Gli investitori utilizzano molti diversi rapporti e metriche per valutare i candidati validi per i loro portafogli. Uno di questi è il Dividend Payout Ratio (DPR), che esamina l’importo in dollari dei dividendi che una società paga, rispetto al suo reddito netto totale.

Cosa ti dice il Dividend Payout Ratio

Il DPR esprime quale percentuale di guadagni la società ha pagato ai suoi proprietari o azionisti. Qualsiasi denaro che l’azienda non paga in genere va a pagare il debito dell’azienda o reinvestire in operazioni chiave., Il DPR da solo non può definire la salute di un’azienda, ma dà un senso per come l’azienda dà priorità agli investimenti nella crescita futura.

Come si Calcola Dividendo Payout Ratio

È possibile calcolare il DPR dividendo il dividendo per azione dai guadagni della società per azione:

DPR = dividendo Per azione / EPS

Per esempio, se una società pagato $1 per azione in dividendi annuali e aveva 3 dollari in EPS, del DPR sarebbe il 33%., ($1 / $3 = 33%)

Come interpretare il tasso di pagamento dei dividendi

La vera domanda è se il 33% equivale a un pagamento buono o cattivo, che varia a seconda dell’interpretazione. Le aziende in crescita in genere mantengono più profitti per finanziare la crescita, che offre la possibilità di dividendi più favorevoli in futuro, offrendo dividendi inferiori o assenti nel presente.

Le aziende che pagano dividendi più elevati possono trovarsi in industrie mature con poco spazio per una crescita aggiuntiva, quindi pagare dividendi più elevati può essere il miglior uso dei profitti., Un settore con una specifica linea di prodotti rientrerebbe in questo gruppo. Se questo settore iniziasse a diversificare-un buon esempio sono le società di servizi pubblici-diventerebbe più appropriato deviare alcuni profitti in investimenti futuri.

Come valutare la sostenibilità del dividendo

È possibile dedurre altre informazioni sulla forza di un’azienda con il DPR, come il livello di sostenibilità del dividendo. Le aziende hanno una motivazione a pagare dividendi a un livello che sanno di poter sostenere, piuttosto che offrire un dividendo aggressivo per compiacere gli azionisti., Alcune aziende hanno imparato nel modo più duro che il taglio dei dividendi sconvolge gli azionisti, spinge verso il basso il prezzo delle azioni della società, e riflette male sulle capacità del team di gestione.

Seguire le tendenze di pagamento dei dividendi di un’azienda nel tempo getta ulteriori informazioni. Se il DPR di un’azienda aumenta nel tempo, potrebbe indicare che l’azienda sta maturando in un’operazione sana e stabile. Al contrario, se il dividendo aumenta, la società potrebbe avere difficoltà a sostenere un dividendo così alto nei periodi futuri.,

Indipendentemente da ciò, è importante visualizzare il DPR nel contesto dell’azienda, del suo settore e dei suoi concorrenti. Anche se il rapporto offre alcune informazioni, le aziende forniscono valore per gli azionisti in altri modi rispetto ai pagamenti dei dividendi. Per esempio, avere abbastanza flusso di cassa per evitare di prendere sul debito ha valore a lungo termine.

Un’importante regola empirica: se il dividendo di una società supera il 100%, la società sta pagando più dividendi rispetto al denaro che sta prendendo in. Questa non è una strategia sostenibile nel tempo se l’azienda desidera rimanere in attività., Le aziende a volte lo fanno se stanno perdendo soldi e non vogliono che gli azionisti vendano le azioni.

Pertanto, il monitoraggio dei cambiamenti nel DPR di un’azienda nel tempo fornisce un’analisi molto più significativa.