A monetáris politika a Központi bank intézkedései és kommunikációi, amelyek a pénzkínálatot kezelik. A pénzkínálat magában foglalja a hitel, a készpénz, az ellenőrzések és a pénzpiaci befektetési alapok formáit. A pénz ezen formái közül a legfontosabb a hitel. A hitel magában foglalja a hiteleket, kötvényeket és jelzáloghiteleket.
a monetáris politika növeli a likviditást a gazdasági növekedés megteremtése érdekében. Csökkenti a likviditást az infláció megakadályozása érdekében., A központi bankok a kamatlábakat, a bank tartalékkövetelményeit, valamint a bankok által birtokolt államkötvények számát használják. Mindezek az eszközök befolyásolják, hogy a bankok mennyit tudnak kölcsönözni. A hitelek mennyisége befolyásolja a pénzkínálatot.
Key Takeaways
- a jegybank monetáris politikát alkalmaz a gazdasági növekedés, a munkanélküliség és az infláció kezelésére.
- ez befolyásolja a termelést, az árakat, a keresletet és a foglalkoztatást.
- az expanziós monetáris politika növeli a gazdaság növekedését, míg a kontrakturális politika lassítja a gazdasági növekedést.,
- a monetáris politika három célja az infláció ellenőrzése, a foglalkoztatási szintek kezelése és a hosszú távú kamatlábak fenntartása.
- a Fed nyílt piaci műveletek, tartalékképzési követelmények, diszkontráták, jegybanki alapkamat és inflációs célkövetés révén valósítja meg a monetáris politikát.
A monetáris politika három célkitűzése
a központi bankoknak három monetáris politikai célkitűzésük van. A legfontosabb az infláció kezelése. A másodlagos cél a munkanélküliség csökkentése, de csak az infláció ellenőrzése után., A harmadik cél a mérsékelt hosszú távú kamatlábak előmozdítása.
az amerikai Federal Reserve, mint sok más központi bank, speciális célokkal rendelkezik
ezekre a célkitűzésekre. Azt akarja, hogy a maginfláció 2% körül legyen. Ezen túl a természetes munkanélküliségi ráta 3,5-4,5 százalék közötti.
a Fed általános célja az egészséges gazdasági növekedés. Ez az ország bruttó hazai termékének 2-3 százalékos éves növekedése.,
A monetáris politika típusai
a központi bankok szerződéses monetáris politikát alkalmaznak az infláció csökkentésére. Csökkentik a pénzkínálatot azáltal, hogy korlátozzák a bankok által kölcsönözhető pénzmennyiséget. A bankok magasabb kamatot számítanak fel, így a hitelek drágábbak. Kevesebb vállalkozás és magánszemély vesz fel hitelt, lassul a növekedés.
a központi bankok expanzív monetáris politikát alkalmaznak a munkanélküliség csökkentésére és a recesszió elkerülésére. Növelik a likviditást azáltal, hogy több pénzt adnak a bankoknak hitelezésre. A bankok csökkentik a kamatlábakat, így a hitelek olcsóbbak., A vállalkozások több hitelt vesznek fel berendezések vásárlására, alkalmazottak felvételére és tevékenységük bővítésére. Az egyének többet kölcsönöznek, hogy több házat, autót és készüléket vásároljanak. Ez növeli a keresletet és ösztönzi a gazdasági növekedést.
monetáris politika vs. fiskális politika
ideális esetben a monetáris politikának kéz a kézben kell működnie a nemzeti kormány fiskális politikájával. Ritkán működik így. A kormányzati vezetőket újraválasztják az adók csökkentése vagy a kiadások növelése érdekében. Ennek eredményeként széles körű fiskális politikát fogadnak el., Az infláció elkerülése érdekében ebben a helyzetben a Fed kénytelen korlátozó monetáris politikát alkalmazni.
például a nagy recesszió után a kongresszusi republikánusok aggódtak az amerikai adósság miatt. Ez meghaladta a GDP-arányos 100%-ot. Ennek eredményeként a fiskális politika éppen akkor vált kontraktívvá, amikor bővítésre volt szükség. A kompenzáció érdekében a Fed mennyiségi enyhítéssel hatalmas összegeket injektált a gazdaságba.
