zie: waardering aan de hand van veelvouden #nadelen; duurzame groei #vanuit financieel perspectief.

de koers / winst verhouding wordt vaak gebruikt en verstrekt door talrijke bronnen van financiële en voorraadinformatie. Ondanks het brede gebruik is de PEG-verhouding slechts een ruwe vuistregel. Kritiek op de PEG-ratio is onder meer dat het een oversimplified ratio is die de prijs/winstverhouding niet nuttig relateert aan de groei, omdat het geen factor in rendement op eigen vermogen (ROE) of de vereiste rendement factor (T) is.,

wanneer de PIN in openbare bronnen wordt genoteerd, maakt het een groot verschil of de bij de berekening van de PIN gebruikte inkomsten de EPS van het afgelopen jaar zijn, de geschatte EPS van het toekomstige jaar, of zelfs de speculatieve schattingen van de groei van geselecteerde analisten over de komende vijf jaar. Het gebruik van het verwachte groeitempo voor het komende jaar wordt als de meest betrouwbare van de toekomstgerichte ramingen beschouwd. Toch is het mogelijk dat de gekozen groeisnelheid voor de berekening van een bepaalde gepubliceerde koers / rente-verhouding niet duidelijk is of dat een nauwkeurige lezing van de voetnoten voor het gegeven cijfer vereist is.,

de validiteit van de PEG-ratio is met name twijfelachtig wanneer deze wordt gebruikt om ondernemingen die een hoge groei verwachten te vergelijken met ondernemingen die een lage groei verwachten, of om ondernemingen met een hoge P/E te vergelijken met ondernemingen met een lage P/E.

groeicijfers worden verwacht van een onpartijdige bron. Dit kan afkomstig zijn van een analist, wiens taak het is om objectief te zijn, of de eigen analyse van de investeerder., Het Management is niet onpartijdig en er wordt van uitgegaan dat hun verklaringen een beetje wollig zijn, gaande van een beetje optimistisch naar volledig ongeloofwaardig. Dit is niet altijd waar, omdat sommige managers de neiging om bescheiden resultaten te voorspellen alleen om dingen komen beter dan beweerd. Een voorzichtige investeerder moet zelf onderzoeken of de schattingen redelijk zijn, en wat moet worden gebruikt om de aandelenkoers te vergelijken.,

PEG-berekeningen op basis van groeiramingen over vijf jaar zijn met name onderhevig aan te optimistische groeiprognoses van analisten, die gemiddeld niet worden gehaald, en aan discontering van het risico van een volledig verlies van geïnvesteerd kapitaal.

AdvantagesEdit

beleggers kunnen de voorkeur geven aan de PEG-ratio omdat deze expliciet waarde hecht aan de verwachte winstgroei van een onderneming. De PEG-ratio kan een suggestie geven of de hoge P/E-ratio van een bedrijf een buitensporig hoge aandelenkoers weerspiegelt of een weerspiegeling is van veelbelovende groeivooruitzichten voor het bedrijf.,

Achterstandswaarde

de verhouding winstaandeel is minder geschikt voor het meten van bedrijven zonder hoge groei. Grote, gevestigde ondernemingen bieden bijvoorbeeld betrouwbare dividendinkomsten, maar weinig groeimogelijkheden.

de groei van een bedrijf is een schatting. Het is onderworpen aan de beperkingen van het projecteren van toekomstige gebeurtenissen. Toekomstige groei van een bedrijf kan veranderen als gevolg van een aantal factoren: marktomstandigheden, expansie tegenslagen, en hype van beleggers. Ook de conventie dat” PEG = 1 ” geschikt is, is enigszins willekeurig en wordt beschouwd als een vuistregel. .,

de eenvoud en het gemak van het berekenen van PEG laat een aantal belangrijke variabelen buiten beschouwing. Ten eerste, de absolute groei van het bedrijf gebruikt in de PEG is niet goed voor de totale groei van de economie, en dus moet een investeerder een aandeel PEG vergelijken met de gemiddelde PEG ‘ s in zijn Industrie en de hele economie om een nauwkeurig gevoel van hoe concurrerend een aandeel is voor investeringen te krijgen. Een lage (aantrekkelijke) PEG in tijden van hoge groei in de gehele economie kan niet bijzonder indrukwekkend zijn in vergelijking met andere aandelen, en vice versa voor hoge PEG ‘ s in perioden van langzame groei of recessie.,

bovendien zijn de groeicijfers van ondernemingen die veel hoger liggen dan die van de economie onstabiel en kwetsbaar voor eventuele problemen waarmee de onderneming zou kunnen worden geconfronteerd, waardoor zij haar huidige groeipercentage niet zou kunnen handhaven. Daarom, een hogere-PEG aandeel met een gestage, duurzame groei (in vergelijking met de groei van de economie) kan vaak een aantrekkelijker investering dan een lage-PEG aandeel dat kan gebeuren om gewoon op een korte termijn groei “streak”., Een aanhoudende hoger-dan-economie groei door de jaren heen duidt meestal op een zeer winstgevende onderneming, maar kan ook wijzen op een scam, vooral als de groei is een vlak percentage maakt niet uit hoe de rest van de economie fluctueert (zoals het geval was voor meerdere jaren voor rendement in Bernie Madoff ‘ s Ponzi regeling).

ten slotte wordt de volatiliteit van zeer speculatieve en risicovolle aandelen, die door hun zeer lage prijs een lage prijs/winstverhouding hebben, ook niet gecorrigeerd in PEG-berekeningen. Deze aandelen kunnen lage PEG ‘ s hebben als gevolg van een zeer lage korte termijn (~1 jaar) PE ratio (bijv., 100% groeipercentage van $ 1 tot $2 / Voorraad) dat geen garantie geeft voor het behoud van toekomstige groei of zelfs solvabiliteit.