La politica monetaria è le azioni e le comunicazioni di una banca centrale che gestiscono l’offerta di moneta. L’offerta di moneta include forme di credito, contanti, assegni e fondi comuni di investimento del mercato monetario. La più importante di queste forme di denaro è il credito. Credito include prestiti, obbligazioni e mutui.
La politica monetaria aumenta la liquidità per creare crescita economica. Riduce la liquidità per prevenire l’inflazione., Le banche centrali utilizzano i tassi di interesse, gli obblighi di riserva bancaria e il numero di titoli di Stato che le banche devono detenere. Tutti questi strumenti influenzano quanto le banche possono prestare. Il volume dei prestiti influisce sull’offerta di moneta.
Key Takeaways
- La Federal Reserve utilizza la politica monetaria per gestire la crescita economica, la disoccupazione e l’inflazione.
- Lo fa per influenzare la produzione, i prezzi, la domanda e l’occupazione.
- La politica monetaria espansiva aumenta la crescita dell’economia, mentre la politica di contrazione rallenta la crescita economica.,
- I tre obiettivi della politica monetaria sono il controllo dell’inflazione, la gestione dei livelli occupazionali e il mantenimento dei tassi di interesse a lungo termine.
- La Fed attua la politica monetaria attraverso le operazioni di mercato aperto, gli obblighi di riserva, i tassi di sconto, il tasso sui fondi federali e il targeting per inflazione.
Tre obiettivi di politica monetaria
Le banche centrali hanno tre obiettivi di politica monetaria. Il più importante è gestire l’inflazione. L’obiettivo secondario è ridurre la disoccupazione, ma solo dopo aver controllato l’inflazione., Il terzo obiettivo è promuovere tassi d’interesse moderati a lungo termine.
La Federal Reserve statunitense, come molte altre banche centrali, ha obiettivi specifici
per questi obiettivi. Vuole che il tasso di inflazione core sia intorno al 2%. Oltre a ciò, preferisce un tasso naturale di disoccupazione compreso tra il 3,5% e il 4,5%.
L’obiettivo generale della Fed è una crescita economica sana. Questo è un 2% a 3% aumento annuo del prodotto interno lordo della nazione.,
Tipi di politica monetaria
Le banche centrali utilizzano la politica monetaria contrattiva per ridurre l’inflazione. Riducono l’offerta di moneta limitando il volume di denaro che le banche possono prestare. Le banche fanno pagare un tasso di interesse più elevato, rendendo i prestiti più costosi. Meno imprese e privati prendono in prestito, rallentando la crescita.
Le banche centrali utilizzano una politica monetaria espansiva per ridurre la disoccupazione ed evitare la recessione. Aumentano la liquidità dando alle banche più denaro da prestare. Le banche abbassano i tassi di interesse, rendendo i prestiti più economici., Le aziende prendono in prestito di più per acquistare attrezzature, assumere dipendenti ed espandere le loro operazioni. Gli individui prendono in prestito di più per comprare più case, automobili ed elettrodomestici. Ciò aumenta la domanda e stimola la crescita economica.
Politica monetaria vs. Politica fiscale
Idealmente, la politica monetaria dovrebbe lavorare a stretto contatto con la politica fiscale del governo nazionale. Raramente funziona in questo modo. I leader del governo vengono rieletti per ridurre le tasse o aumentare la spesa. Di conseguenza, adottano una politica fiscale espansiva., Per evitare l’inflazione in questa situazione, la Fed è costretta a utilizzare una politica monetaria restrittiva.
Ad esempio, dopo la Grande Recessione, i repubblicani al Congresso si sono preoccupati per il debito degli Stati Uniti. Ha superato il rapporto debito / PIL del 100%. Di conseguenza, la politica fiscale è diventata contrattiva proprio quando doveva essere espansiva. Per compensare, la Fed ha iniettato enormi quantità di denaro nell’economia con l’allentamento quantitativo.
Strumenti di politica monetaria
Tutte le banche centrali hanno in comune tre strumenti di politica monetaria., In primo luogo, tutti usano operazioni di mercato aperto. Comprano e vendono titoli di stato e altri titoli da banche membri. Questa azione modifica l’importo della riserva che le banche hanno a disposizione. Una riserva più elevata significa che le banche possono prestare meno. E ‘ una politica di contrattazione. Negli Stati Uniti, la Fed vende Treasurys alle banche membri.
Il secondo strumento è la riserva obbligatoria, in cui le banche centrali dicono ai loro membri quanto denaro devono tenere in riserva ogni notte. Non tutti hanno bisogno di tutti i loro soldi ogni giorno, quindi è sicuro per le banche a prestare la maggior parte di esso fuori., In questo modo, hanno abbastanza denaro a disposizione per soddisfare la maggior parte delle richieste di riscatto. In precedenza, questa riserva obbligatoria era del 10%. Tuttavia, a partire dal 26 marzo 2020, la Fed ha ridotto l’obbligo di riserva a zero.
Quando una banca centrale vuole limitare la liquidità, aumenta l’obbligo di riserva. Questo dà alle banche meno soldi da prestare. Quando vuole espandere la liquidità, abbassa il requisito. Che dà membri banche più soldi da prestare. Le banche centrali raramente cambiano l’obbligo di riserva perché richiede un sacco di documenti per i membri.,
Il terzo strumento è il tasso di sconto. Questo è quanto una banca centrale addebita ai membri di prendere in prestito fondi dalla sua finestra di sconto. Aumenta il tasso di sconto per scoraggiare le banche dal prestito. Tale azione riduce la liquidità e rallenta l’economia. Abbassando il tasso di sconto, incoraggia il prestito. Ciò aumenta la liquidità e aumenta la crescita.
Negli Stati Uniti, il Federal Open Market Committee fissa il tasso di sconto di mezzo punto superiore al tasso sui fed funds. La Fed preferisce le banche a prendere in prestito gli uni dagli altri.,
La maggior parte delle banche centrali ha molti più strumenti. Lavorano insieme per gestire le riserve bancarie.
La Fed ha altri due strumenti principali che può utilizzare. E ‘ più noto è il tasso Fed funds. Questo tasso è il tasso di interesse che le banche fanno pagare a vicenda per memorizzare il loro denaro in eccesso durante la notte. L’obiettivo per questo tasso è fissato alle riunioni del FOMC. Il tasso sui fed funds influisce su tutti gli altri tassi di interesse, compresi i tassi sui prestiti bancari e i tassi ipotecari.
Anche la Fed, così come molte altre banche centrali, usano il targeting per inflazione., Stabilisce le aspettative che le banche vogliono un po ‘ di inflazione. L’obiettivo di inflazione della Fed è del 2% per il tasso di inflazione core. Ciò incoraggia le persone a fare scorta ora poiché sanno che i prezzi stanno aumentando in seguito. Stimola la domanda e la crescita economica.
Quando l’inflazione è inferiore al core, è probabile che la Fed abbassi il tasso sui fed funds. Quando l’inflazione è all’obiettivo o superiore, la Fed aumenterà il suo tasso.
La Federal Reserve ha creato molti nuovi strumenti per affrontare la crisi finanziaria del 2008., Questi includevano il Commercial Paper Funding Facility e il Term Auction Lending Facility. Ha smesso di usare la maggior parte di loro una volta finita la crisi.
Il saldo non fornisce servizi fiscali, di investimento o finanziari e consulenza. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di qualsiasi investitore specifico e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. I risultati passati non sono indicativi di risultati futuri. Investire comporta il rischio, compresa la possibile perdita del capitale.,