monetáris politikai eszközök
minden Központi Banknak három közös monetáris politikai eszköze van., Először is, mindannyian nyílt piaci műveleteket használnak. Államkötvényeket és egyéb értékpapírokat vásárolnak és adnak el a tagbankoktól. Ez a művelet megváltoztatja a bankok tartalékösszegét. A magasabb tartalék azt jelenti, hogy a bankok kevesebbet kölcsönözhetnek. Ez egy szerződéskötés. Az Egyesült Államokban a Fed kincstárjegyeket ad el a tagbankoknak.
a második eszköz a tartalék követelmény, amelyben a központi bankok elmondják tagjaiknak, hogy mennyi pénzt kell tartaniuk minden este. Nem mindenkinek van szüksége minden pénzére minden nap, így biztonságos a bankok számára, hogy a legtöbbet kölcsönözzék., Így van elég készpénzük ahhoz, hogy megfeleljenek a legtöbb visszaváltási igénynek. Korábban ez a tartalékkövetelmény 10% volt. A 2020. március 26-án hatályban lévő Fed azonban nullára csökkentette a tartalékkötelezettséget.
amikor egy központi bank korlátozni akarja a likviditást, növeli a tartalékkövetelményt. Ez kevesebb pénzt ad a bankoknak a hitelezéshez. Ha bővíteni akarja a likviditást, csökkenti a követelményt. Ez ad tagok bankok több pénzt kölcsön. A központi bankok ritkán változtatják meg a tartalékkövetelményt, mert sok papírmunkát igényel a tagok számára.,
a harmadik eszköz a diszkontráta. Ez az, hogy egy központi bank mennyit számít fel a tagoknak, hogy kölcsönözzenek pénzeszközöket a diszkontablakból. Emeli a diszkontrátát, hogy elriassza a bankokat a hitelfelvételtől. Ez az intézkedés csökkenti a likviditást és lassítja a gazdaságot. A diszkontráta csökkentésével ösztönzi a hitelfelvételt. Ez növeli a likviditást és növeli a növekedést.
Az Egyesült Államokban a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság a diszkontrátát fél ponttal magasabbra állítja, mint a fed alapok aránya. A Fed inkább a bankokat részesíti előnyben, hogy kölcsönözzenek egymástól.,
a legtöbb központi banknak sokkal több eszköze van. Együtt dolgoznak a banki tartalékok kezelésén.
a Fednek két másik fő eszköze is van. Ez a legismertebb a Fed alapok aránya. Ez az arány az a kamatláb, amelyet a bankok számítanak fel egymásnak, hogy a felesleges készpénzt egy éjszakán át tárolják. Ennek az aránynak a célját a FOMC ülésein határozzák meg. A fed-alapok kamatlába minden más kamatlábat befolyásol, beleértve a banki hitelkamatokat és a jelzálogkamatokat is.
a Fed, valamint sok más központi bank is inflációs célzást alkalmaz., Várakozásokat támaszt, hogy a bankok némi inflációt akarnak. A Fed inflációs célja a maginflációs ráta 2% – a. Ez arra ösztönzi az embereket, hogy most készletezzenek, mivel tudják, hogy az árak később emelkednek. Serkenti a keresletet és a gazdasági növekedést.
Ha az infláció alacsonyabb, mint a mag, a Fed valószínűleg alacsonyabb a fed alapok aránya. Ha az infláció a cél vagy a felett van, a Fed emeli az árfolyamát.
a jegybank számos új eszközt hozott létre a 2008-as pénzügyi válság kezelésére., Ezek közé tartozott a kereskedelmi papíralapú finanszírozási eszköz és az aukciós hitelkeret futamideje. A válság végeztével a többségüket már nem használta.
Az egyenleg nem nyújt adó -, befektetési vagy pénzügyi szolgáltatásokat és tanácsokat. Az információkat az adott befektető befektetési céljainak, kockázati toleranciájának vagy pénzügyi körülményeinek figyelembevétele nélkül nyújtják be, és nem minden befektető számára alkalmasak. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeli eredményeket. A befektetés kockázatot jelent, beleértve a tőke esetleges elvesztését is.,