynku. To wielokrotne rozszerzenie podaży pieniądza nazywa się efektem mnożnikowym.
Dolna linia
dziś Fed wykorzystuje swoje narzędzia do kontrolowania podaży pieniądza, aby pomóc ustabilizować gospodarkę. Kiedy gospodarka spada, Fed zwiększa podaż pieniądza, aby pobudzić wzrost. I odwrotnie, gdy inflacja jest groźna, Fed zmniejsza ryzyko, zmniejszając podaż., Podczas misji Fed „pożyczkodawcy ostatniej instancji” nadal ważne, rola Fed w zarządzaniu gospodarką, rozszerzył się od jego początków.