se: værdiansættelse ved hjælp af multipler #ulemper; bæredygtig vækstrate #fra et finansielt perspektiv.

PEG-forholdet bruges ofte og leveres af adskillige kilder til finansiel information og lagerinformation. På trods af dens brede anvendelse er PEG-forholdet kun en grov tommelfingerregel. Kritik af PEG-forholdet omfatter, at det er et overforenklet forhold, der ikke med fordel relaterer pris/indtjening-forholdet til vækst, fordi det ikke indgår i afkast på egenkapital (ROE) eller den krævede afkastfaktor (T).,

Når PEG’ en citeres i offentlige kilder, gør det en stor forskel, om indtjeningen til beregning af PEG ‘ en er det seneste års EPS, det forventede fremtidige års EPS eller endda udvalgte analytikeres spekulative skøn over væksten i de næste fem år. Brug af det kommende års forventede vækstrate anses for at være at foretrække som den mest pålidelige af de fremtidige skøn. Men hvilken vækstrate blev valgt til beregning af en bestemt offentliggjort pind ratio kan ikke være klar, eller kan kræve en tæt læsning af fodnoterne for det givne tal.,

PEG-forholdet validitet er særdeles tvivlsom, når det bruges til at sammenligne virksomheder, der forventer en høj vækst med disse forventer lav vækst, eller til at sammenligne virksomheder med høj P/E med dem med en lav P/E. Det er mere tilbøjelig til at være i betragtning, når man sammenligner såkaldte vækst virksomheder (de voksende indtjening betydeligt hurtigere end markedet).

vækstrate tal forventes at komme fra en upartisk kilde. Dette kan være fra en analytiker, hvis job det er at være objektiv, eller investorens egen analyse., Ledelsen er ikke upartisk, og det antages, at deres udsagn har en smule puffery, der går fra en smule optimistisk til fuldstændig usandsynlig. Dette er ikke altid sandt, da nogle ledere har en tendens til at forudsige beskedne resultater Kun for at få tingene til at komme bedre ud end hævdet. En forsigtig investor bør selv undersøge, om estimaterne er rimelige, og hvad der skal bruges til at sammenligne aktiekursen.,PEG-beregninger baseret på fem-års vækstoverslag er især underlagt overoptimistiske vækstfremskrivninger fra analytikere, som i gennemsnit ikke opnås, og at diskontere risikoen for direkte tab af investeret kapital.

AdvantagesEdit

investorer foretrækker muligvis PEG-forholdet, fordi det eksplicit sætter en værdi på den forventede vækst i indtjeningen i et selskab. PEG-forholdet kan give et forslag om, hvorvidt en virksomheds høje P/E-forhold afspejler en for høj aktiekurs eller afspejler lovende vækstudsigter for virksomheden.,

Ulemperedit

PEG-forholdet er mindre passende til måling af virksomheder uden høj vækst. Store, veletablerede virksomheder, for eksempel, kan tilbyde pålidelig udbytteindtægter, men ringe mulighed for vækst.

en virksomheds vækstrate er et skøn. Det er underlagt begrænsningerne ved at projicere fremtidige begivenheder. Fremtidig vækst i en virksomhed kan ændre sig på grund af en række faktorer: markedsforhold, ekspansion tilbageslag, og hype af investorer. Konventionen om, at “PEG=1” er passende, er også noget vilkårlig og betragtes som en tommelfingerregel. .,

enkelheden og bekvemmeligheden ved beregning af PEG udelader flere vigtige variabler. For det første tager den absolutte virksomhedsvæksthastighed, der anvendes i PEG, ikke højde for den samlede vækstrate i økonomien, og derfor skal en investor sammenligne en akties PEG med gennemsnitlige PEG ‘ er på tværs af sin branche og hele økonomien for at få en præcis fornemmelse af, hvor konkurrencedygtig en aktie er til investering. En lav (attraktiv) pind i tider med høj vækst i hele økonomien er måske ikke særlig imponerende sammenlignet med andre bestande, og vice versa for høje PEG ‘ er i perioder med langsom vækst eller recession.,

derudover er virksomhedens vækstrater, der er meget højere end økonomiens vækstrate, ustabile og sårbare over for eventuelle problemer, som virksomheden måtte have, der forhindrer det i at holde sin nuværende sats. Derfor kan en højere PEG-bestand med en stabil, bæredygtig vækstrate (sammenlignet med økonomiens vækst) ofte være en mere attraktiv investering end en lav PEG-bestand, der måske bare er på en kortsigtet vækst “stribe”., En vedvarende højere end økonomiens vækstrate i løbet af de år, der normalt indikerer en meget indbringende virksomhed, men kan også indikere, en fidus, især hvis vækst er et fast procentdel uanset hvordan resten af økonomien svinger (som det var tilfældet for flere år tilbage i Bernie Madoff ‘ s Ponzi scheme).

endelig korrigeres volatiliteten i stærkt spekulative og risikable aktier, som har lave pris / indtjeningsforhold på grund af deres meget lave pris, heller ikke i PEG-beregninger. Disse lagre kan have lave PEG ‘ er på grund af et meget lavt kortfristet (~1 år) PE-forhold (f. eks., 100% vækstrate fra $ 1 til $ 2 / lager), der ikke angiver nogen garanti for at opretholde fremtidig vækst eller endda solvens.