Hva Er Treasury Yield?

Treasury yield er avkastning på investeringen, uttrykt som en prosentandel, på den AMERIKANSKE regjeringens gjeld forpliktelser. Sett på en annen måte, Treasury yield er den effektive renten som AMERIKANSKE myndigheter betaler for å låne penger til ulike lengder av gangen.

Treasury gir ikke bare påvirke hvor mye det offentlige betaler for å låne og hvor mye investorer er tjent med å kjøpe statsobligasjoner., De påvirker også renter som enkeltpersoner og virksomheter betaler for å låne penger til å kjøpe eiendom, kjøretøy og utstyr. Finansdepartementet gir også fortelle oss hvordan investorer føler om økonomi. De høyere rentene på 10-, 20 – og 30-års Statsobligasjoner, jo bedre økonomiske utsikter.

Forstå Treasury Yield

Når USA, regjeringen behov for å tilføre kapital til kildekode-prosjekter, slik som å bygge ny infrastruktur, det utsteder gjeldsinstrumenter gjennom den AMERIKANSKE Statskassen. Hvilke typer gjeldsinstrumenter at regjeringen problemene omfatter Statskasseveksler (T-regninger), Egne notater (T-notater) og statsobligasjoner (T-obligasjoner), som kommer i ulike løpetider opp til 30 år. T-regninger er kortsiktige obligasjoner som forfaller i løpet av et år, T-notater har forfall datoene for 10 år eller mindre, og T-obligasjoner langsiktige obligasjoner som har en løpetid på inntil 20 og 30 år.,

Faktorer Som driver Treasury Yield

Statsobligasjoner anses som en lav-risiko investeringer, fordi de er støttet av full tro og kreditt av den AMERIKANSKE regjeringen. Investorer som kjøper disse Statsobligasjoner lån regjeringen penger. Regjeringen i sin tur gjør interesse betalinger til disse obligasjonseiere som kompensasjon for lån gitt. Renteutgifter, kjent som kuponger, representerer kostnaden av å låne til regjeringen., Avkastning eller utbytte som kreves av investorer for utlåning sine penger til regjeringen er bestemt av tilbud og etterspørsel.

Statsobligasjoner som er utstedt med en verdi og en fast rente, og er solgt på første auksjon eller i annenhåndsmarkedet til høystbydende.

Når det er mye av etterspørselen etter verdipapirer, prisen er by opp forbi sin verdi og handler på en premie. Dette senker den avkastning som investor vil få siden regjeringen bare nedbetaler instrumentets verdi på forfall., For eksempel, en investor som kjøper en obligasjon for $10,090 beløpet vil bli betalt bare pålydende verdi på $10 000 når den modnes. Når Treasury yield faller, utlån priser for forbrukere og bedrifter også falle.

Hvis etterspørselen etter Statsobligasjoner er lav, Treasury yield økning for å kompensere for lavere etterspørsel. Når etterspørselen er lav, investorer bare er villige til å betale et beløp under pålydende verdi. Dette øker avkastning for investor, siden han kan kjøpe bond på en rabatt og bli tilbakebetalt hele ansiktet verdien på forfallsdato., Når Egne avkastning øker, renter i økonomien øker også siden regjeringen må betale høyere renter for å tiltrekke flere kjøpere i fremtiden auksjoner.

Egne rentene kan gå opp hvis Federal Reserve øker sin target for the federal funds rate (med andre ord, hvis det strammer pengepolitikken), eller selv om investorer bare forvente fed funds rate til å gå opp.

Hver av Egne verdipapirer har en egen avkastning. Under normale omstendigheter, på lengre sikt Egne verdipapirer har en høyere avkastning enn kortere sikt Egne verdipapirer., Siden løpetiden på Statskasseveksler er svært kort, har de vanligvis tilbyr lavest avkastning i forhold til T-notater og T-obligasjoner. Som av Februar. 7, 2020, Treasury avkastningen på en 3-måneders T-bill er på 1,56%; 10-år notatet er 1.59%, og 30-års obligasjonslån er 2.05%. U.S. Treasury publiserer avkastning for alle disse verdipapirene daglig på sin hjemmeside.

Avkastning på Statskasseveksler

Mens Egne notater og obligasjoner tilbyr kupongen utbetaling til obligasjonseierne, T-bill er lik en null-coupon bond som ikke har noen interesse betalinger, men er utstedt til en rabatt til pålydende. En investor som kjøper regningen på en ukentlig auksjon på mindre enn pålydende verdi, og løser det ved forfall for pålydende verdi. I dette tilfellet er forskjellen mellom prisen på varen og pålydende verdi er interesse som kan brukes til å beregne Egne avkastning., Finansdepartementet bruker to metoder for å beregne avkastningen på T-regninger med forfall på mindre enn ett år: over metode og investering metode.

Under rabatt avkastning metoden returnere som en prosent av pålydende verdi, ikke kjøp verdi, er beregnet. For eksempel, en investor som kjøper en 90-dagers T-bill for $9,800 per 10 000 usd pålydende verdi vil ha en kapasitet på:

Rabatt Yield = x (360/91) = 7.,91%

Under investment yield metode, Treasury yield er beregnet som en prosent av kjøpesummen, ikke pålydende verdi. Følgende vårt eksempel ovenfor, yield under denne metoden er:

Investment Yield = x (365/91) = 8.19%

Merk at antall dager per år brukt under begge metodene er forskjellige. Rabatten er en metode som bruker 360, som er antall dager som brukes av banker for å finne kortsiktige renter. Investeringen gi bruker antall dager i et kalenderår, som er 365 eller 366., Gitt at kjøpesummen av et Treasury bill er alltid mindre enn den verdi, rabatt metoden har en tendens til å undervurdere avkastning.

Avkastning på Egne Notater og Obligasjoner

avkastning for investorer å holde Egne notater og Egne obligasjoner inkluderer kupongen betalinger at de får halvårlig og verdien av obligasjonen at de er tilbakebetalt ved forfall. T-notater og obligasjoner kan kjøpes på linje, på en rabatt, eller på en premie, avhengig av etterspørsel og tilførsel av disse verdipapirene på auksjon eller i den sekundære markeder., Hvis et Skattkammer som er kjøpt på par, så dets avkastning er lik sin kupong pris; hvis du på en rabatt, avkastning vil være høyere enn kupong pris og kapasitet vil være lavere enn kupong pris hvis kjøpt på en premie.,

formelen for beregning Av Treasury yield på notater og obligasjoner som holdes til forfall er:

Treasury Yield = ÷

hvor C= kupongrente

FV = verdi

PP = kjøpesummen

T = tid til forfall

avkastningen på en 10-års merk med 3% kupong kjøpt på en premie for $10,300 og som holdes til forfall er: