Měnová politika centrální banky akce a komunikací, které spravují peněžní zásoby. Peněžní zásoba zahrnuje formy úvěrů, hotovosti, šeků a podílových fondů peněžního trhu. Nejdůležitější z těchto forem peněz je úvěr. Úvěr zahrnuje úvěry, dluhopisy a hypotéky.
měnová politika zvyšuje likviditu, aby vytvořila ekonomický růst. Snižuje likviditu, aby se zabránilo inflaci., Centrální banky používají úrokové sazby, požadavky na bankovní rezervy a počet státních dluhopisů, které musí banky držet. Všechny tyto nástroje ovlivňují, kolik mohou banky půjčit. Objem úvěrů ovlivňuje peněžní zásobu.
key Takeaways
- Federální rezervní systém používá měnovou politiku k řízení hospodářského růstu, nezaměstnanosti a inflace.
- to má vliv na výrobu, ceny, poptávku a zaměstnanost.
- expanzivní měnová politika zvyšuje růst ekonomiky, zatímco kontraktační politika zpomaluje hospodářský růst.,
- tři cíle měnové politiky jsou kontrola inflace, řízení úrovně zaměstnanosti a udržování dlouhodobých úrokových sazeb.
- Fed provádí měnovou politiku prostřednictvím operací na volném trhu, požadavků na rezervy, diskontních sazeb, míry federálních fondů a cílení inflace.
Tři Cíle Měnové Politiky
Centrální banky mají tři cíle měnové politiky. Nejdůležitější je řídit inflaci. Sekundárním cílem je snížit nezaměstnanost, ale až po kontrole inflace., Třetím cílem je podpora mírných dlouhodobých úrokových sazeb.
americký Federální rezervní systém, stejně jako mnoho jiných centrálních bank, má pro tyto cíle specifické cíle
. Chce, aby se míra jádrové inflace pohybovala kolem 2%. Kromě toho preferuje přirozenou míru nezaměstnanosti mezi 3, 5% a 4, 5%.
celkovým cílem Fedu je zdravý ekonomický růst. To je meziroční nárůst hrubého domácího produktu země o 2 až 3%.,
typy měnové politiky
centrální banky používají smluvní měnovou politiku ke snížení inflace. Snižují peněžní zásobu omezením objemu peněz, které mohou banky půjčovat. Banky účtují vyšší úrokovou sazbu, což prodražuje půjčky. Méně firem a jednotlivců si půjčuje, což zpomaluje růst.
centrální banky používají expanzivní měnovou politiku ke snížení nezaměstnanosti a zabránění recesi. Zvyšují likviditu tím, že dávají bankám více peněz na půjčky. Banky snižují úrokové sazby a zlevňují úvěry., Podniky si více půjčují na nákup vybavení, najímají zaměstnance a rozšiřují své operace. Jednotlivci si půjčují více na nákup více domů, aut a spotřebičů. To zvyšuje poptávku a podněcuje ekonomický růst.
měnová politika vs. fiskální politika
V ideálním případě by měnová politika měla fungovat ruku v ruce s fiskální politikou národní vlády. Zřídka to funguje tímto způsobem. Vládní lídři jsou znovu zvoleni za snížení daní nebo zvýšení výdajů. V důsledku toho přijmou expanzivní fiskální politiku., Aby se zabránilo inflaci v této situaci, je Fed nucen používat restriktivní měnovou politiku.
například po velké recesi se republikáni v Kongresu začali obávat amerického dluhu. Překročila poměr dluhu k HDP ve výši 100%. V důsledku toho se fiskální politika stala kontraktační právě tehdy, když musela být expanzivní. Pro kompenzaci vložil Fed do ekonomiky obrovské množství peněz kvantitativním uvolňováním.
nástroje měnové politiky
všechny centrální banky mají společné tři nástroje měnové politiky., Za prvé, všichni používají operace na volném trhu. Nakupují a prodávají státní dluhopisy a další cenné papíry od členských bank. Tato akce mění rezervní částku, kterou mají banky po ruce. Vyšší rezerva znamená, že banky mohou půjčovat méně. To je smluvní politika. Ve Spojených státech Fed prodává pokladnice členským bankám.
druhým nástrojem je požadavek na rezervy, ve kterém centrální banky sdělují svým členům, kolik peněz musí mít na rezervě každou noc. Ne každý potřebuje všechny své peníze každý den, takže je bezpečné, aby banky půjčily většinu z nich., Tímto způsobem mají po ruce dostatek peněz, aby splnili většinu požadavků na vykoupení. Dříve byl tento požadavek na rezervu 10%. S účinností od 26. března 2020 však Fed snížil požadavek na rezervy na nulu.
když chce centrální banka omezit likviditu, zvyšuje požadavek na rezervy. To dává bankám méně peněz na půjčování. Když chce rozšířit likviditu, snižuje požadavek. To dává členům banky více peněz na půjčování. Centrální banky zřídka mění požadavek na rezervy, protože pro členy vyžaduje spoustu papírování.,
třetím nástrojem je diskontní sazba. To je, kolik centrální banka účtuje členům, aby si půjčili prostředky ze svého diskontního okna. Zvyšuje diskontní sazbu, aby odradila banky od půjček. Tato akce snižuje likviditu a zpomaluje ekonomiku. Snížením diskontní sazby podporuje půjčování. To zvyšuje likviditu a zvyšuje růst.
ve Spojených státech stanoví Federální výbor pro otevřený trh diskontní sazbu o půl bodu vyšší než sazba Fed fondů. Fed dává přednost bankám, aby si od sebe půjčovaly.,
většina centrálních bank má mnohem více nástrojů. Spolupracují na správě bankovních rezerv.
Fed má dva další hlavní nástroje, které může použít. Nejznámější je sazba Fed fondů. Tato sazba je úroková sazba, kterou si banky navzájem účtují za uložení přebytečné hotovosti přes noc. Cíl pro tuto sazbu je stanoven na schůzích FOMC. Sazba Fed fondů ovlivňuje všechny ostatní úrokové sazby, včetně sazeb bankovních úvěrů a hypotečních sazeb.
Fed, stejně jako mnoho dalších centrálních bank, také používají inflační cílení., Nastavuje očekávání, že banky chtějí nějakou inflaci. Inflační cíl Fedu je 2% pro jádrovou míru inflace. To povzbuzuje lidi, aby nyní zásobili, protože vědí, že ceny rostou později. Stimuluje poptávku a hospodářský růst.
když je inflace nižší než jádro, Fed pravděpodobně sníží sazbu Fed fondů. Když je inflace na cíli nebo výše, Fed zvýší svou sazbu.
Federální rezervní systém vytvořil mnoho nových nástrojů pro řešení finanční krize v roce 2008., Jednalo se o nástroj pro financování komerčního papíru a nástroj pro poskytování termínovaných aukcí. Většinu z nich přestala používat, jakmile krize skončila.
zůstatek neposkytuje daňové, investiční ani finanční služby a poradenství. Informace jsou předkládány bez ohledu na investiční cíle, toleranci rizik nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Minulá výkonnost nesvědčí o budoucích výsledcích. Investování zahrnuje riziko, včetně možné ztráty jistiny.,