minden vállalat megszerez vagy fejleszt egy bizonyos szintű eszközt. Egyes vállalatok birtokolhatnak ingatlanokat és / vagy birtokolhatják azokat az épületeket és gyárakat, amelyekben működnek.

mások tarthatnak készleteket a termékekről vagy berendezésekről, mások pedig más leányvállalatokat is birtokolhatnak. Az egyik kérdés, amelyre az értékorientált kereskedők válaszolnak, az: “mennyire értékeli a piac ezeket az eszközöket?,”

az ár-könyv Arány összetevői (P/BV)

a”könyvérték” egy vállalat nettó eszközértéke, amelyet az összes eszköz összeadásával és a kötelezettségek kivonásával kell kiszámítani. Az egy részvényre jutó könyv szerinti értéket úgy kapjuk meg, hogy a könyv szerinti értéket elosztjuk a fennálló részvények számával. Ezt úgy lehet elképzelni, mint azt az összeget, amelyet a részvényesek elméletileg részvényenként kapnának, ha a Társaság kilépne az üzletből, és az összes eszközt felszámolják.

az “ár/könyvérték” arányt (P/BV) úgy számítják ki, hogy a részvény részvényeinek árát elosztják a részvényenkénti könyvértékkel., Tehát ha egy cégnek 100 millió dollár nettó vagyona és 10 millió részvénye van, akkor a cég könyv szerinti értéke 10 dollár részvényenként (100 millió dollár vagyon / 10 millió részvény). Ha az ár a készlet áll $20 egy részvény, akkor az ár a könyv érték arány 2.0 ($20 ár osztva $10 könyv értéke). Ha a részvény ára később részvényenként 30 dollárra emelkedik, akkor a P/BV 3, 0 lenne.

amit a kereskedők keresnek

egyes készletek hajlamosak a kereskedelemre viszonylag alacsony P / BV szinten. Mások története sokkal magasabb P/BV szinten kereskedik., Ennek eredményeként nem mindig lehet egy adott vállalat jelenlegi P/BV-jét “magasnak” vagy “alacsonynak” tekinteni.”Ezért általában a legjobb, ha összehasonlítjuk a vállalat jelenlegi P/BV-jét a saját történelmi tartományával, hogy történelmi perspektívát kapjunk.

hasonlóképpen, egyes iparági csoportok, például a gyártás készletei általában viszonylag alacsony P/BV arány mellett kereskednek. Ez részben annak a ténynek tudható be, hogy a gyártó vállalatok általában sok kemény eszközzel rendelkeznek, például felszereléssel vagy épületekkel., A berendezések és gépek általában nem fognak idővel növekedni, sőt értékcsökkenést okozhatnak. Az épületek értéke növekedhet, de az idő múlásával ezt lassan fogja megtenni.

néhány más iparági csoport, például a technológiai készletek állományai általában viszonylag magas P/BV arányokkal kereskednek. Ez részben annak a felfogásnak tudható be, hogy az áttörő technológia lehetővé teheti a tech cég számára, hogy nagyon gyorsan bővítse bevételeit.

így hasznos lehet összehasonlítani egy adott vállalat jelenlegi P/BV-jét az ugyanazon iparági csoport részvényeinek átlagos P/BV-jével., Mindezek ellenére néhány kereskedő, aki a készletek kiválasztásának értéktényezőire összpontosít, elkezdi a keresést azáltal, hogy a jelenleg a könyv szerinti érték alatt, azaz az 1.00 alatti P/BV-vel rendelkező készletekre összpontosít. Az alapul szolgáló elmélet az, hogy olyan készleteket keres, amelyek lehetővé teszik, hogy $1 értékű eszközöket vásároljon kevesebb, mint $1.

amit a kereskedők néznek ki

néha a vállalatok súlyos szerencsétlenségeket szenvednek., Függetlenül attól, hogy termékük elavulttá válik-e, vagy sok pénzt veszít egy megszerzett vállalatnál, vagy egy versenytárs elindít egy új terméket, amely piaci részesedésének nagy részét veszi igénybe, a vállalat üzleti tevékenysége gyorsan és drámaian délre fordulhat. Általában a vállalat részvényei gyakran követik, amikor a kereskedők megpróbálják felmérni a valódi értéket. Amikor ez megtörténik, az állomány hirtelen úgy tűnik, hogy nagyon olcsó alapján élesen alacsonyabb P / BV. Ha azonban jelentős változás következik be az alapul szolgáló üzleti modellben, az állomány nem lehet olyan alulértékelt, mint azt a P/BV javasolja., Ezt a helyzetet gyakran “értékcsapdának” nevezik, ahol egy vállalat alulértékeltnek tűnik, de a valóság a befektetők egyszerűen még nem ismerik fel a vállalat alapjaiban bekövetkezett negatív változást.

hasonlóképpen, mivel a részvényárak szélsőségesen mozoghatnak, lehetséges, hogy egy állomány rendkívül alulértékelt szintre esik, majd hosszabb ideig ott marad.

a spektrum másik végén, amikor egy állomány P/BV-je lényegesen magasabb szintet ér el, mint az állomány a múltban tapasztalt, a kereskedők túlzott mértékére utalhat., Ez gyakran figyelmeztető jelként szolgálhat arra, hogy az állomány túlértékelt. Mégis, ne feledje, hogy csak azért, mert a készlet sport magasabb, mint a normál P/BV, ez nem feltétlenül jelenti azt, hogy nem fog tovább előre, sem, hogy egy éles árcsökkenés küszöbön áll. A magas P/BV-vel rendelkező részvények azt jelenthetik, hogy a befektetők az iparág többi részéhez képest erős jövedelemnövekedést várnak.

összefoglaló

A P/BV Arány használatához annak értékeléséhez, hogy egy állomány túlértékelt vagy alulértékelt lehet, össze kell hasonlítania az aktuális P / BV-t valami mással., Ezek magukban foglalhatják a vállalat történelmi P/BV vagy P/BV arányát az iparágban. Ha a jelenlegi érték az adott állomány történelmi tartományának rendkívül magas vagy alacsony, akkor előfordulhat, hogy egy állományt túlértékeltnek vagy alulértékeltnek jelölhet.