a történelem során a szabadpiaci társadalmak boom-and-bust ciklusokon mentek keresztül. Míg mindenki élvezi a jó gazdasági időket, a lefordulások gyakran fájdalmasak. A jegybank azért jött létre, hogy segítsen csökkenteni a csúszások során okozott sérüléseket, és hatékony eszközöket kapott a pénzkínálat befolyásolására. Olvasson tovább, hogy megtudja, hogyan kezeli a Fed a nemzet pénzkínálatát.,

A Federal Reserve alakulása

amikor a Federal Reserve rendszert 1913-ban létrehozták, a szándék nem az volt, hogy aktív monetáris politikát folytasson a gazdaság stabilizálására. A gazdasági stabilizációs politikákat csak John Maynard Keynes 1936-os munkája során vezették be. Ehelyett az alapítók úgy tekintettek a Fedre, mint arra, hogy megakadályozzák a pénzkínálat és a hitel kiszáradását a gazdasági összehúzódások során, ami gyakran 1913 előtt történt.

az egyik módja annak, hogy a Fed felhatalmazást kapott a pénzügyi pánik elleni biztosításra, az volt, hogy a végső megoldás hitelezőjeként járjon el., Vagyis amikor a kockázatos üzleti kilátások arra késztették a kereskedelmi bankokat, hogy vonakodjanak új hitelek nyújtására, a Fed pénzt kölcsönöz a bankoknak, ezáltal ösztönözve őket arra, hogy többet kölcsönözzenek. (További információ: a Federal Reserve.)

nőtt a Fed funkciója, és ma elsősorban a banki tartalékok és a pénzkínálat növekedését kezeli a gazdaság stabil bővülésének elősegítése érdekében., A Fed használ három fő eszközök elérni ezt:

1. beállításával bank tartalék követelmények
2. Azáltal, hogy a diszkontráta
3. Keresztül a nyílt piaci műveletek

tartalékráta

A változás a tartalékráta ritkán használt, de potenciálisan nagyon erős. A tartalékráta azon tartalékok százalékos aránya, amelyeket a banknak betétekkel szemben kell tartania., Az arány csökkenése lehetővé teszi a bank számára, hogy többet kölcsönözzön, ezáltal növelve a pénzkínálatot. Az arány növekedése ellentétes hatást fejt ki.

diszkontráta

a diszkontráta az a kamatláb, amelyet a Fed számít fel a kereskedelmi bankoknak, amelyeknek további tartalékokat kell kölcsönözniük. A Fed ezt az arányt határozza meg, nem pedig piaci kamatlábat. Jelentősége nagy része abból a jelből ered, amelyet a Fed küld az arány emelésekor vagy csökkentésekor: ha alacsony, a Fed ösztönözni akarja a kiadásokat, és fordítva.,

ennek eredményeként a rövid távú piaci kamatlábak általában követik a diszkontráta mozgását. Ha a Fed több tartalékot akar adni a bankoknak, akkor csökkentheti az általa felszámított kamatlábat, ezáltal ösztönözve a bankokat arra, hogy többet kölcsönözzenek. Alternatív megoldásként a tartalékokat is fel tudja szívni azáltal, hogy emeli a kamatot, és ráveszi a bankokat a hitelfelvétel csökkentésére.

nyílt piaci műveletek

nyílt piaci műveletek a Fed által állampapírok vásárlásából és értékesítéséből állnak., Ha a Fed nagy bankoktól és értékpapír-kereskedőktől vásárol vissza értékpapírokat (például Kincstárjegyeket), az növeli a lakosság kezében lévő pénzkínálatot. Ezzel szemben a pénzkínálat csökken, amikor a Fed biztonságot értékesít. A “vásárlás” és az “eladás” kifejezések a Fed tevékenységeire vonatkoznak, nem pedig a nyilvánosságra.

például egy nyílt piaci vásárlás azt jelenti, hogy a Fed vásárol, de a nyilvánosság eladja. Valójában a Fed csak az ország legnagyobb értékpapír-kereskedőivel és bankjaival végez nyílt piaci műveleteket, nem a nagyközönséggel., Az értékpapírok Fed általi nyílt piaci vásárlása esetén reálisabb, ha az értékpapírok eladója megkapja a Fed-en kiállított csekket. Amikor az eladó beteszi ezt a bankjába, a bank automatikusan megnövekedett tartalékegyenleget kap a Fed-nél. Így az új tartalékok további hitelek támogatására használhatók fel. Ezzel a folyamattal nő a pénzkínálat. (A kapcsolódó olvasat, lásd: nyílt piaci műveletek vs. mennyiségi enyhítés.)

a folyamat ezzel nem ér véget., A Nyíltpiaci műveletet követő monetáris expanzió a bankok és a lakosság kiigazítását jelenti. Az a bank, amelyben a Fed eredeti csekkjét letétbe helyezték, most olyan tartalékrátával rendelkezik, amely túl magas lehet. Vagyis a tartalékai és a betétei ugyanennyivel emelkedtek. Ezért nőtt a tartalékok aránya a betétekhez. A tartalékok betétekhez viszonyított arányának csökkentése érdekében a bank több kölcsönt is kiterjeszthet.,

amikor a bank további kölcsönt nyújt, a kölcsönt kapó személy bankbetétet kap, növelve a pénzkínálatot, mint a nyílt piaci művelet összege. A pénzkínálat ezt a többszörös bővítését multiplikátorhatásnak nevezik.

A lényeg

ma a Fed eszközeivel ellenőrzi a pénzkínálatot a gazdaság stabilizálása érdekében. Amikor a gazdaság összeomlik, a Fed növeli a pénzkínálatot a növekedés ösztönzésére. Ezzel szemben, amikor az infláció fenyeget, a Fed csökkenti a kockázatot azáltal, hogy csökkenti a kínálatot., Míg a Fed “végső hitelező” küldetése továbbra is fontos, a Fed szerepe a gazdaság irányításában eredete óta bővült.