すべての企業が一定のレベルの資産を取得または開発します。 いくつかの企業は、不動産を保持し、および/または彼らが動作する建物や工場を所有することができます。
その他は、製品または機器の在庫を保持することができ、その他はまだ他の子会社を所有することができます。 一つの質問に対してその価値志向のトレーダーを求める答えは”いかに高は、市場価値の資産?,”
価格対帳簿比率の構成要素(P/BV)
“簿価”は、会社の純資産価値として定義され、総資産を加算し、負債を減算することによって計算されます。 一株当たりの簿価は、簿価を発行済株式数で割ることによって到達します。 これは、会社が廃業し、すべての資産が清算された場合、株主が理論的に保有する株式の一株当たりを受け取る金額と考えることができます。
“価格/簿価”比率（P/BV）は、株式の価格を一株当たり簿価で割ることによって計算されます。, したがって、会社が純資産で$100百万ドルと発行済みの10万株を持っている場合、その会社の簿価は$10a株（資産で$100百万/10百万株）です。 株式の価格が$20株に立っている場合、簿価比に対する価格は2.0（$20の価格を$10の簿価で割ったもの）です。 その後、株価が$30株に上昇すると、P/BVは3.0になります。
トレーダーが探すもの
一部の銘柄は、比較的低いP/BVレベルで取引する傾向があります。 他の人は、はるかに高いP/BVレベルで取引の歴史を持っています。, その結果、特定の会社の現在のP/BVを見て、それを”高い”または”低い”とみなすことは必ずしも可能ではありません。”したがって、歴史的な視点を得るためには、企業の現在のP/BVを独自の歴史的範囲と比較することが一般的に最善です。
同様に、製造業などのいくつかの業界グループの株式は、典型的には比較的低いP/BV比率で取引されます。 これは、製造会社が設備や建物などの多くのハード資産を所有する傾向があるという事実によるものかもしれません。, 機器および機械は、通常、時間の経過とともに価値が成長せず、実際には価値が下落する可能性があります。 建物が成長し価値があるがゆっくりと。
テクノロジー株などの他の業界グループの株式は、通常、比較的高いP/BV比率で取引されます。 これは、画期的な技術がハイテク企業が非常に迅速に収益を拡大できるようにする可能性があるという認識に部分的に起因する可能性があります。したがって、特定の企業の現在のP/BVを、同じ業界グループの株式の平均P/BVのp/BVと比較することも役立ちます。, 言われていることのすべては、株式を選択するために価値要因に焦点を当て、一部のトレーダーは、現在1.00以下のP/BVを持つ株式で、すなわち、簿価以下の 基礎となる理論は、あなたが$1未満のための資産の$1価値を購入することができます株式を探して開始することです。
どのようなトレーダーが外を見る
時には企業が深刻な不幸に苦しみます。, 彼らの製品が時代遅れになったり、買収した会社に多くのお金を失ったり、競合他社が市場シェアの大部分を占める新製品を発売したりするかどうかにかかわらず、会社のビジネスは迅速かつ劇的に南に行くことができます。 トレーダーが真の価値を評価しようとすると、一般的に、同社の株式は、多くの場合、従います。 これが起こると、株式は急激に低いP/BVに基づいて突然非常に安く見えることがあります。 ただし、基礎となるビジネスモデルに大きな変更がある場合、株式はP/BVによって示唆されるほど過小評価されない可能性があります。, この状況は、多くの場合、会社が過小評価されているように見えるが、現実の投資家は、単にまだ会社のファンダメンタルズの根底にある負の変化を認識していない”価値トラップ”と呼ばれています。
同様に、株価は極端に動く可能性があるため、株価が極端に過小評価されたレベルに落ちてから、長期間そこに留まる可能性があります。
スペクトルの反対側では、株式のP/BVが過去に経験した株式よりも有意に高いレベルに達すると、トレーダー側の過剰な活気を示す可能性があります。, これは、株式が過大評価されていることを警告する兆候として役立つことがよくあります。 それでも、株式が通常のP/BVよりも高いという理由だけで、これは必ずしも前進し続けないことや急激な価格下落が差し迫っていることを意味する 高いP/BVを持つ株式は、投資家が業界の他の部分と比較して強い収益成長を予測することを意味する可能性があります。
Summary
P/BV比率を使用して株式の過大評価または過小評価を評価するには、現在のP/BVを他のものと比較する必要があります。, これらには、企業の過去のP/BVまたは業界のピアのP/BV比が含まれます。 現在の値がその株式の過去の範囲の極端な高値または安値にある場合は、過剰または過小評価されているとして株式を指定することができるかもしれません。