in de loop van de geschiedenis hebben de vrijemarktsamenlevingen een bloeiperiode doorgemaakt. Terwijl iedereen geniet van goede economische tijden, neergang is vaak pijnlijk. De Federal Reserve werd opgericht om te helpen bij het verminderen van de verwondingen toegebracht tijdens de instortingen en kreeg een aantal krachtige instrumenten om de levering van geld te beïnvloeden. Lees verder om te leren hoe de Fed de geldhoeveelheid van het land beheert.,
de ontwikkeling van de Federal Reserve
toen het Federal Reserve System in 1913 werd opgericht, was het niet de bedoeling een actief monetair beleid te voeren om de economie te stabiliseren. Het economisch stabilisatiebeleid werd pas ingevoerd toen John Maynard Keynes in 1936 aan het werk was. In plaats daarvan zagen de oprichters de Fed als een manier om te voorkomen dat de geldhoeveelheid en het krediet opdrogen tijdens economische contracties, die vaak voor 1913 plaatsvonden.
een van de manieren waarop de Fed de bevoegdheid had om zich te verzekeren tegen financiële paniek was door op te treden als de geldschieter in laatste instantie., Dat wil zeggen, wanneer risicovolle zakelijke vooruitzichten commerciële banken aarzelden om nieuwe leningen uit te breiden, zou de Fed geld lenen aan de banken, waardoor ze werden aangezet om meer te lenen. (Voor meer informatie, zie: de Federal Reserve.)
De functie van de Fed is gegroeid en beheert vandaag de dag voornamelijk de groei van de bankreserves en de geldhoeveelheid om een stabiele expansie van de economie te bevorderen., De Fed gebruikt drie belangrijke instrumenten om dit te bereiken:
- door het instellen van de bankreservevereisten
- door het instellen van de discontovoet
- Via openmarkttransacties
hoe beheert de Federal Reserve geldhoeveelheid
reserveratio
een verandering in reserveratio wordt zelden gebruikt, maar is potentieel zeer krachtig. De reserveratio is het percentage reserves dat een bank moet aanhouden tegen deposito ‘ s., Een daling van de ratio stelt de bank in staat meer te lenen, waardoor de geldhoeveelheid toeneemt. Een verhoging van de verhouding heeft het tegenovergestelde effect.
discontovoet
de discontovoet is de rentevoet die de Fed in rekening brengt aan commerciële banken die aanvullende reserves moeten lenen. De Fed bepaalt dit tarief, niet een marktrente. Een groot deel van het belang komt voort uit het signaal dat de Fed stuurt bij het verhogen of verlagen van het tarief: als het laag is, wil de Fed de uitgaven aanmoedigen en vice versa.,
als gevolg hiervan volgen de korte-termijnmarktrente de ontwikkeling van de discontovoet. Als de Fed banken meer reserves wil geven, kan ze de rente verlagen die ze in rekening brengt, waardoor banken ertoe worden aangezet meer te lenen. Als alternatief kan zij reserves opnemen door haar rente te verhogen en de banken ervan te overtuigen om de leningen te verminderen.
openmarkttransacties
openmarkttransacties bestaan uit het aan-en verkopen van overheidsobligaties door de Fed., Als de Fed effecten (zoals schatkistpapier) terugkoopt bij grote banken en effectenhandelaren, verhoogt het de geldhoeveelheid in de handen van het publiek. Omgekeerd neemt de geldhoeveelheid af wanneer de Fed een zekerheid verkoopt. De termen “kopen “en” verkopen ” verwijzen naar acties van de Fed, niet het publiek.
een open-marktaankoop betekent bijvoorbeeld dat de Fed koopt, maar dat het publiek verkoopt. Eigenlijk voert de Fed alleen open-markttransacties uit met de grootste effectenhandelaren en banken van het land, niet met het grote publiek., In het geval van een open-markt aankoop van effecten door de Fed, is het realistischer dat de verkoper van de effecten een cheque ontvangt die op de Fed zelf wordt getrokken. Wanneer de verkoper dit in zijn bank stort, krijgt de bank automatisch een verhoogd reservesaldo bij de Fed. Zo kunnen de nieuwe reserves worden gebruikt om aanvullende leningen te ondersteunen. Door dit proces neemt de geldhoeveelheid toe. (Voor gerelateerde lezing, zie: Open-markttransacties vs. kwantitatieve versoepeling.)
het proces eindigt hier niet., De monetaire expansie na een open-markttransactie brengt aanpassingen door banken en het publiek met zich mee. De bank waar de oorspronkelijke cheque van de Fed is gedeponeerd heeft nu een reserveratio die misschien te hoog is. Met andere woorden, haar reserves en deposito ‘ s zijn met hetzelfde bedrag gestegen. Daarom is de verhouding tussen reserves en deposito ‘ s gestegen. Om deze verhouding tussen reserves en deposito ‘ s te verminderen, kan de bank meer leningen verstrekken.,
wanneer de bank een aanvullende lening verstrekt, krijgt de persoon die de lening ontvangt een bankdeposito, waardoor de geldhoeveelheid groter wordt dan het bedrag van de open-markttransactie. Deze meervoudige uitbreiding van de geldhoeveelheid wordt het multiplicatoreffect genoemd.
de Bottom Line
vandaag gebruikt de Fed haar instrumenten om het aanbod van geld te beheersen om de economie te helpen stabiliseren. Wanneer de economie zakt, verhoogt de Fed het aanbod van geld om de groei te stimuleren. Omgekeerd, wanneer de inflatie dreigt, vermindert de Fed het risico door het aanbod te verkleinen., Hoewel de missie van de Fed om “geldschieter van laatste redmiddel” te zijn nog steeds belangrijk is, is de rol van de Fed in het beheer van de economie sinds haar ontstaan uitgebreid.