Alle selskaper anskaffe eller utvikle en viss grad av eiendeler. Noen selskaper kan eie fast eiendom og/eller egne bygninger og fabrikker der de opererer.
Andre kan holde beholdninger av produkter eller utstyr, og andre fortsatt kan eie andre selskaper. Ett spørsmål som verdi orientert handelsmenn søker å besvare, er «hvor høyt har markedsverdien de eiendeler?,»
Komponentene i Pris for å Bestille Ratio (P/BV)
«balanseført verdi» er definert som netto aktivaverdi i et selskap, og er beregnet ved å legge opp sum eiendeler og trekke fra gjeld. Bokført verdi per aksje er kommet frem til ved å dividere bokført verdi av antall aksjer antall utestående aksjer. Dette kan sees på som det beløpet som aksjonærer teoretisk sett ville motta per aksje avholdt hvis selskapet gikk ut av business og alle eiendeler ble likvidert.
«Pris/Bokført Verdi» – Forhold (P/BV) er beregnet ved å dele prisen på en aksje ved balanseført verdi per aksje., Så hvis et selskap har $100 millioner dollar i netto eiendeler og 10 millioner aksjer, deretter bokført verdi, og at selskapet er $10 a-aksjer ($100 millioner i eiendeler / 10 millioner aksjer). Dersom prisen på aksjen står på $20 en del da prisen til bokført verdi forholdet er 2.0 ($20 pris delt på $10 bokført verdi). Hvis aksjekursen senere stiger til $30 a dele, da P/BV ville være 3.0.
Hva tradere ser ut for
Noen aksjer har en tendens til å handle på en relativt lav P/BV nivå. Andre har en historie med handel på et mye høyere P/BV nivåer., Som et resultat, er det ikke alltid mulig å se på et gitt selskapets nåværende P/BV og anser det som «høy» eller «lav.»Derfor er det vanligvis best å sammenligne en av selskapets nåværende P/BV til sin egen historiske området for å få litt historisk perspektiv.
på samme måte aksjer i noen næringer som industri, vanligvis handle på relativt lave P/BV forholdstall. Dette kan være delvis på grunn av det faktum at produksjon selskaper har en tendens til å eie en masse hardt ressurser som utstyr og bygninger., Utstyr og maskiner vil vanligvis ikke vokse i verdi over tid og kan faktisk svekke seg i verdi. Bygninger kan vokse i verdi, men har en tendens til å gjøre det sakte over tid.
bestandene av enkelte andre næringsgrupper som teknologiaksjer vanligvis handle på relativt høy P/BV forholdstall. Dette kan være delvis på grunn av den oppfatning at en banebrytende teknologi kan tillate tech selskapet å utvide sin inntjening svært raskt.
Så det kan også være nyttig å sammenligne en gitt selskapets nåværende P/BV som gjennomsnitt P/BV for aksjer i samme næring., Alle som blir sagt, noen tradere som fokuserer på verdi faktorer for å velge aksjer vil starte søket ved å fokusere på aksjer i dag trading nedenfor book verdi, dvs., på aksjer med en P/BV nedenfor 1.00. Den underliggende teorien er å begynne med å se for aksjer som tillater deg å kjøpe $1 verdi av eiendeler for mindre enn $1.
Hva tradere ser ut for
noen Ganger selskaper lider av alvorlige ulykker., Om deres produkt blir foreldet, eller de taper mye penger på et selskap de har kjøpt, eller en konkurrent lanserer et nytt produkt som tar en stor del av sine markedsandeler, et selskap kan gå sør raskt og dramatisk. Generelt, er det selskapets aksjer vil ofte følge tradere prøve å vurdere den sanne verdien. Når dette skjer en aksje kan plutselig vise seg å være veldig billig, basert på dens kraftig nedre P/BV. Imidlertid, hvis det er en betydelig endring til det underliggende forretningsmodell aksjen kan ikke være så undervurdert som foreslått av P/BV., Denne situasjonen er ofte referert til som en «verdi trap», hvor et selskap som synes å være undervurdert, men er virkeligheten investorer har bare ennå ikke har anerkjent den underliggende negativ endring i selskapets grunnleggende.
derfor, og fordi aksjekursene kan gå til det ekstreme, det er mulig for en aksje faller til en ekstremt undervurdert nivå, og deretter bo der for en lengre periode av tid.
På den andre enden av spekteret, når P/BV for en aksje når et vesentlig høyere nivå enn aksjen har opplevd i det siste kan det signalet over-begeistring på den delen av handelsmenn., Dette kan ofte tjene som en advarsel tegn på at aksjen er overvurdert. Likevel, husk at bare fordi en lager idrett en høyere enn normal P/BV, betyr ikke det nødvendigvis at det ikke vil fortsette å avansere eller som en kraftig prisnedgang er nært forestående. En aksje med høy P/BV kan tyde på at investorene forventer en sterk økning i driftsresultatet i forhold til resten av bransjen.
Oppsummering
for å bruke P/BV forhold til å vurdere hvordan overvurdert eller undervurdert et lager kan være, du må sammenligne den nåværende P/BV med noe annet., Disse kan inkludere historiske P/BV av selskapet eller P/BV prosenter av kolleger i bransjen. Hvis den aktuelle verdien er på et ekstremt høyt eller lavt, i det historiske området for at bestanden kan du være i stand til å utpeke en aksje som blir over-eller undervurdert.