Wat zijn kapitalisatieratio ‘ s?
kapitalisatieratio ‘ s zijn indicatoren die het aandeel van de schuld in de kapitaalstructuur van een onderneming meten. Zij behoren tot de meer betekenisvolle schuldquotes die worden gebruikt om de financiële gezondheid van een bedrijf te beoordelen.
kapitalisatieratio ‘ s omvatten de verhouding schuld / eigen vermogen, de verhouding schuld / kapitalisatie op lange termijn en de verhouding totale schuld / kapitalisatie. De formule voor elk van deze ratio ’s is:
kapitalisatieratio’ s zijn ook bekend als hefboomratio ‘ s.,
inzicht in kapitalisatie ratio ’s
in principe gaan kapitalisatie ratio’ s over hoe een bedrijf geld of kapitaal ophaalt. Schuld en eigen vermogen zijn de twee belangrijkste methoden die een bedrijf kan gebruiken om haar activiteiten te financieren.
schuld heeft enkele voordelen. Rentebetalingen zijn fiscaal aftrekbaar. Schuld ook niet verwateren de eigendom van het bedrijf zoals de uitgifte van extra aandelen doet. Wanneer de rente laag is, is de toegang tot de schuldmarkten gemakkelijk en is er geld beschikbaar om uit te lenen. Schuld kan op lange of korte termijn en kan bestaan uit bankleningen van de uitgifte van obligaties., Eigen vermogen kan duurder zijn dan schuld. Het aantrekken van extra kapitaal door het uitgeven van meer aandelen kan de eigendom in het bedrijf verwateren.
anderzijds hoeft equity niet terugbetaald te worden. Een onderneming met te veel schulden kan haar handelingsvrijheid door haar schuldeisers worden beperkt en/of haar winstgevendheid worden geschaad door hoge rentebetalingen. Het ergste van alle scenario ‘ s is het hebben van problemen voldoen aan operationele en schulden verplichtingen op tijd in ongunstige economische omstandigheden., Ten slotte zal een onderneming in een zeer concurrerend bedrijf, indien zij wordt belemmerd door hoge schulden, haar concurrenten zien profiteren van haar problemen om meer marktaandeel te grijpen.
het vergelijken van kapitalisatieratio ’s van bedrijven is effectiever wanneer ze worden vergeleken met de ratio’ s van bedrijven binnen dezelfde bedrijfstak.
key takeaways
- kapitalisatieratio ‘ s meten het aandeel van de schuld in de kapitaalbasis van een onderneming, de middelen van kredietverstrekkers en aandeelhouders.,
- kapitalisatieratio ‘ s omvatten de verhouding schuld / eigen vermogen, de verhouding schuld / kapitalisatie op lange termijn en de verhouding totale schuld / kapitalisatie.
- de aanvaardbare kapitalisatieratio ‘ s voor een bedrijf zijn niet absoluut, maar afhankelijk van de bedrijfstak waarin het actief is.
soorten kapitalisatieratio ’s
laten we de drie kapitalisatieratio’ s nader bekijken.,
Debt-Equity Ratio
berekend door de totale verplichtingen van de onderneming te delen door haar eigen vermogen, vergelijkt de debt-equity ratio de totale verplichtingen van een onderneming met de totale participatie van haar aandeelhouders. Dit is een meting van het percentage van de balans van het bedrijf dat wordt gefinancierd door leveranciers, kredietgevers, crediteuren en debiteuren versus wat de aandeelhouders hebben gepleegd. Als formule:
de verhouding schuld / eigen vermogen geeft een overzicht van de hefboompositie van een onderneming, in die zin dat de totale verplichtingen worden vergeleken met het eigen vermogen. Een lager percentage betekent dat een bedrijf minder hefboomwerking gebruikt en een sterkere aandelenpositie heeft. Er dient echter rekening mee te worden gehouden dat deze verhouding geen zuivere waardering van de schuld van een onderneming is, omdat zij operationele verplichtingen omvat als onderdeel van de totale verplichtingen.,
Long-term Debt to Capitalization Ratio
de long-term debt to capitalization ratio, een variatie van de traditionele debt-to-equity ratio, toont de financiële hefboomwerking van een onderneming. Het wordt berekend door langlopende schuld te delen door het totale beschikbare kapitaal (langlopende schuld, preferente aandelen en gewone aandelen)., Als formule:
Long-term Debt to Capitalization = Long-Term Debt/(Long-Term Debt + shareholder’ s Equity)
In tegenstelling tot intuïtief inzicht kan het gebruik van long-term debt de totale kapitaalkosten van een bedrijf helpen verlagen, aangezien kredietverstrekkers niet delen in de winst of waardevermeerdering. Langetermijnschulden kunnen voordelig zijn als een bedrijf anticipeert op een sterke groei en ruime winsten die een tijdige aflossing van schulden mogelijk maken. Aan de andere kant kunnen langetermijnschulden grote financiële druk leggen op bedrijven die in moeilijkheden verkeren en mogelijk tot insolventie leiden.,
totale schuld / kapitalisatie Ratio
de totale schuld / kapitalisatie ratio meet het totale bedrag van de uitstaande bedrijfsschuld (zowel op lange als op korte termijn) als percentage van de totale kapitalisatie van de onderneming.
De formule voor totale schuld aan kapitalisatie ziet er als volgt uit:
voorbeeld van kapitalisatieratio ’s
verschillende ratio’ s kunnen verschillende resultaten opleveren, zelfs voor hetzelfde bedrijf.
laten we eens kijken naar een bedrijf met een kortlopende schuld van $5 miljoen, een langlopende schuld van $25 miljoen en een eigen vermogen van $50 miljoen., De kapitalisatieratio ’s van de onderneming zouden als volgt worden berekend:
Betekenis van kapitalisatieratio’ s
terwijl een hoge kapitalisatieratio het rendement op het eigen vermogen kan verhogen vanwege het belastingschild van de schuld, verhoogt een groter deel van de schuld het risico van faillissement voor een onderneming.
het aanvaardbare niveau van kapitalisatieratio ‘ s voor een bedrijf hangt echter af van de bedrijfstak waarin het actief is., Bedrijven in sectoren zoals nutsbedrijven, pijpleidingen en telecommunicatie—die kapitaalintensief zijn en voorspelbare kasstromen hebben—zullen doorgaans kapitalisatieratio ‘ s aan de hogere kant hebben. Omgekeerd zullen bedrijven met relatief weinig activa die als onderpand kunnen worden verpand, in sectoren als technologie en retail, lagere schulden hebben en dus lagere kapitalisatieratio ‘ s.
het aanvaardbare niveau van de schuld voor een onderneming is afhankelijk van de vraag of haar kasstromen toereikend zijn om deze schuld af te lossen., De interest coverage ratio, een andere populaire leverage ratio, meet de verhouding tussen de winst van een bedrijf voor rente en belastingen (EBIT) en de rentelasten. Een verhouding van twee, bijvoorbeeld, geeft aan dat het bedrijf genereert $2 voor elke dollar in rentelasten.
zoals bij alle ratio ‘s, moeten de kapitalisatieratio’ s van een bedrijf in de loop van de tijd worden gevolgd om te bepalen of ze stabiel zijn. Ze moeten ook worden vergeleken met vergelijkbare ratio ‘ s van peer companies, om de hefboompositie van het bedrijf ten opzichte van zijn peers vast te stellen.,