Kaikki yritykset hankkia tai kehittää tiettyä omaisuutta. Jotkut yritykset voivat omistaa kiinteistöjä ja/tai omistaa rakennukset ja tehtaat, joissa ne toimivat.

muilla voi olla hallussaan tuotteiden tai laitteiden varastoja, ja toiset voivat edelleen omistaa muita tytäryhtiöitä. Yksi kysymys, johon arvolähtöiset kauppiaat pyrkivät vastaamaan, on ” kuinka suuresti markkinat arvostavat näitä omaisuuseriä?,”

Osien Hinta Varata Suhde (P/BV)

”arvo” määritellään substanssiarvo yritys, ja lasketaan lisäämällä jopa yhteensä varat ja vähentämällä velat. Osakekohtainen kirjanpitoarvo saadaan jakamalla kirjanpitoarvo liikkeessä olevien osakkeiden määrällä. Tämä voi olla määrä että osakkeenomistajilla olisi teoriassa saada per osake järjestetään, jos yritys meni konkurssiin, ja kaikki varat olivat selvitystilaan.

”Hinta/Kirja-Arvo” – Suhde (P/BV) lasketaan jakamalla osakkeen hinta varastossa kirja-arvo per osake., Joten jos yhtiöllä on 100 miljoonaa dollaria nettovarallisuutta ja 10 miljoonaa osaketta jäljellä, kyseisen yhtiön kirjanpitoarvo on 10 dollaria A-osakkeita (100 miljoonaa dollaria varoja / 10 miljoonaa osaketta). Jos osakkeen hinta on 20 dollaria osakkeelta, hinta-arvo-suhde on 2,0 dollaria (20 dollarin hinta jaettuna 10 dollarin kirja-arvolla). Jos osakekurssi nousee myöhemmin 30 dollariin osakkeelta, p / BV olisi 3,0.

mitä kauppiaat etsivät

joillakin varastoilla on taipumus käydä kauppaa suhteellisen pienellä P / BV-tasolla. Toiset ovat olleet kaupankäynnin paljon korkeammalla P / BV tasolla., Tämän vuoksi ei ole aina mahdollista tarkastella tietyn yrityksen nykyistä P / BV: tä ja pitää sitä ”korkeana” tai ”alhaisena.”Näin ollen on tyypillisesti parasta verrata yrityksen nykyistä P / BV: tä omaan historialliseen valikoimaan, jotta saadaan jotain historiallista näkökulmaa.

vastaavasti joidenkin teollisuusryhmien, kuten teollisuuden, varastot käyvät kauppaa tyypillisesti suhteellisen pienillä P / BV-suhteilla. Tämä voi johtua osittain siitä, että teollisuusyritykset ovat yleensä omistaa paljon kovaa omaisuutta, kuten laitteita ja rakennuksia., Laitteiden ja koneiden arvo ei yleensä kasva ajan myötä, ja niiden arvo saattaa itse asiassa laskea. Rakennusten arvo voi kasvaa, mutta yleensä se tapahtuu hitaasti ajan mittaan.

joidenkin muiden teollisuusryhmien, kuten teknologiaosakkeiden, varastot käyvät tyypillisesti kauppaa suhteellisen suurilla P / BV-suhteilla. Tämä voi johtua osittain käsitys, että läpimurto teknologia voisi mahdollistaa teknologian yritys laajentaa sen tulos erittäin nopeasti.

Joten se voi myös olla hyödyllistä verrata tietyn yhtiön nykyinen P/BV että keskimääräinen P/BV-kantojen saman alan ryhmä., Kaikki tämä on sanottu, jotkut kauppiaat, jotka keskittyvät arvo tekijöitä, valitse varastot alkaa niiden haku keskittyen varastot tällä hetkellä kaupan alle kirja-arvon, eli osakkeet, joiden P/BV on alle 1.00. Taustalla oleva teoria on aloittaa etsimällä varastot, että voit ostaa $1 arvoinen omaisuus alle $1.

Mitä kauppiaat varoa

Joskus yritykset kärsivät vakavia vastoinkäymisiä., Onko niiden tuote on vanhentunut, tai he menettävät paljon rahaa yritys, he ovat hankkineet, tai kilpailija lanseeraa uuden tuotteen, joka vie suuren osan heidän markkinaosuus, yhtiön liiketoiminta voi mennä etelä-nopeasti ja dramaattisesti. Yleensä yhtiön osake seuraa usein kauppiaiden yrittäessä arvioida todellista arvoa. Kun näin tapahtuu, kanta voi yhtäkkiä vaikuttaa erittäin halvalta sen jyrkästi alemman P/BV: n perusteella. Jos taustalla olevaan liiketoimintamalliin kuitenkin tehdään merkittävä muutos, kanta ei välttämättä ole niin aliarvostettu kuin P/BV ehdottaa., Tämä tilanne on usein nimitystä ”value trap”, jossa yritys näyttää olevan aliarvostettu, mutta on todellisuudessa sijoittajat ovat yksinkertaisesti ole vielä tunnustettu taustalla negatiivinen muutos yhtiön perustekijät.

Samoin, koska osakkeiden hinnat voivat liikkua äärimmäisyyksiin, se on mahdollista osakkeen laskevan erittäin aliarvostettu tasolla ja sitten jäädä sinne pitkäksi aikaa.

toisessa ääripäässä, kun P/BV varastossa saavuttaa huomattavasti korkeampi kuin varastossa on kokenut aiemmin, se voi signaali yli-yltäkylläisyys on osa kauppiaat., Tämä voi usein toimia varoitusmerkkinä siitä, että kanta on yliarvostettu. Silti, muista, että vain koska varastossa urheilu normaalia korkeampi P/BV, tämä ei välttämättä tarkoita, että se ei halua jatkaa etukäteen, eikä sitä, että jyrkkä hintojen lasku on välitön. Osake, jonka P/BV on korkea, voi tarkoittaa sitä, että sijoittajat ennakoivat vahvaa tuloskasvua muuhun toimialaan verrattuna.

Tiivistelmä

jotta voit käyttää P/BV-suhde arvioida, kuinka yliarvostettu tai aliarvostettu varastossa voi olla, sinun täytyy verrata nykyistä P/BV jotain muuta., Näitä voivat olla yrityksen Historiallinen P/BV tai toimialan vertaisten p / BV-suhde. Jos nykyinen arvo on äärimmäisen korkea tai alhainen kyseisen kannan historiallisesta vaihteluvälistä, voit ehkä nimetä jonkin kannan olevan yli-tai aliarvostettu.