factoren die het Treasuryrendement bepalen

Treasuries worden beschouwd als een investering met een laag risico omdat ze worden gedekt door het volledige vertrouwen en krediet van de Amerikaanse overheid. Investeerders die deze schatkisten kopen lenen het overheidsgeld. De overheid betaalt op haar beurt rente aan deze obligatiehouders als compensatie voor de verstrekte lening. De rentebetalingen, bekend als coupons, vertegenwoordigen de kosten van het lenen aan de overheid., De mate van rendement of rendement vereist door investeerders voor het lenen van hun geld aan de overheid wordt bepaald door vraag en aanbod.

schatkisten worden uitgegeven met een nominale waarde en een vaste rentevoet en worden op de eerste veiling of op de secundaire markt verkocht aan de hoogste bieder.

wanneer er veel vraag naar de effecten is, wordt de prijs boven de nominale waarde geboden en wordt tegen een premie verhandeld. Dit verlaagt het rendement dat de investeerder zal krijgen, aangezien de overheid de nominale waarde van het instrument pas op de vervaldatum terugbetaalt., Bijvoorbeeld, een investeerder die een obligatie koopt voor $ 10.090 zal worden terugbetaald alleen de nominale waarde van $ 10.000 wanneer het rijpt. Wanneer het rendement van de Schatkist daalt, dalen ook de kredietrentes voor consumenten en bedrijven.

als de vraag naar Treasuries laag is, stijgt het Treasuryrendement om de lagere vraag te compenseren. Wanneer de vraag laag is, zijn beleggers alleen bereid een bedrag onder de nominale waarde te betalen. Dit verhoogt het rendement voor de belegger, omdat hij de obligatie met korting kan kopen en de volledige nominale waarde op de vervaldag kan worden terugbetaald., Wanneer de opbrengst van de Schatkist stijgt, stijgt ook de rente in de economie, omdat de overheid hogere rente moet betalen om meer kopers aan te trekken in toekomstige veilingen.

schatkistrendementen kunnen stijgen als de Federal Reserve haar doelstelling voor de federal funds rate verhoogt (met andere woorden, als het monetaire beleid wordt aangescherpt), of zelfs als beleggers alleen maar verwachten dat de fed funds rate omhoog gaat.

elk van de schatkistpapier heeft een verschillend rendement. Onder normale omstandigheden hebben schatkistpapier op langere termijn een hoger rendement dan schatkistpapier op kortere termijn., Aangezien de looptijden op schatkistpapier zeer kort zijn, bieden zij doorgaans het laagste rendement in vergelijking met T-notes en T-bonds. Vanaf februari. 7, 2020, de Schatkist rendement op een 3-maands T-bill is 1,56%; de 10-jaar notitie is 1,59%, en de 30-jaars obligatie is 2,05%. De US Treasury publiceert de rendementen voor al deze effecten dagelijks op haar website.

rendement op schatkistpapier

terwijl schatkistpapier en obligaties couponbetalingen aan obligatiehouders aanbieden, is het T-bill vergelijkbaar met een nulcouponobligatie die geen rentebetalingen heeft maar tegen pari wordt uitgegeven. Een belegger koopt het biljet op een wekelijkse veiling tegen minder dan de nominale waarde en verzendt het op de vervaldag tegen de nominale waarde. In dit geval is het verschil tussen de veilingprijs en de nominale waarde de rente die kan worden gebruikt om het Schatkistrendement te berekenen., De Treasury-afdeling gebruikt twee methoden om het rendement op T-bills met looptijden van minder dan een jaar te berekenen: de disconteringsmethode en de investeringsmethode.

bij de discount yield method wordt het rendement berekend als een percentage van de nominale waarde, niet de aankoopwaarde. Bijvoorbeeld, een investeerder die een 90-daagse T-bill koopt voor $ 9.800 per $ 10.000 nominale waarde zal een rendement hebben van:

Discount Yield = x (360/91) = 7.,91%

volgens de “investment yield” – methode wordt het Kasrendement berekend als een percentage van de aankoopprijs, niet de nominale waarde. In navolging van ons voorbeeld hierboven is het rendement bij deze methode:

investeringsrendement = x (365/91) = 8,19%

merk op dat het aantal dagen per jaar dat Voor beide methoden wordt gebruikt, verschillend is. De disconteringsmethode maakt gebruik van 360, het aantal dagen dat banken gebruiken om de korte rente te bepalen. Het beleggingsrendement maakt gebruik van het aantal dagen van een kalenderjaar, dat 365 of 366 is., Gezien het feit dat de aankoopprijs van een schatkistbiljet altijd lager is dan de nominale waarde, heeft de disconteringsmethode de neiging om het rendement te onderschatten.

rendement op schatkistpapier en obligaties

het rendement voor beleggers die schatkistpapier en schatkistpapier aanhouden, omvat de couponbetalingen die zij halfjaarlijks ontvangen en de nominale waarde van de obligatie die zij op de vervaldag worden afgelost. T-notes en obligaties kunnen tegen pari, disagio of premie worden gekocht, afhankelijk van de vraag en het aanbod van deze effecten op veilingen of op de secundaire markten., Als een schatkist tegen pari wordt aangekocht, dan is het rendement gelijk aan de couponrente; bij discontering zal het rendement hoger zijn dan de couponrente en zal het rendement lager zijn dan de couponrente bij aankoop tegen een premie.,

De formule voor de berekening van het Schatkistrendement op tot de vervaldag aangehouden notes en obligaties is: